MONTX选股经：听市场的而不是分析师的

　　【CBS.MW芝加哥8月30日讯】德洛夫(Tim Detloff)可以忍受被指出错误，只要讯息是市场发出来的。

　　德洛夫是Monetta(MONTX)的经理人。他说，“我们喜欢自己的想法得到市场的赞同。”

　　德洛夫与同行有所不同。他并不寻找便宜或被低估的股票，也不沾走跌股票的边。他说，“如果股价下跌我不会再买进，因为这说明我错了，某些因素被我忽略了”

　　因此，他听取市场的意见，看“市场是否在告诉我们与分析师意见不同的东西。”

　　即使一家公司的基本面强劲，但如果其他投资者不买进，那么对德洛夫来说就不是好的投资对象。“就算是一家了不起的公司，如果没人买帐，也不会上涨。”

　　该基金总资产5500万美元，投资对象包括大、中、小各种规模的公司，经历了艰难的一年。理柏(Lipper)资料显示，截至8月26日的过去12个月中，该基金回报为1%，同期同类基金回报达11%；过去三年该基金盈亏基本相抵，略好于同期同类基金表现。

　　柯达(Eastman Kodak)(EK)是一家颇有争议的公司。

　　德洛夫说，由于几个关键原因，包括核心胶片业务受数位相机冲击而出现下滑，致使华尔街对该公司表现得很冷淡。

　　但是在数年下跌之后，该股过去九个月内却守住了阵脚。德洛夫说，“在华尔街意见与股价反映出来的市场意见之间，存在着差异。我们在大约27美元的价位买进，当时该股刚刚开始上扬。”

　　他说，柯达的数位业务比例很小，但正在成长：最近一个季度的数位业务营收比去年同期成长48%。“他们控制了成本，毛利显着提高。”

　　上周五，该股跌21美分收于29.38美元。

　　在许多投资者担忧房市泡沫的环境下，Pulte Homes(PHM)却引起了德洛夫的注意。

　　“华尔街关于住宅营造商的分析都是喜忧叁半的--对这个行业一半是爱，一半是恨。”

　　德洛夫说，Pulte过去五个季度展示了盈余加速成长的能力。德洛夫于今年三月开始买进该股。

　　“华尔街称，这个行业的好日子结束了。没人再会想造房子了。”但是德洛夫认为，推动这个行业的并非利率水平，而是人口结构。他说，像Pulte这种大公司能够比更小的竞争对手抢到市场占有率。

　　上周该股跌10美分，收于59.30美元。

　　Cree(CREE)是一家科技公司，却被许多基金经理人所忽略。

　　该公司是发光二极体(LED,light emitting diode)技术领域的先锋，拥有“优秀的管理团队、大量专有技术，营收成长极快--过去七个季度至少达25%。”

　　该股上周五升60美分收于25.60美元。