晶片类股：好消息背后的坏消息

　　作者：Tomi Kilgore

　　【CBS.MW纽约26日讯】好的消息最终不一定会导致好的结果。

　　英特尔(Intel)调升了第三财季的营收预期，使半导体类股为期两周的狂欢达到了高潮。

　　但是，从上周五晶片行业追踪股Merrill Lynch Semiconductor Holdrs(SMH)的K线图上的黑蜡烛(black candle)来看，上扬的障碍不仅没有被清除，反而变得更加难以跨越了。

　　也许，上周五的高峰正是熊派期盼已久、类似于牛派在探底前等待买进机会的那种熊派的“彻底投降”，只不过这种投降发生在牛派身上而已。

　　上周五SMH上扬1.9%，成绩固然不坏，但鉴于它盘中上升了6.5%多，因此结局并不那么理想。

　　由于收盘价(.24)低于开盘价(.25)，表明交易实际上完全被熊派所控制，在K线图上留下一个黑色的蜡烛形，技术分析师将这样的交易日称为“黑蜡烛”，与上扬的交易日“白蜡烛(white candle)”相对。

　　在这种情况下，牛派要想在周一收回失地必须作出很大的努力，只有将SMH股价推高2.8%，才能达到与上周五开盘时相当的水平；如果要继续创下14个月新高，就必须将其推高4.5%。

　　另外，这也是高成交量并非好事的一个例子。上周五该股成交量达1460万股，它不仅不能证明股市高收的合理性，反而提醒我们有许多买家在高峰时被套牢，只要有机会就会不惜代价抛出。

　　上周五股市反弹的另一个凶兆也许是它开始得太早。

　　开盘前一小时，当英特尔调升其营收预期的时候，买进的疯狂便开始了。已经习惯了缓慢而平静交易节奏的交易者，在有关英特尔的头条消息将他们震醒之前，仅仅来得及吃完鸡蛋三明治和咖啡。

　　等到开盘铃声响起时，所有的买进操作已经完成，交易者已经准备回家过周末了。看起来，除了获利回吐，剩下已经没有其它事可做。

　　其实，除了发布的时机，英特尔的消息似乎并不出人意外。

　　Smith Barney上周一称，晶片行业看起来“很健康”；市场分析公司Gartner上周二称，记忆体晶片市场处在“复苏边缘”；J.P. Morgan上周四则表示，该行业“有所改善”。

　　包括上周五在内，SMH在过去10个交易日中有9个上扬，而且过去5个交易日连续创下14个月新高。

　　过去两周来，牛派可谓心满意足。因此，在标普500指数历史表现最差的一个月份里(叁见Stock Trader's Alamanc资料)，没有理由太贪婪，没有理由向股市索取太多。