经济展望：第一季GDP成长再超预期

　　【CBS.MW华府4月26日讯】美国经济成长已是连续第三个季度超越所有预期。

　　去年第三季度爆炸式成长，以及第四季度强劲成长之后，大多数经济学家认为：2004年第一季度经济该稍稍歇一歇了。

　　然而，经济的脚步显然加速了，推动其前进的是消费者支出、企业投资、房市和库 存的增加。

　　本周四上午，商务商将公布今年第一季度经济成长的初步估计数字。在本周众多的经济报告中，这是一个关注的焦点。

　　CBS MarketWatch调查的经济学家预计，今年第一季度经济成长年度为5%(平均值)。去年第三和第四季度分别为8.2%和4.1%。

　　这是十年来经济成长首次连续三个季度超过4%。

　　Banc of America Securities分析师克拉兹默(Peter Kretzmer)说，“由于联储现在已经作好加息准备，金融市场对经济成长和通膨上升的指标非常敏感。在5月4日(联邦公开市场委员会)例会之前，GDP成长是可能引起市场波动的主要因素。”

　　除了GDP报告，债市还将密切关注通膨指标。核心消费者支出平减指数(core personal consumption expenditure deflator)第一季度预计上升1.7%(年率)，去年第四季度该指标上升了1.2%(年率)。核心消费者支出平减指数是葛林斯潘最为看重的一个指标。

　　经济学家称，第一季度经济成长相当平衡。尽管月度详细资料尚不可得，但很明显，消费者支出和企业投资是该季成长的两大支柱。另外，库存增加也为成长立下汗马功劳。房市不再像前几季度那样扮演关键角色，但也仍在为经济成长出力。

　　Citigroup Capital Markets的第克莱门特(Robert DiClemente)说，“利率形势已经开始消减某些金融市场的泡沫，以致金融市场状况对经济的支持性比过去二十来年任何时候都要好。尽管如此，在可预见将来，经济成长仍将维持稳定(4%至4.5%)。”

　　这种成长，虽然对债市投资者没有好处，但对股市应当是有利的。然而，股市投资者对加息的担忧似乎超过了对公司盈余成长的喜悦。

　　Banc of America Capital Management首席经济学家雷瑟(Lynn Reaser)说，“即使考量到利率从多年谷底上升的可能，投资者仍应意识到，公司盈余的成长能够支持今年股市继续上扬。定价能力应当有助于毛利率的提高，而利率更可能维持稳定。”

　　其它经济数字

　　抵押贷款利率已经脱离多年谷底走高，但房地产经纪人和抵押贷款银行预期，今年对房市仍会是辉煌的一年。三月份新房和现房销售数字将于本周公布，预计两个指标水平都不低。

　　由于汽油涨价、就业和工资成长疲软、股市停滞以及对恐怖主义的担忧，消费者信心大受影响。经济学家预计，Conference Board和密西根大学(University of Michigan)四月份的消费者信心调查数字不会出现大的变动。

　　三月份消费者支出可能上升约0.8%，二月份该指标上升0.2%。

　　周五上午将公布四月份芝加哥采购经理人指标。该指标已经处于相当高的水平，但经济学家预计还将进一步小幅成长。