社安和医保的资金危机解除了? | ||||
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http://finance.sina.com.cn 2003年07月22日 20:24 新浪财经 | ||||
作者:Mark Hulbert 【CBS.MW维吉尼亚州22日讯】庞大的社安(Social Security)和医疗保险(Medicare)资金缺口实际并不存在!至少在今后半个世纪内,美国有足够的钱为这两项福利计划提供资金。 你也许会说我是一个梦想家,但好做梦的不是我一个。 不,我不仅仅是在引用约翰-蓝侬(John Lennon)的歌词。在福斯贝克(Norman Fosback)编辑的投资通讯Fosback's Fund Forecaster最近一期上,大字标题写着:“迫近的社安/医保)危机:解除了!” 福斯贝克之所以作出如此乐观的预言,是以鲍斯金(Michael Boskin)最近为国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)所写的一份报告为依据。鲍斯金过去曾担任布希总统的经济顾问,目前为史丹福大学(Stanford University)教授。 福斯贝克将鲍斯金的观点总结如下:“目前各种延税退休帐户中的资金大约为11兆美元┅┅等到帐户持有人退休提款时,大部分将按正常税率缴税。假设现在就将这些投资提取出来,将给联邦政府带来大约3兆美元的税金。” 当然,福斯贝克不是第一个注意到延税退休计划税收潜力的人,但按福斯贝克的说法,真正的“意外惊喜”,,是经济学家在评估社安资金缺口时,显然忽略了这笔将于2013年后产生的庞大税收。 当然,估计这些被忽略资金的当前价值很大程度上是以假定数字为依据的。例如,到2013年时这些延税帐户中到底会有多少资金?这将取决于婴儿潮世代中有多少人会在2013年之前从退休帐户中提款(按福斯贝克的观点,这个数字“并不特别重要”),也取决于投资市场今后几十年内的表现。福斯贝克预计,延税退休帐户中的资金最终可能比目前的11兆美元高出两至三倍。 福斯贝克的结论:“社安/医保的资金缺口完全可以由延税退休帐户创造的税收来弭补。因此,社安体系、医保体系以及处方药方面的资金危机,全都消失了!” 尽管这种结论绝对鼓舞人心,但这个过程中会发生很多事情,令到原先的乐观预期出现差错。首先,上周五稍晚时,鲍斯金承认可能高估了延税帐户的潜力。他发出了一封电子邮件,称报告中“预估未来税收的那一部分包含一个程式错误,而这个错误又源于一个文字处理上的错误。这个文字处理错误我本应发现但却没有发现┅┅从性质上说,虽然这种观点是合理的,但的确导致在相当程度上高估了延税帐户未来所能创造的税金。” 鲍斯金正在对数据进行重新计算,目前结果尚未出来。 另外还可能发生一种有意思事情:政客们会利用他们的权力想方设法染指这些资金。 如果他们的目的得逞,那么几乎可以担保地说,政客们准会将这笔资金中的大部分花在自己喜欢的项目上,而不是存起来等到婴儿潮世代退休的时候。 从这方面说,许多人忽略了延税帐户中的税收可能反而是件好事。如果可以防止政客大手大脚地将这笔资金花光,不被人注意恰恰是最有利的。 这使我想起物理学上的海森堡测不准原理(Heisenberg Uncertainty Principle):测量某物体位置、质量和速度的行为本身将改变被测量物的位置、质量和速度。 在试图准确估算出原本被忽略的延税帐户资金这件事情上,也可能产生同样的结果。 尽管如此,正如福斯贝克所说,那里存在“巨大的机会”。
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