线上广告「甜区」中的Switchboard

　　作者：Bambi Francisco

　　【CBS.MW旧金山26日讯】即使在网际网路股--尤其是雅虎(Yahoo)、EBay、亚马逊书局(Amazon.com)和InterActiveCorp四大巨头--全面大涨之后，仍然有些公司值得关注。

　　有些公司仍然被市场忽略，但显然处于线上广告的“甜区(sweet spot)”--本地广告 --之中。它们是Switchboard(SWBD)和Epresence(EPRE)。

　　Switchboard本质上是一家线上黄页独立出版商，每月的非重复造访人数达550万，加上网路夥伴的总访问人数达900万，它还是全美主要城市中最大五家线上黄页网站之一，其它分别是雅虎的线上黄页和Verizon(VZ)的Superpages。

　　它从Acxiom(ACXM)买入名录--消费者和企业姓名，然后透过不同的管道--如全美连线时代华纳(AOL Time Warner)(AOL)以及最近签约的Google和BellSouth(BLS)，出售广告，分享营收。

　　正因为如此，该公司的毛利率高达80%，且已经盈利。该公司的创始人波纳罗(Dean Polnerow)预计，第三财季每美元营收所创造的利润还将上升。不仅如此，该公司的现金高达5000万美元左右。

　　值得警惕的是，Switchboard对全美连线时代华纳的依赖太严重，这部分营收占其400万美元季度总营收的46%。(全美连线时代华纳采用Switchboard的授权技术创立了AOL.com黄页网站，然后AOL在黄页网站上出售广告的营收与Switchboard分享。)

　　另外，即使Switchboard试图建立自己的行销团队来扩广自己的品牌，以达到增加流量的目的，这样现金流也是难以持续很久。

　　但是与AOL的合约于2004年到期，因此Switchboard有时间从更多当地广告--尤其是每年达140亿美元的黄页广告--转向线上的趋势中获益。

　　除了全美连线时代华纳，Switchboard也吸引了其它大合夥人。

　　Switchboard与南方贝尔(BellSouth)的合约规定，Switchboard向后者的九个地区性网站提供线上广告管道，而南方贝尔则负责向本地商家推销广告，广告收入两家公司分享。

　　至于与Google的合约，对Switchboard而言可能是前景最好的一个。这份合约刚签订了一个月，合约规定，Switchboard是Google广告网路页面的分配者。

　　分析人士认为，Switchboard拥有非常了解当地广告受众的专家，而这正是其它公司所需要的。