【CBS.MW旧金山22日讯】弗雷兹(George Fraise)是John Hancock's U.S. Global Leaders Growth Class A(USGLX)的经理人之一。
今年以来,该基金的回报为13.7%,按大多数标准来衡量,这是一种不错的回报,但比标普500指数落后4个多百分点。
他说,“今年到目前为止,市场是由科技、电讯和网际网路等类股推动上扬的。你不难发现,这些类股是最昂贵、投机性最高的股票。我们是长期投资者,只买进成长稳定的高质量公司,因此在目前市场条件下表现会落后。”
“但我们不会偏离自己的轨道。”
该基金的资产为5亿9500万美元,前端佣金5%,费用率1.38%。该基金采用一套选股标准以发现那些平均成长可持续的全球性公司。自1999年推出以来,该基金的年均回报为12.1%。
弗雷兹选股标准中最主要的一条是,公司必须拥有定价的灵活性。他对定价灵活性的定义是:“有能力确定产品或服务的价格,从而获得连续的高毛利率和较高的资本回报。”
另外,公司还必须有一定的重复性营收,产品或服务的客户通常达数百万以上。“人们每天用高露洁牙刷刷牙,用旧了还是换高露洁的,不管经济状况怎样。”
最后,公司必须是全球性的,所采用的商业模式不会受到文化或地域的妨碍和限制,而且可以利用全球的成长机会。
弗雷兹的首选是UPS(UPS),世界最大的包裹运送服务公司,也是线上购物的最大物流服务商。
“它拥有综合而健全的分销体系,在业界罕有对手。”该体系使UPS在供应链物流市场占据格外有利的竞争地位。投资该股不失为介入全球商业成长的一个好选择。上周五该股跌20美分,收于64.52美元。
弗雷兹其次看好微软(Microsoft)(MSFT)。他在1999年第一季度曾经将投资组合中的微软股票售出,当时的担忧包括成长的下滑、官司纠纷的风险、矽谷人才的紧缺以及昂贵的市值。
“我们认为那些担忧现在大部分都消除了。”上周五该股升46美分,收于29.96美元,比此前一天创下的52周新高29.97美元仅低了1美分。
弗雷兹最好推荐Tiffany(TIF)。该公司的强大品牌转化为定价的灵活性和重复性营收。他估计,该公司超过25%的营收来自日本,日本期盼已久的经济复苏为该公司的长期销售成长提供了巨大机会。上周五该股升34美分,收于40美元。
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