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作者：Robert Powell
【CBS.MW波士顿17日讯】一直以来，参加401(k)或类似确定提拨计划(defined-contribution plans)、为退休而储蓄的员工，肩上都压着一个负担：必须自己做投资决定。
当然，他们可以付费从Financial Engines或mPower等公司获得投资建议，也可以参加
的线上教育和培训项目--全美最大401(k)计划提供者Fidelity Investments和Financial Perspectives Planning Services等公司都提供这类服务。
但大多数401(k)投资只能独立作战，而且许多人的投资决定并不正确。不过，这种情况或许不久会改变。
眼下，并不允许退休计划的提供者同时提供投资建议。美国参议员安济(Michael Enzi)(共和党，怀俄明州)提交了一份经过修正的老议案，这份议案允许金融服务公司向退休计划参加者提供投资建议，前提是它们必须披露费用及其它利益冲突事项。
这份议案实际上与众院教育及劳工委员会(House Education and Workforce Committee)主席博纳(John Boehne)(共和党，俄亥俄州)所支持的措施相似。博纳支持的措施最终被纳入于10月8日以397对2票获得众院通过的2003年退休保障法案(Pension Security Act of 2003)。
僵局
当然，新的提案并非什么惊人之举。允许投资公司向401(k)参加者提供投资建议是一个长期以来就有争议的问题。
反对者称，除了利益冲突和值得怀疑的费用披露，提供给参加者的投资建议还可能具有偏袒性。华府退休者权益中心(Pension Rights Center)的副主任霍兹(John Hotz)说，例如，计划提供者有可能将它收取管理费最多的基金推荐给投资者。
赞成者则称，投资顾问有义务向计划参加者提供谨慎、客观的建议。
证券业退休政策协会(Retirement Policy for the Securities Industry Association)主任瓦里(Liz Varley)说，“投资顾问的行为将必须符合401(k)计划参加者的最大利益。”
此外，共同基金行业组织投资公司协会(Investment Company Institute)认为，计划提供者的投资建议将“服从员工退休所得保障法(ERISA)严格规定的受托责任--这种责任是明确的、强制性的、联邦监管机构可以不折不扣执行的标准。”
就当前情形来看，真可谓进退维谷。
全美大约4000万401(k)参加者需要投资建议，但大多数不愿为之付费。营办计划的公司也不想为员工付这笔钱，更不想因为员工401(k)帐户可能招致的亏损而惹上官司。财务规划师愿意并且有能力提供投资建议，但小投资者不愿付费；计划提供者可能给出建议，但在现行法律下不被允许。
之所以会出现这种僵局，很大程度上是因为关于投资建议议案的讨论尚未得到普通美国人的关注，尚未成为饭桌上的话题。而且不幸的是，这个僵局发生在许多婴儿潮世代退休者可能面对的混乱--储蓄不足--之前。
匹兹堡(Pittsburgh)受托问题研究中心(Center for Fiduciary Studies)创始人特劳恩(Don Trone)支持向401(k)参加者提供投资建议。他说，提供建议的议案如获通过，对投资者很有帮助，但应强调投资顾问的资格认证。
特劳恩是美国劳工部所辖员工退休所得保障法案顾问委员会(ERISA Advisory Council)的成员，他认为，透过立法的支持，401(k)计划的参加者和供款会增加，资产分配会更趋明智。总而言之，拥有来自计划提供者的建议要比计划参加者目前的命运好得多--他们目前什么也没有。
注：本文作者从事个人理财方面的新闻工作超过二十年，为The Wall Street Journal、Financial Times和Mutual Fund Market News等出版刊物供稿或担任编辑。
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