【CBS.MW纽约2月25日讯】本月初,正当李曼兄弟证券和Keefe Bruyette & Woods都在思考如何对GreenPoint Financial提出收购报价时,另一家竞购商意外进入了投资者的视野。
Capital One Financial (COF)对信用卡和汽车贷款业务更加熟悉,该公司已考虑透过并购充实其储蓄和贷款业务。
但Capital One最终并未实现其收购计划,North Fork Bancorp (NFB)以62亿美元的价格收购了GreenPoint。但这家消费者信贷公司却从此进入了华尔街人士的观察名单。
收购报价意味着Capital One的执行长里查德-菲尔班克(Richard Fairbank)已在实践自己业务多样化的诺言,该公司一直在致力於降低证券化消费者债务的成本。
FTN中西部研究集团的分析师克莱格-矛雷(Craig Maurer)认为,“一个传统型厂商将携助该公司销售其他产品、汽车贷款及小企业贷款。这将在借贷方面促进公司的业务成长。”
Capital One目前仍为承认自己对GreenPoint (GPT)的收购意向。但该银行的女发言人指出,并购将是公司成长的必然途径。分析人士也认为,该银行急於在其核心业务领域外拓展业务。
去年,随着债券市场的急遽下滑,以创建和销售基於资产证券的价格下滑--信用卡债务。一家拥有更多抵押资产的银行将确保Capital One承担更多债务,并削减其销售基於资产债务的成本。
该公司拥有4600万帐户,其管理贷款总额为670亿美元。截至第三季度末,其抵押资产总额为210亿美元,占其资金总额的30%左右。
考虑到Capital One核心消费者业务的本质,该银行在与另一家银行进行并购谈判时会具有先天劣势。多数资产抛售商都是迫於竞争压力才售出其资产的。
例如,GreenPoint就拥有大量抵押贷款业务,一旦联储加息,其业务就将急转直下。
与此同时,纽约银行市场却处於急遽整合之中。去年年底,Roslyn Bancorp(RSLN)被纽约社区银行(New York Community Bank)(NYB)收购;去年十一月,Staten Island Bancorp (SIB)也被Independence Bancorp (ICBC)以15亿美元的价格收购。
Fox-Pitt Kelton的分析师指出,“Capital One的最大劣势是,无论他们收购任何一家银行,都无法在成本缩减方面有任何建树。多数银行都愿意支付溢价,因为他们清楚自己能透过并购削减运营成本。无论Cap One叁加对任何一家传统银行的竞购,该公司都将面临艰难局面。”
对Capital One而言,GreenPoint最终的出售价格的确过高。适於该公司收购的银行价格应在10亿美元至20亿美元之间。
强大的管理层也是实现成功并购的要素之一,Capital One就曾表示,一旦该公司完成并购,其管理层将保持完整。
矛雷认为,“在分支银行业务方面,Capital one还需要一个漫长的学习过程。但生意归生意,该公司只有在拥有十足把握的前提下,才会对其他银行继续并购。”
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