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作者：Yiannis G. Mostrous
【CBS.MW纽约24日讯】如果再多听到一个人说亚洲在投资方面是危险、极不稳定、高风险的地区，从而不适合“谨慎”的投资者，那麽我一定会伤心。
人们似乎忘了，自1997年来，“欠发达”世界便被冠以上述特征，而且看来这些“帽
子”一下子还摘不了。
常读Wall Street Winners的人知道，我们从结构上对美国经济持悲观态度。我们认为，世界经济正在进入后1990年代的世纪，在这一阶段，上次经济狂热造成的不平衡必须得到修正，而经济可持续成长的新领导也将诞生。
投资者应当预期会出现与过去十年完全相反的情况：也就是美元的结构性疲软和美国经济的缓慢成长。
全球经济要想获得真正的成长，作为其组成部分的各国经济体就必须具备以下特征：被压抑的需求、被低估的货币以及改善财政和货币条件的切实机会。在世界上，同时具备这些特征的地区只有一个：亚洲。
未来的领导
日本以外的亚洲是世界上最大的地区，占全球经济的比重为26%。从1997年金融风暴以来的资金净流量看，亚洲已经成为全世界其它地区的“债主”，而作为全球经济引擎的美国，则完全依赖外国投资才能弭补其庞大的赤字。
这些外国投资大部分来自亚洲国家的央行。
我承认，亚洲国家是重商主义者，它们的央行一直在买进美国国债，以避免其货币对美元的比价升值。这种态度在1997年后出现，当时，亚洲国家的经济遭到严重破坏，而出口则被视为是成长的惟一途径。
但是，金融风暴过后，人们和机构的财务状况得到改善，并尝试实行一些真正的改革。目前，亚洲的储蓄极高，资金流动顺畅，融资成本非常低。
不仅如此，亚洲地区的人口也成长得极快，新生代的消费导向更为强烈。
因此，就宏观角度而言，今后十年内最主要的任务是：将亚洲作为一个整体，看它会在哪个“点”上为自己而不再是为别国的消费习惯提供资金。当--不是如果--这种情形出现时，早有预见的投资者的回报将十分丰厚。
投资者应当认识到，如果他们想要真正的成长，就必须承担一定的风险。亚洲就可以提供他们所需的成长。不错，华尔街仍然是世界经济的引擎，在它的地位削弱之前还有很长一段路。但亚洲及其它新兴市场的贝他系数约为0.6，这个事实使投资者持有亚洲资产多了一条策略上的理由。
一些建议
当世界经济强劲成长，股市一路飚升的时候，似乎没有人关心工作在向海外流失。但疲软的经济加上大选年的临近，促使政客们从另一个角度看待这些问题。
不用说，每个人最容易忘记的是，美国的公司、股东以消费者是这种状况的最大受益者。
中国是一个宏观的主题，但我们最佳的长期投资对象则是印度。简单来说，印度是一个“微观的故事”，它拥有一些地球上最具前途的公司以及被压抑良久的国内需求。它还拥有两项前景最佳的出口业：IT及其服务外包，俗名药制造。
有意投资印度的人，应当关注下面三家公司：HDFC Bank(HDB)、Dr. Reddy's Laboratories(RDY)和Infosys Technologies(INFY)。
香港也是我最看好的地区之一，它应当受益于中国的巨大成长。地产业仍是这个市场上的主力，目前我们相当看好这一领域。投资香港的最便利途径是透过Hong Kong IShares(EWH)。
另外，我们也非常看好印度尼西亚的私人消费前景，惟一不足的是资本支出没有成长。一旦这方面得到改善，印尼对有耐心的投资者而言会是一块大肥肉。可以将部分资金分配给PT Telekomunikasi Indonesia(TLK)。
只做多头部位的绝对回报型投资者应当按如下比例分配资产：50%政府公债(美国及欧洲公债)、25%股票(美国、欧洲、新兴的亚洲市场)、15%金矿股以及10%的黄金。
注：本文作者是Wall Street Winners的编者，在涉足财政资讯业之前曾担任场内交易员。
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