经济展望:褐皮书与降息 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年06月09日 23:41 新浪财经 | ||
【CBS.MW华府9日讯】本周,投资者将从下面几个联储的管道来了解利率政策的走向:褐皮书、葛林斯潘在国会的陈述以及众多联邦储备银行行长的言论。 本周将公布的经济数字包括:五月份零售数字、消费者信心数字、通膨数字、库存和贸易数字等。 维持目前的利率水平似乎不太可能,大多数经济学家相当肯定,联储将在本月末再次降息,但上周五低于预期的就业报告令人不禁要问降息的幅度到底多大:25个基点?50个基点? 上周,联储主席葛林斯潘在全球央行会议上表示,美国再次降息也许会证明既有利于防止出现通货紧缩,又不致引起通货膨胀。他的话明白表露出联储再次降息的意图--也许会在6月25日的政策会议上采取行动。 在另外某些讲话中,葛林斯潘也指出,伊拉克战争以来经济成长虽未加速但出现“显着”改善,从这些可以推断他预期第三季度经济将温和成长并出现转机。 本周的经济数字将考验葛林斯潘眼中的“显着”改善到底有多显着。还有,如果数字疲软的话,能否为联储大幅降息提供理由。 Banc of America Capital Management的首席经济学家莱瑟(Lynn Reaser)说,预期褐皮书中“将出现地区经济温和改善的迹象,尽管企业仍然会表达相当程度的谨慎,就业市场也仍将继续低迷一段时间。” Fleet Financial的资深经济学家萨默斯(Geoffrey Sommes)说,“我们预期联储褐皮书将给出经济结构方面的一些讯息,这些讯息在联邦公开市场委员会(FOMC)下次政策会议上会考虑进去。” 萨默斯说,“褐皮书在这个时候出来,葛林斯潘是在用这种暗示的方式告诉我们他的意图。” 至于其它经济数字,莱瑟说,周四的五月份零售数字将有所上升,尽管汽车销售可能出现下滑。另外,虽然商店仍需削减库存,但消费者信心指数近来有上升趋势。莱瑟也预计密西根大学的消费者情绪指数将出现乐观的结果。 莱瑟说,“通货紧缩威胁将有所缓解。石油价格的下降可能拖低五月份总的生产者物价水平,但核心指数预计会温和上升,并重新转为正值。” 萨默斯说,能源价格的持续下滑也许会引起担心通货紧缩人士的注意,但他认为通货紧缩并不是美国经济的真正问题。 本周的重要讲话包括:葛林斯潘有关能源供应与需要的讲话;联储理事格兰利奇(Edward Gramlich)在阿拉斯加关于短期和长期整体经济的讲话;联储副主席费格森(Roger Ferguson)关于美国和日本经济面临挑战的讲话;其它央行行长和和地区性银行行长的讲话。 这些讲话或问题也许会给葛林斯潘的降息考虑提供支持,甚至会促成降息50个基点的大胆要求。 花旗银行(Citigroup)经济学家克莱门特(Robert Di Clemente)上周说,“本周的发展使人倾向认为联储将于6月25日会议上降息。原先我们以为,经济前景的改善加上有效的货币政策能够代替进一步降息的必要。」
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