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作者：Mark Hulbert
【CBS.MW维吉尼亚州20日讯】最近几周，货币供应实际上在下降。
这简直是出人意料的消息，因为几乎每个人都想当然地以为，布希政府以及联邦一直在清除各种障碍，以确保经济在2004年获得尽可能高的成长--不用我提醒吧？明年布希可是
想连任的。
增加货币供应被认为是确保经济强劲成长的主要措施之一。
虽然今年稍早货币供应显着增加，但最近几周这种趋势发生逆转，货币供应开始下降了。
根据联储公布的最新资料，截止10月6日的一周中，应用最广泛的货币供应指标M3下降了390亿美元。事实上，现在该指标比六月以来任何时期的水平都低。
Dow Theory Letters的编者罗素(Richard Russell)上周写道，这种新趋势“似乎没有人意识到，也没有人谈论，但这绝对是至关重要的。”
On The Money的编者斯劳绍尔(Dennis Slothower)的解释是，这意味着联储“把脚放在经济这驾大车的刹车踏板上。”
联储为何要这样做呢？要知道，离2004年大选日只剩下一年多点时间，而经济复苏至少从目前来看还很难称得上格外强劲。
一种可能是，联储是出于对美元汇率的担忧才被迫改变了先前偏向通膨的立场。
罗素赞同上周佛罗里达州先驱论坛报(Florida's Herald Tribune)上一篇文章的观点。这篇文章所依据的资料，是一位经理人最近对传奇式投资者坦伯顿爵士(Sir John Templeton)的采访。
文章称，坦伯顿告诉那位经理人，他对美国股市和经济从未如此悲观，因为美元在今后几个月内可能贬值40%之多。这种大幅贬值将引发外国投资者抛卖所持美国国债及股票的风潮。
当然，对美元贬值和美国股票债券遭外国投资者打压的担忧已经毫不新鲜，过去几个月来一直如此，甚至在股市继续高走的情况下也不例外。
但是，斯劳绍尔最后提醒我们，“基本面将在这个趋势中暴露无遗。我不知道具体时间，但股市将透过它的趋势运动告诉我们何时这些问题将开始支配投资者的交易。我们要警惕，并准备将风险降至最低水平。」
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