http://finance.sina.com.cn 2004年07月21日 00:02 新浪财经 | |||||||||
【CBS.MW旧金山7月20日讯】许多价值导向型基金经理人喜欢说,要发现最好的股票,就要进行深入的分析,但诺里斯(Jim Norris)说,事实上很少人能做到这一点。 “华尔街一般的基金公司,持股平均为80支,每年的周转率达100%。也就是说,每年要选择80支股票。在这种情形下还能深入调查分析,我们表示怀疑。”
相反,诺里斯的基金持仅有40支股票,年均周转率更低到20%。 “我们一年只要买进八支新股票,在这种情形下,完全有可能进行深入的调研和非常仔细的挑选。” 诺里斯是C&B Mid-Cap Value(CBMDX)的经理人之一。 该基金过去一年回报18%,同期同类中型价值股基金平均回报为24%。过去三年,该基金年均回报12%,领先同类基金约为4%。 诺里斯说,他们在买进一支股票时,就好像收购整家公司一样慎重。他们考察股票的标准有三个:竞争优势、现金流和良好的资产负债状况。 Mettler-Toledo International(MTD)是诺里斯非常偏爱的一支股票,该公司生产实验室用的电脑化尺具及其它量具。 “在这个领域,该公司拥有最丰富的产品线,最广泛的分销系统,以及支配性的市场占有率。” 另外,自大约八年前该公司上市以来,每年的自由现金流都是净流入。 诺里斯对该股的股价目标为67美元。周一该股跌23美分,收于45.47美元。 诺里斯还看好Superior Industries International(SUP),一家领先的铝制轮圈厂商。 “愈来愈多人喜欢铝制轮圈,因为更轻、更漂亮。” 该公司的财务状况良好。“大多数汽车部件供应商负债太高,但该公司几乎没有债务,资产负债表上反而有大量现金。” 诺里斯对该股的价格目标为45美元。周一该股升27美分,收于31.75美元。 诺里斯最後推荐Albemarle(ALB)。这是一家特种化学品公司,主要生产溴类阻火产品。 “该公司的竞争优势是成本低。” 另外,该公司的自由现金流已经连续10年为净流入。 诺里斯对该股的价格目标为44美元。周一该股跌25美分,收于30.50美元。 C&B Mid-Cap Value (CBMDX)相关资料: 经理人(之一):Jim Norris 一年回报:18% 三年年均回报:12% 总资产:5亿4200万美元 费用率:1.27% 最低投资额:2,500美元 资料来源(截至7/16/04):Lipper |