选股经：对高风险股票有信心

　　【CBS.MW旧金山20日讯】成功来源于对高风险股票的信心、长期持有它们并进行相应的避险。

　　这便是艾姆斯特(Kurt von Emster)的投资原则。艾姆斯特管理创头公司MPM Capital旗下资产为2亿5000万美元的生技避险基金MPM BioEquities。

　　由于他对基金的投资组合采取了避险策略，目前约8%投资于流动性较低的私人公司股票，因此市场上扬时基金的回报要打点折扣；但当市场下跌时，基金的亏损也较低。

　　他管理的基金自2001年5月23日推出以来，剔除费用和开支的投资回报成长了4.5%，同比Amex Biotech基金亏损6.1%。

　　艾姆斯特持股比重最高、也是他长期最看好的公司是Alkermes(ALKS)。他在大约7美元的价位买进，目前该股约为10美元，但他表示仍考虑增持，因为他计划继续持有几年。他赌的是该公司治疗精神分裂症的药物Risperdol Consta。FDA的批准可能于十月份获得，该药有望创造5亿美元的销售。

　　另外，Alkermes还有四种药物处于开发之中。同时拥有另一家制药公司Reliant的20%的股权。Reliant的销售达2亿美元，艾姆斯特估计它将值到10亿美元。周一该股跌35美分，收于10.92美元。

　　艾姆斯特其次看好Millenium(MLNM)。两年前，该公司治疗多种骨髓癌的药物Zelcade获得批准。艾姆斯特估计该药的销售有望达3亿美元。但该药还可能应用于治疗子宫癌和结肠癌等其它癌症。新的研究资料将于两周後召开的ASKO癌症行业会议上公布。艾姆斯特持有该股的平均成本为11美元，他预计该股明年某个时候将升至20美元。周一该股跌74美分，收于13.49美元。

　　艾姆斯特最後推荐Ligand(LGND)。该公司在市场上销售的药物有四种，但他认为最具潜力的是Avinza。他预计该药今年的销售将达到4000万至5000万美元。他在5美元的价位买进，该股目前约为10美元，但他认为值得15美元。周一该股升16美分，收于10.85美元。