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作者：Jonathan Burton
【CBS.MW旧金山24日讯】安容(After Enron)丑闻之後，401(k)改革似乎势在必行，那些自家公司股票比重太高的退休计划尤其如此。
布希总统拿出了温和的提案，国会对这些折衷措畏首畏尾，两年过去了，许多401(k)
投资者叁加的雇主营办退休计划仍然过于以公司股票为中心。
许多人正在忽视他们逃过了的那场教训造成的痛苦。
Profit Sharing/401k Council of America总裁雷伊(David Wray)说，“在安容破产之前就已经大量投资公司股票的员工仍在这样做，他们肯定认为自己的公司与安容不同，他们仍然信赖自己的公司。”
同情可能是要付出代价的。两年前的这个月，安容冻结了以公司股票为重心的401(k)帐户，将员工抛在一艘注定要沉没的轮船上。安容的股价现在仅为5美分左右。
华府政策团体雇员福利研究会(Employee Benefit Research Institute)的资料显示，在全美42万个401(k)计划中，现时提供公司股票作为投资对象的计划仅约为2400个，但是，这部分企业涵盖了美国大型上市公司中的许多员工。
事实上，如果你在一家美国大型公司工作，有六成的可能你的雇主在401(k)计划中提供了公司股票作为选择。
Profit Sharing/401k Council的资料显示，对公司股票的信任于1998年达到最高纪录，当时牛市正接近触顶。401(k)计划中公司股票资产超过50%的大型公司占到28%。
随着股市下跌，这种高度集中的401(k)投资方式有所改善，但到2002年末，仍有16%的401(k)计划--每6家公司中约有1家--持有自家公司股票的比例超过50%。
与此同时，超过半数的公司将10%至50%的资产分配给了自家公司的股票，退休计划中自家股票低于10%的公司占36%。
我们离安容愈远，情形看起来就愈乐观。标普500指数自2002年10月低谷至今已经上涨了35%。好时光去了又再来。
费城投资管理公司RTD Financial Advisors的董事长迪里巴托(Roy Diliberto)说，“每个人都知道多样化是合理的，然而当他们为一家公司工作时就忘记了这点。人们只看到眼前发生的事，六个月前的教训很快忘了，或认为这种命运不会落到自己头上。”
现在，愈来愈多公司都在努力扩充401(k)的可选范围、增加计划的灵活性。很少公司会再强迫计划叁加者在某个年龄前必须持有公司股票。
“安容的教训使他们领悟到，最好给人们提供选择，并引导他们了解多样化的好处。”
投资组合的多样化，好比一场戏剧中所需演员的数量。持股单一风险高但潜在回报也高，多样化降低了风险，但同时也降低了投资组合的总回报。
风险较低但回报也相对较低的方式，对401(k)投资者来说应当是可以接受的。如果公司股票表现不好，其它持股和债券可以弭补，从而为安全退休提供基本保障。
迪里巴托说，“事实是，当你为一家公司工作时，你的个人生活--你的薪水、你的退休计划--与公司的表现紧密联系在一起，如果你想对公司进行一点投资，公司股票可以占5%。”
如果觉得5%太少，迪里巴托有一个小问卷测验。
问题一：“如果你不在这家公司工作，你愿意持有它的多少股票？”问题二：“如果你正在打造一个投资组合，你愿意分配给任何一支股票的比例是多大？”
迪里巴托说，“能回答上述两个问题，几乎就知道了应该如何行动。”
在作出决定之前，记住一点：投资自家公司股票比重过高，结果可能要付出更多工作年头，而长期来看多样化的退休计划内却是在为你“工作”。
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