道指和标普500：「好戏」还没结束

　　作者：Tomi Kilgore

　　【CBS.MW纽约11日讯】棒球名手贝拉(Yogi Berra)说过一句不朽的名言：“不到最后一刻，难分胜负。”

　　这听起来像是一种对目标的执着，但对投资者而言，这正是他们多年总结出来的教训 。

　　RBC Dain Rauscher的技术分析师迪基(Bob Dickey)说，“尽管等待令人沮丧，但耐心是投资者经受多次市场考验后获得的一种良好品德。”

　　从图表上看，那指的牛派似乎已经冲销了部位，标普500指数则在最近一次的熊派进攻中“幸免于难”，而道指仍然稳稳地保持着上升的趋势。

　　那些以那指作为基准的投资者，也许早已获利回吐了，而那些惟道指和标普500指数“马首是瞻”的投资者，则应当保持耐心，不管情形看起来有多么糟糕。

　　也许“耐心”并不能最适当地表达这种意思，因为它意味着如果你等待得足够长久，市场终将变得对你有利。

　　更适当的词语应当是“纪律”，意味着坚持既定的策略，直到它不起作用，或基本面状况发生改变。

　　因此，要预先确定何种情形算是逆转讯号，然后，当这种讯号出现时才可以改变既定的策略。

　　标普公司的首席分析师阿贝特(Mark Arbeter)说，“股市触顶的过程通常需要时间，可能会很曲折。中期触底则不同，它通常发生得非常迅速，伴随着点数的暴跌。”

　　有鉴于此，许多技术分析师会容许虚假的突破(向上或向下)，以避免因为市场的过分热烈或过分紧张而遭受损失。例如，他们会等待收盘点位跌破支持位或突破阻力位，而不是以盘中点位为依据。

　　也有些分析师，会等待升幅或跌幅达到一定水平才改变倾向，诸如等待股指跌(升)至支持位(阻力位)的3%以上。

　　也许，对那指的牛派而言，已经没有的等待的理由。

　　那指夹在7月14日和7月31日两个高点(分别为1,776和1,757)之间的7月22日低点(1,686)，已经于8月5日被盘中低点(1,671)和收盘点位(1,674)打破，确定了一个短期“双重顶(double-top)”的反转型态。

　　“双重顶”型态意味着，牛派由于创下和守住新高的努力失败，将开始冲销部位。

　　同一天，那指也跌破了由3月12日低点(1,253)、4月11日低点(1,354)、5月21日低点(1,478)和7月1日低点(1,599)所确定的上升趋势线。

　　至于标普500指数，它的“双重顶”--6月17日和7月14日的高点(1,015)--被盘中低点所打破，但尚未被收盘点位打破。

　　该指数于8月6日创下盘中低点(961)，刚刚低于7月1日的低点(962)，但收盘时回升至967点。

　　相比之下，道指离发出逆转讯号仍然为时尚早。但是，如果道指跌破夹在6月17日高点(9,254)和7月31日高点(9,361)之间的7月1日低点(8,871)，那么“双重顶”的型态就将形成。

　　Lowry Research的技术分析师迪克森(Richard Dickson)说，“关键是，道指看来有望继续上周稍晚以来的上升趋势。”

　　他认为道指的阻力位为9,250点至9,300点，标普500指数的阻力位在995点至1,000点。道指和标普500指数的反弹甚至有可能带动那指上行，尽管那指的上升潜力在1,700至1,710区间被突破之前是有限的。

　　迪克森为道指设定的支持位是9,000点，为标普500指数和那指设定的支持位分别是962点和1,600点。