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作者：Irwin Kellner
【CBS.MW纽约10日讯】没有就业成长的复苏是难以持久的。
到眼下这个阶段，就业成长应当接替低抵押贷款利率，成为经济复苏的主要动力。像通常进入经济循环这个阶段时一样，长期利率已经显现上升趋势，但就业却仍然没有成长。
抵押贷款银行协会(Mortgage Bankers Association)的资料显示，长期利率的上升已经导致抵押贷款再融资业务比五月份的高峰下滑了80%。这自然截断了消费者支出的一项主要资金来源。
出现这种情况是不足为奇的。奇怪的是，就业成长似乎就是不肯到来，使经济无法得到这方面的援手。
当然，得益于三次减税和超低的通膨水平，消费者的购买力仍然有所提高，但这类刺激措施的效果是暂时的，因而对今后的帮助不大。
另外，企业资本财--尤其是科技方面的资本财--支出正在回升似乎也是事实。经济学家一直期望企业资本支出能够提供复苏第二阶段所需的动力。
问题是，资本支出仅占经济总量的12%左右，而消费者支出占到近70%。此外，当前企业支出几乎全用于设备方面，很少用于基础设施。
这对增加就业没有多大帮助。首先，生产机器、电脑或其它设备所需的工人自然不如建造工厂、仓库或办公建筑那么多；其次，这些设备许多都是海外生产的；最后，由于这些新设备能够提高生产力，因此会损害而不是促进美国的就业成长。
生产力的提高对于公司利润和那些有工作的人而言是再好不过的，它使企业在加薪、维持产品定价(如果不是降价的话)的前提下，仍然有足够的利润。然而，对于正在找工作的人却相当不利，说白了，这样公司可以用更少的员工干更多的活。
联储的经济学家将这种现象称为“一种异常高度集中的结构改变，导致整个经济领域中劳动力分配出现永久性的转变”，除此以外，目前的就业状况反常地不景气。
在过去的经济复苏中，进入类似阶段时就业通常比衰退末期成长6%以上，即使在1990-91衰退后的所谓“失业型复苏”中，到这个阶段就业也有成长了。但在2001年衰退结束后21个月的今天，就业反而下滑了1个百分点。
这使得美国经济进入了前所未有的一种状况。在美国历史上，还从未出现就业没有成长的持续复苏。
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