作者:Paul Erdman
【CBS.MW加州26日讯】有人称鲁宾(Robert Rubin)是汉弭尔顿(Alexander Hamilton)以来最了不起的财政部长。也许吧。
然而,就经济政策而言,鲁宾在柯林顿政府内扮演着关键的角色,这一点是毋庸置疑
的;同样毋庸置疑的是,柯林顿任期的后半段是美国历史上最繁荣的时期之一。如此看来,鲁宾的话值得一听。
鲁宾目前担任世界最大银行花旗集团(Citigroup)的董事,也是该公司执行委员会的主席。最近在Commonwealth Club of San Francisco的一次演讲中,鲁宾谈到它的新书“动荡世界--从华尔街到华府的艰难决择(In an Uncertain World: Tough Choices from Wall Street to Washington)”。
我有幸在演讲后采访了他。下面就是那次采访的要点:
当问及对美国经济前景的总体看法时,鲁宾表示,财政刺激措施和极度宽松的货币政策能够使目前的强劲扩张延续至2004年中期。到那时,当这些措施的效果消失之后,局势将变得不明朗,经济继续稳定成长至2005年的机率与倒退回放缓的机率各占一半。
鲁宾说,目前复苏中就业成长滞后的原因主要有两个:一是生产力的提高--这意味着无需增加劳力就可提高产出,另一个是工作机会向海外流失。这是我们面临的实际情况。
对于这些变化,我们不应当哀叹,而应当适应。由于美国拥有巨大而独特的优势--从充足的自然资源到强健、灵活、其它国家无法比拟的自由企业机制,这些问题终将得到解决,而倒回保护主义--像某些政治团体赞成的那样,除了破坏不会有任何效果。
至于短期内美元是否存在危机,鲁宾持谨慎乐观的态度。最大的危险在于,外国投资者可能对美国资产的未来盈利能力失去信心,那将导致大量资金逃出美国。
上面说过,美国相对世界其它国家具有“先天竞争优势”,他据此认为这种危险可能不会发生,因为目前能够替代美国资产的投资产品还没有出现。在这种情况下,最大的可能是美元将继续其渐进、良性的调整。
当被问及短期内会不会发生通膨时,鲁宾认为这种可能性很小,因为美国的生产力继续大幅提高,国内外的大量过剩产能仍然存在。
这两个因素在全球范围内大大削弱了企业的定价能力,而且仍将持续,因为尽管经济成长日趋强劲,但中国和印度产能的增加有可能跟上甚至超过全球需求成长的速度。
因此明年甚至那以后的一段时间内都不存在通膨的威胁,这对债市是一个好消息。
谈到股市,鲁宾对目前股市是否被高估没有表态,但他的确认为,近来的强劲上扬可能大大低估了地缘政治方面的负面因素,尤其是恐怖分子可能会在美国再次制造事端。
就鲁宾看来,美国面临的最严重问题,是日益膨胀预算赤字带来的长期影响。Medicare处方药福利只会使这个问题进一步恶化,因为处方药福利所需的资金至今尚无着落。最终我们陷入一个深深的泥沼,而脱困的唯一途径就是采取两党联立的危难措施,包括加税、削减政府支出并进行政府津贴改革。
将鲁宾的观点归纳起来就是:今后几年内经济仍会有着不错的表现,但从长期来看,巨大、日益膨胀的财政赤字将削弱未来的美国经济。
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