那斯达克：上市公司高层利益的代言人？

　　作者：Mike Tarsala

　　【CBS.MW旧金山28日讯】那斯达克交易所(Nasdaq Exchange)计划成立一个新的游说团体，以向全美处于困境中的企业界富豪们伸出援助之手。该团体的成员将由该交易最着名上市公司的执行长组成。

　　据那斯达克交易所的一名高级官员称，该交易所将于今年九月荣幸地成立Nasdaq CEO Council，这个组织的成员中，有些堪称地球上最富有的人。由于公司执行长们的声音似乎未被重视，这个新的团体计划游说政府官员，并将透过记者会和媒体影响公众，表达来自高科技公司高层的观点。

　　该团体的成员预计将包括思科(Cisco)(CSCO)的钱伯斯(John Chambers)、英特尔(Intel)(INTC)的贝瑞特(Craig Barrett)、EBay(EBAY)的惠特曼(Meg Whitman)，以及来自Novellus(NVLS)、VeriSign(VRSN)、Genzyme(GENZ)和其它26家公司的高层。该团体的主席将由那斯达克交易所董事、Staples的董事长兼执行长史坦伯格(Thomas Stemberg)担任。

　　那斯达克交易所负责公司上市业务的执行副总奥斯特(Bruce Aust)称，该团体的“任务日程”尚未确定，但他指出执行长们最关心的问题，是证管会(Securities and Exchange Commission)本不应允许向那些因为获得分析师“优待”的公司实行“报复”。他进一步指出，“没人意识到”遵守公平披露法规(Regulation FD)使公司成本增加了多少。

　　有些执行长还担心证管会正在考虑的一项新规则，该规则将允许股东只要持有3%的股权就可以提名有限数量的公司董事候选人，从而与管理层形成“分庭抗礼”的局面。

　　当然，科技公司的领导，包括那斯达克交易所的在内，都反对要求将股票选择权成本列入费用的会计制度的改变。

　　那斯达克公司的业务遭受了很大的损失，这一点甚至不用看它的4900万美元亏损都可以感觉到。只要能留住上市公司，那斯达克交易所的高层是很愿意充当其上市公司“政治托儿”的，何况付出“代价”的是那些每天在它的市场上交易的成千上万的投资者。

　　特拉华州Wilmington的律师格兰特(Stuart Grant)说，“你根本不知道，那斯达克交易所关心的不是小股民，而是上市公司的领导。”

　　要是在2000年股崩之前，那斯达克交易所就将加强公司管理--诸如要求三名独立审计委员--作为上市的要求之一，原本可以大大减轻科技股泡沫的严重程度。

　　即使在今后，该交易所也必须在加强监管方面做更多工作。不管有无证管会的支持，它都应该要求上市公司拥有更多的独立董事；它应当禁止公司股票选择权的再订价，因为这稀释了股权；诸如此类。

　　那斯达克交易所继续努力代表上市公司管理高层的利益，却以牺牲股东利益为代价。正因为如此，格兰特将Nasdaq CEO Council称为向上市公司的“公开卖身”。

　　管理谘询公司Institutional Shareholder Services的副总裁麦格恩(Patrick McGurn)说，“它讨好上市公司，这反映上市对那斯达克的影响力。公司的高层如果说『跳！』，那斯达克就问『多高？』。”

　　往好里看，Nasdaq CEO Council的成立表明那斯达克交易失去了公司管理的正确方向。

　　往坏里看，那斯达克在IPO市场低迷的局势下正在尽一切可能维持其业务，即使这意味着不得不支持它原本应当大力禁止的企业行为。