投资通讯：Medical Technology转为看跌

　　【CBS.MW维吉尼亚州7月20日讯】牛派们，这是一个不好的消息。

　　周一下午，在为数不多、过去15年来表现超越买进-持有策略的投资通讯中，有一家投资通讯转为看跌了。

　　这家投资通讯就是Medical Technology Stock Letter，编者是麦克门特(John McC amant)。他建议售出“Aggressive Portfolio”投资组合中除三个部位以外的所有股票，售出“Model Portfolio”投资组合中一半的部位。

　　大家也许会觉得奇怪，对于一家专门的医药和生技类股投资通讯，为什么应当关注它推荐的现金部位呢？这与整个股市的趋势又有什么关系？

　　我提供两种回答。头一个是相当经验化的：不管该投资通讯的专门领域是什么，事实是，只要按照它的推荐将投资组合在指数基金和现金部位中适当分配，不仅可以击败大多数投资通讯，而且可以超越大市本身。

　　说到底，布丁好坏还靠亲口品尝。

　　其次，医药生技类投资通讯有助于判断大市的趋势，这并不像听起来那么不可思议。至少可以这样认为，药物和生技类股好比矿井下能够预先感受到毒气的金丝雀，对经济和股市的趋势变化极其敏感。

　　麦克门特说，他之所以转变为熊派，是因为他“无法辨别出股市上涨的催化剂。”当然，按他的观点，医药和生技类股拥有“稳定的基本面”，而且它们代表着“极其有吸引力的长期投资机会。”

　　但这些有利的基本面和机会并不够。麦克门特认为，至少今後几个月内，“伊拉克的局势将对摇摆不定的投资者心态形成巨大压力。要知道，中东出现任何问题，其结果都是石油价格的上涨，而石油价格上涨会使整个经济领域出现波浪式的反应，因为能源成本的上升对经济及其潜在的复苏都会产生负面影响。这些，再加上即将到来的总统大选，从而形成了一段时期以来所罕见的不确定状态。股市是讨厌不确定状态的。结果，股价的下跌使成长型股票--大多数生技公司是其中的组成部分--变得尤其容易受到攻击┅┅鉴于所有这些不利因素以及缺乏生技股的买家，该领域在回升之前可能首先走跌。”

　　至于生技类股的复苏迹象，麦克门特建议密切关注Genentech (DNA)。“我们继续相信，DNA类股票将首先摆脱困境。”

　　在“Aggressive Portfolio”投资组合中，除了Genentech以外，麦克门特没有完全售出的两支股票分别是NPS Pharmaceuticals(NPSP)--显着被低估，以及Indevus Pharmaceuticals(IDEV)--该股目前股价接近现金价值，但即将推出一款新产品。

　　(本文作者：Mark Hulbert)