给你的投资组合多一些空间

　　【CBS.MW波士顿8月17日讯】亚利桑那州Scottsdale的拉里(Larry)最近想恭维我一下，他在邮件中说，他每周都看我的专栏，“当然是在先看了我的共同基金表现之后。”

　　可是我要说，如果他每周都注意看我的专栏，那就用不着每周检查基金的表现了。

　　虽然有关基金的讯息一天24小时不断，但一般投资者并不能适应这种频率的资讯， 既无法对其进行分析，也无法以此为根据作出反应；甚至拉里那种每周看一次的方式也是如此。

　　这并不意味着像拉里这样的投资者不会进行尝试。这位亚利桑那州的退休者持有大约30支基金，每月对其投资进行一次再平衡或调整，每周将其投资基金的表现画成图表，并设置好电脑，一有关于所持基金的消息就会发出警告。

　　这些行为，至少有一些是在自我欺骗。基金太多，消息太多，不管花多少时间去注意，都可能出现意外的结果。

　　投资基金的正确方式，应当是获得专业人员的管理以及合理价格下的多元化。找一位你信得过、足以在一段时间内放心的经理人是至关重要的。对自己的基金表现检查过于频繁，表明你对投资缺乏信心。

　　像拉里这种原本可以做得更好的投资者，远远不止一个。

　　在CNBC最近一期“Suze Orman Show”中，主持人告诉一位询问应当隔多久检查一次投资组合的热心观众：“┅┅至少每天检查一次(基金)，以确定经理人还在，市场没有什么不对头┅┅”

　　建议长期导向投资者每天检查一次投资组合的表现，这太荒谬了。

　　在拉里这个例子中，他每周检查基金表现是为了画出图表。他在电子邮件中写道：“我只是想看看趋势，”但不是因为他想进行什么改变。

　　而“Orman”主持人建议的明显含义是：如果经理人变了，那么投资者应当抛弃所投资的基金。“市场没有什么不对头”听起来像是“今天没有发生亏损”的委婉说法。

　　经理人的变动，虽然基金偶尔也会予以公布，但它们可以在半年报告中才宣布，甚至根本不作任何声明。你不可能每天打电话去询问经理人是否变了。从多年来看，你这种每天追踪基金表现的行为很可能是徒劳无益的。

　　此外，经理人变动应当使一支基金纳入你的“观察名单”而非“售出名单”。一般而言，应当至少给新经理人六个月时间，看其能否保持或改善基金表现。

　　过于频繁地检查投资组合，使得正常的市场波动看起来像是“出了问题”，如果因此采取行动，用来替换的基金显然是近来已经上升过的。

　　这样一来，你便是在买进热门基金，而售出的时候很可能它又“冷却”下来了--刚好与基金投资的目标背道而驰。

　　多久检查一次投资组合，应当根据投资者的性情而有所区别，不过下面一些建议还是比较合理的：

　　--打开每份对帐单，简略浏览一下。

　　虽然我说过，多年来不管有无需要，我每年只检查投资组合二次，但每份对帐单我的确都要过目，以确保定期投资款顺利地转帐了。几个月下来，就很容易了解一支基金的交易区间以及循环倾向，而不会被突然的波动吓倒以致采取不必要的行动。简略浏览一下对帐单，但不要超过半小时。

　　--阅读每一份新的募股说明书和半年财报。

　　在这些报告里，你可能发现经理人改变的消息。同时还能了解到的消息包括：基金管理资金的方式是否改变，它买哪些证券以及它的成本构成如何。

　　每年至少对投资组合进行一次大检查，如果可以忍受的话，半年一次也行。当然如果你不觉得太紧张，可以每季度检查一次。

　　透过对投资组合的全面检查，你可能发现市场行为对你的资产分配产生了怎样的影响。如果资产分配偏离原定目标达5%以上，则应对持有资产进行再平衡，或改变每月的投资额。

　　检查投资组合次数的原则，应当足以保证你不致被结果弄得措手不及，但不应频繁到为短期波动而被迫采取行动。

　　如果你打开对帐单大吃一惊，说明你对投资组合的关心不够。但基金是为了简化你的投资生活，而不是为了加重你的投资负担。因此，找一些你很有信心而用不着频繁检查其表现的基金吧。

　　(本文作者：Chuck Jaffe)