TPAGX选股经：现金流至上

　　【CBS.MW旧金山3日讯】如果你不是一名股票动能的投机者，而是一位真正的投资者，希望将资金注入能够提供所需服务之公司的运营，那么不妨考虑波纳维科(Chris Bonavico)的基金。

　　波纳维科管理着资产7600万美元的Trans America Premier Aggressive Growth(TPAGX)，这支无佣基金的费率为1.4%。

　　波纳维科的选股理念，是坚持寻找拥有强大现金创造能力的公司。

　　波纳维科的基金，自去年四月份以来回报为0.75%，同期那指上升1.3%。今年以来，该基金回报为21%，同期那指上升25%，标普500指数上升15%。

　　波纳维科看好的三支股票分别是GTECH Holdings(GTK)、WellPoint Health Networks(WLP)和Genentech(DNA)。

　　GTECH Holdings是一家彩票网点运营商。波纳维科称，长期趋势对该股有利。他预计急需现金的各州政府将透过发行更多彩票来增加收入，而以前没有发行彩票的州政府也会考虑这一途径。“其中大部分业务将被GTECH得到，因为它的成功运作已经得到公认。”

　　该公司目前值得20亿美元，波纳维科预计其今后五年内可以创造7亿5000万美元现金。他进一步解释，如果现在以20亿美元购入该公司，那么五年后就获得了7亿5000万美元额外的现金；如果不算现金，该股每股值得49美元。周三，该股跌45美分，收于38.12美元。

　　WellPoint Health Networks是一家医疗保险承销商。波纳维科看好该公司，是因为它除了承销保险外，还向客户提供谘询服务。

　　该公司的现金流也十分充沛，去年约为14亿美元。除了花在系统方面的1亿美元和收购方面的8亿美元，还剩馀5亿美元现金。今年，该公司用这些现金回购股票，等于回馈了股东。周三，该股升1.29美元，收于85.37美元。

　　至于Genentech，那是波纳维科长期持股之一，至今已经持有了三年。他十分看好该公司治疗结肠癌的药物Avastin，相信该药能够用于治疗其它肿瘤。他说，“这是一种可以创造30亿美元营收的产品。”

　　尽管该股近来上扬，但波纳维科认为它仍被低估。周三该股升1.67美元，收于73.52美元。