经济展望：下半年成长将翻倍

　　【CBS.MW华府1日讯】美国经济经历了三年的低迷时期，现在终于有了复苏的迹象。

　　不过，先别忙着开香槟。

　　虽然经济学家非常有信心地认为，下半年美国经济的成长将几乎达到上半年的两倍，但在今后一、两个月内，经济数字很可能不会显出经济有任何程度的改善。

　　Wachovia的首席经济学家希尔维亚(John Silvia)称，低利率、美元贬值、减税以及能源成本下降是经济复苏的四大动力。在这些因素的作用下，美国经济将重新走上成长之路。

　　Blue Chip Economic Indicators的调查显示，经济学家认为第三季度美国经济成长有望达到3.5%，相对第一季度的1.9%和第二季度的2%来说，这是一个很大的进步。

　　美国要想避免通货紧缩和持续的高失业率，经济成长必须维持在3%以上，这一点至关重要。

　　本周将公布一些很重要的经济数字。

　　周一，供应管理协会(Institute for Supply Management)将公布五月份的采购经理人指数；周五，劳工部将公布五月份就业数字。

　　从最近情形来看，这两项指标都有点令人担忧。

　　供应管理协会指数过去两个月来于一直低于关键的50点，表明制造业仍然处于紧缩之中。

　　就业状况甚至更糟，今年头三个月，失业人数达到52万5000人，2001和2002年失业总数为160万人。

　　五月份供应管理协会指数还有希望回升至50点以上，但就业人数想要大幅上升，从而使失业率脱离6%的高峰，恐怕没有多少可能。

　　华尔街一致预期供应管理协会指数从四月份的45.4点升至五月份的48.5点。该数字将于东部时间周一上午10点公布。

　　至于五月份的非农支薪人数，很可能会出现连续四个月下滑，这是二战以来非衰退时期中从未见过的现象。经济学家一致预期五月份就业人数将减少4万7000人，与四月份减少4万8000人基本持平。在接受调查的20名经济学家中，仅有2名预期就业人数会出现上升。

　　不仅如此，失业率很可能从6%升至6.1%--这将是自1994年7月以来的最高纪录。

　　就业数字将于周五上午8点公布。

　　瑞银华宝(UBS Warburg)的首席经济学家哈里斯(Maury Harris)称，即使五月份供应管理协会指数和就业数字出现适度的改善，也不能完全排除联储在6月25日例会上减息的可能性。

　　联储官员已经表示，如果出现通膨率进一步下滑或经济没有成长的任何迹象，都有可能再次减息。自2001年1月突然降息以来，联储已经连续降息12次。

　　Swiss Re的经济学家卡尔(Kurt Karl)说，“为了刺激经济复苏，下半年仍然需要降息。”卡尔预计联储在下次例会上将减息25个基点，使联邦资金利率从目前的1.25%降低至1%。

　　虽然长期利率下跌了，但卡尔说，如果数据显示经济出现连续成长，那麽长期利率可能回升。

　　联储主席葛林斯潘一直强调要耐心。5月21日他对国会说，只有等到今后几周更多经济数字出来之后，才能确定经济的基本面状况。这意味着本周的数字并不能完全决定联储的行动。

　　李曼兄弟(Lehman Brothers)的经济学家阿贝特(Joe Abate)说，“五月稍早一些初步数据显示经济整体在改善。”他指出周首次申请失业救济人数、汽车销售和连锁店销售都有所改善。

　　也许，最令人振奋的消息来自地区性制造业调查，这个数字有时候能够预示供应管理协会指数的升跌。

　　纽约州的调查显示五月份制造业指数升至10.6点；上周五公布的芝加哥采购经理人指数出人意料地达到52.2点；只有费城的调查显示五月份制造业没有扩张迹象。

　　此后，华尔街开始流传：也许供应管理协会指数会超出原先的一致预期。

　　至于就业方面，尽管支薪人数下降，失业率居高不下，但亮点也是很明显的。

　　阿贝特说，“我们预计每周工作时间将上升至34.1小时。”在四月份所有可怕的经济数字当中，最令人沮丧的莫过于平均每周工作时间减少至创纪录的低水平34小时。

　　阿贝特说，“平均工时的上升，也许是就业状况开始改善的第一个讯号。”

　　就业状况正在改善的另一个迹象，是临时雇工人数在增加。过去三年来，临时雇工减少了75万多人，其中过去两个月来就减少了6万8000人。

　　阿贝特说，“我们离就业市场的全面回暖尚有一段时间。”

　　CIBC的经济学家森菲尔德(Avery Shenfeld)说，“当每月增加就业人数至少达到12万人时，就业市场才算真正出现复苏。」