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【CBS.MW维吉尼亚州9月2日讯】东部时间周五上午8:30，市场将屏息等待政府公布失业和就业数字。
如果报道的大字标题显示八月份就业数字低于预期，股指期货很可能下跌，而债市则会上升。如果就业数字比经济学家预期的更强劲，那相反的情形就很可能发生。
但真实的情况可能并不反映在那些报道的大字标题上，而是在政府报告的细节和注解中。真实的情形甚至很可能与标题暗示的刚好相反，从而给花时间研究那些注解的投资者提供一个获利的机会，而不愿花时间研究的投资者则可能为之付出代价。
这种情形的一次较好体现是在一个月前：在八月的第一个周五，劳工部报告七月份美国新增就业人数为3万2000人，远远低于大多数经济学家预期的23万5000人。道指因此大跌，当天下挫148点收于9,815点。
然而，投资通讯TrimTabs Personal Income编者施纳普(Madeline Schnapp)认为，七月份就业报告并不像标题上暗示的那么糟糕(新增就业3万2000人)。以政府自己的资料为依据，施纳普计算出“2004年7月经济实际创造了14万3000个就业机会。”
劳工部的报告中之所以为3万2000人，要归因于政府用来对这个指标进行季节性调整的公式。
赞成这种细微差别并认识到市场反应过度的投资者，可以在喜欢的价位上买进。目前道指比当初已经走高了3.6%。
另一次教训出现在本周一：商务部报告七月份美国个人所得成长出人意料放慢至0.1%。这个令人失望的报告，正是当天股市下跌的主要原因。
然而，施纳普又一次认为，实际的数字与报道标题所显示的有着很大不同。
施纳普在报告的一个注解中发现：七月份美国个人所得成长下滑，几乎完全是因为联邦政府转给州政府的付款减少了100亿美元。她说，“这100亿美元付款的减少，并不会降低七月份消费者的个人所得水平，短期内对他们也不会造成影响。”
施纳普的结论是，不必在乎“个人所得成长这个指标，除非你愿意分析得出这个数字的每一个细节。”
对如何就明天的就业报告作出反应，这也是一个好建议。
(本文作者：Mark Hulbert)
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