美股综述：主要股指涨跌互现 国债遭重挫

　　受芯片与生物技术类股推动，纳指连续第二个交易日上涨。迪斯尼与AT&T评级调升后，股价大幅上涨，但未能使道指重返持平线之上。

　　Credit Lyonnais股票交易部经理斯科特━柯蒂斯(Scott Curtis)表示，“投资者在等待本周经济数据的出台。”

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了18.06点，至9266.51点，跌幅为0.2%。默克制药、Altria Group、强生与宝洁损失惨重。

　　纳斯达克综合指数上涨4.66点，至1735.36点，涨幅为0.3%；纳斯达克100种大型科技股指数上涨了2.22点，至1280.53点，涨幅为0.2%。

　　标准普尔500指数下跌了0.2%，罗素2000种小型股指数上涨1.1%。

　　对经济转好的期望促进了近期股市的上涨，并对国债造成重大打击。十年期国债殖利率已涨至八个月来的高点。

　　许多分析师认为国债牛市的结束并不预示着股市的上涨行情也将告一段落。

　　李曼兄弟证券指出，除出现高通货膨胀情况外，股市在国债市场呈现熊市时通常表现较好。美国银行分析师托马斯━麦克曼纳斯(Thomas McManus)表示，国债殖利率的攀升不会影响股市的上涨，这是由于股票的价值仍被低估，而国债的价格仍较昂贵。

　　麦克曼纳斯指出，国债殖利率的飙升说明经济将出现周期性复苏，而经济复苏将促进股市的上涨。

　　瑞银华宝投资者乐观指数显示，因对就业市场感到担忧，七月份投资者的乐观精神有所减弱。该指数在六月份创下十三个月新高后，在七月份下降了23点，至54点。仅有34%的投资者仍对就业市场持乐观态度，在上月这一比例为39%。

　　纽约证交所的成交量为12亿8000万股，纳斯达克市场为15亿3000万股。纽约证交所的上升股以15比18落后于下跌股，纳斯达克市场上升股以19比12领先于下跌股。

　　航空类股表现突出，诺斯洛普的盈余报告对国防类股形成支持。银行、药物与黄金类股领头下跌。

　　普天寿证券亚德尼提升股票投资比例

　　普天寿证券首席投资分析师艾德━亚德尼(Ed Yardeni)将其所推荐的投资组合中股票投资比例从70%提升至80%，将债券与现金比例从15%调降至10%。

　　这位分析师认为股票价值仍被低估，标准普尔500指数有望继续上扬20%。

　　根据Thomson First Call的一项调查，当前华尔街分析师预期第二季度盈余成长率可达8.1%，在盈余报告季节开始前，分析师的预期为5%。

　　已有65%的标准普尔500种指数成份股发布了盈余报告，其中66%的报告好于预期，22%符合预期，12%低于预期。

　　分析师预期第二季度盈余成长率可达13.6%，在第二季度开始时分析师的预期为13.1%。分析师还预期第四季度盈余成长率可达21.6%。

　　AT&T与迪斯尼上扬

　　AT&T(T)上涨了9%。瑞士信贷第一波士顿银行出于股价方面的考虑以及预期该公司成本有望得到有效控制，而将该股评级从“中立”调升至“超出市场表现”。

　　SoundView Technology将迪斯尼(DIS)评级从“中立”调升至“超出市场表现”。该券商认为迪斯尼股价将受到包括主题公园游客数量已趋于稳定在内的多个利好因素的支持。迪斯尼上涨了3%，创五十二周新高。

　　Barrington Research将全美连线时代华纳(AOL)评级调升至“超出市场表现”。全美连线时代华纳上涨了3.1%。

　　Smith Barney将化工类股评级从“中立”调升至“增持”并调升了两支化工类股Dow Chemical(DOW)与Eastman Chemical(EMN)的评级。该券商认为，在未来二十四个月里，这两支股票仍有40%至50%的上涨空间，美元的疲软可促进盈余增长10%。Dow上涨了2.2%，创五十二周新高；Eastman上涨了1.8%。

　　诺斯洛普、施乐与Kellogg上涨

　　道指成份股美国运通(AXP)下跌了1.3%。该公司报告的第二季度盈余结果超出了分析师的预期。该公司还表示，全年盈余也将超出当前华尔街预期。

　　诺斯洛普(NOC)第二季度盈余远远超出了分析师预期，该公司还调升了2003年的预期目标。该股上涨了6%。

　　施乐(XRX)上涨了4.1%。因采取了严格的成本控制措施，该公司第二季度运营盈余超出了华尔街预期。

　　Kellogg(K)上涨了2.3%。该公司第二季度盈余结果超出了分析师的预期。该公司还将2003年盈余预期从每股1.86至1.90美元调升至1.88至1.90美元。

　　保健保险公司Humana(HUM)上涨了5%。该公司第二季度盈余远好于华尔街预期，该公司还调升了2003年盈余目标。

　　BMC Software(BMC)上涨了1.2%。该公司报告的第一财季运营盈余超出了分析师的平均预期。但这家软体公司还表示，预期第二财季每股盈余可达4至6美分，当前华尔街的预期为7美分。该公司表示将裁员900人。

　　零售巨人与道指成份股沃尔玛(WMT)下跌了0.1%。该公司向投资者表示，因季节性产品销售畅旺，七月份美国本土销售额成长率将符合2%至4%预期的上限值。

　　Federated Department Stores(FD)上涨了1.9%，并创五十二周新高。A.G. Edwards认为降价销售将促进该公司的盈余成长，因此将该股评级从“持有”调升至“买进”。

　　联合科技(UTX)上涨了1.3%。该公司重申了2003年的盈余目标。

　　国债下跌

　　国债价格持续了上周的跌势，再次大幅下跌。十年期国债殖利率已涨至近十个月来高点。

　　在过去的一个月里，因显示美国经济正在不断转好的证据不断增加，美国企业需求以及盈余成长状况有所改善，国债价格受到了巨大冲击。

　　目前十年期国债价格下跌31/32点，殖利率为4.305%；三十年期国债价格下跌1 21/32点，殖利率为5.23%。

　　周五没有经济数据出台。但本周将有许多重要的经济报告公布，包括七月份消费者信心指数、第二季度国内生产总值初始数据、七月份就业报告以及供应管理协会的制造业指数。

　　Miller Tabak & Co.首席债券市场分析师表示，“本周的经济数据有可能继续有利于股市，不利于债市。”

　　汇市方面，当前，美元对日圆的汇率上涨了0.6%，至一美元兑换119.41日圆；欧元对美元的汇率下跌了0.2%，至一欧元兑换1.1491美元。