TAREX选股经：降低不动产投资的风险

　　【CBS.MW纽约3月9日讯】不动产类共同基金是波动性相对较低的投资，但在房地产价格上涨的情况下，弄得不好会出现巨大亏损。

　　韦纳(Michael Winer)是Third Avenue Real Estate Value(TAREX)的经理人，努力透过充分多样化的投资组合--其中大部分为商业不动产公司，降低价格和投资风险。

　　与许多收益型不动产基金不同的是，韦纳喜欢的不动产公司一般不派发股利，但拥有健康的财务状况，它们将现金流用於提高企业成长，而不是发给股东。

　　过去12个月，这支免佣基金回报达52%，表现居同类不动产基金的中游。过去三年，该基金年均回报为20%，与同类基金平均水平相当。

　　Forest City Enterprises(FCEA)是韦纳看好的股票之一。

　　该公司拥有60亿美元的房地产，韦纳称它是“没人听过的最好的蓝筹股。”

　　该公司业务覆盖23个州，管理着各种各样的房地产，从多用途的建筑至汽车旅馆。

　　周一该股升40美分，收於53.30美元。

　　韦纳还偏爱St. Joe(JOE)，也是基金的主要持股之一。这家从前的木材经营商在佛罗里达州的Gulf Coast拥有大量的不动产。

　　韦纳说，“它的不动产和开发计画将继续在未来30至40年内创造价值。”

　　该股周一跌21美分，收於41.37美元。

　　韦纳最後推荐LNR Property(LNR)，称它的股价很有吸引力。

　　韦纳说，“它比大多数专业金融公司的股价更低，且财务状况良好。”

　　LNR是Lennar Corp.的转投资，管理一个由抵押贷款公司和商业证券公司组成的投资组合，另外还持有办公、租赁、公寓和饭店等偏於传统的不动产企业。

　　该股周一跌6美分，收於53.34美元。

　　Third Avenue Real Estate (TAREX)相关资料：

　　经理人：Michael Winer

　　一年表现：52%

　　三年年均表现：20%

　　总资产：9亿2300万美元

　　费用率：1.19%

　　最低投资额：1,000美元

　　资料来源(截止3/5/04)：Lipper