美国大型金融服务公司面临购并难题

　　【CBS.MW纽约28日讯】到目前为止，多数金融服务公司所发布的第一季业绩都超过了预期，它们会重返收购之路吗？答案是肯定的。

　　周一将召开UBS全球金融服务会议，这一领域的许多大型公司都会出席，届时它们可能会提供一些有关的资讯。

　　与会的各公司首脑中，下列人士是最受关注的：Bank One(ONE)的执行长杰梅-迪蒙(Jamie Dimon)、Providian Financial(PVN)的董事会副主席兼财务长托尼-瓦托(Tony Vuoto)、花旗集团(C)的董事会副主席德里克-马汉(Deryck Maughan)和Capital One Financial(COF)的财务长戴维-R-劳森(David R. Lawson)。

　　这些人士都掌管着对各自的公司具有重大意义的信用卡业务--这是一个业绩上佳的金融领域。应该指出的是，现在已有一个大型的出售对象：西尔斯(S)的信用卡部门正在寻找合适的买家。

　　纽约Fox-Pitt Kelton公司的分析师E-莱利-蒂尔尼(E. Reilly Tierney)指出，“信用卡业务的大型并购即将发生，MBNA(KRB)和西尔斯都是应该关注的对象。我认为，该领域的业绩状况要好过人们的想像。”

　　Bank One的迪蒙将在周二的会议上发言，他的相关言论是值得注意的。根据内线人士提供的消息，这家总部位於芝加哥的银行已准备出售企业信贷业务。

　　但是，迪蒙和其他人士不会让自己的公司像JP摩根-大通(JPM)或BankAmerica-Nationsbank那样，从事相对比较单一的银行业务。

　　Keefe Bruyette & Woods的投资银行业主管安德鲁-圣卡克(Andrew Senchak)指出，“部分的买方和卖方仍在仔细地考量是否进行购并的问题。”

　　换而言之，圣卡克认为汇丰控股(HBC)以140亿美元收购Household International存在投机的成份。汇丰控股是於去年十一月宣布这一收购消息的。圣卡克称，“就当前的风险水平而言，犯错误所付出的代价将是非常高昂的。”

　　实际上，在本次会议上，几位公司高层肯定会因为他们所完成的交易而受到批评。

　　预计在本次会议上，总部位於北卡的BB&T(BBT)的财务长斯科特-瑞德(Scott Reed)将提及近期公司以33亿8000万美元收购First Virginia Bancshares一事。这笔交易是於今年一月份宣布的，不幸博得了出价过高的恶名--收购价格是帐面价值的2.7倍，对股价的溢价比为25%。

　　在近期的交易中，BB&T的股价下滑一成多，损失了4美元以上，跌至约32.50美元的水平。

　　另外一个值得关注的人是凯瑞-基林格(Kerry Killinger)，他是总部位於西雅图的Washington Mutual(WM)的执行长。在保持抵押贷款业务和盈利成长的同时，WaMu仍在致力於开拓客户服务业务，2001年该公司以19亿美元收购了HomeSide Lending，同年又以49亿美元收购了Dime Bancorp。

　　一些分析师认为，WaMu还会实施收购行动。Fox-Pitt Kelton的分析师克里斯-博诺菲德(Chris Buonofede)称，“虽然近期内不会出现大型的银行收购案，但是如果一家公司为增强自己在零售市场的表现而收购一家银行，我们并不会感到奇怪。”

　　还有一个公司也引人注目，它就是总部位於北卡夏洛特的Wachovia(WB)。今年二月份Wachovia宣布了一个令人吃惊的消息，即与普天寿(PRU)成立合资公司，合并双方的零售券商业务。

　　今年四月初Wachovia宣布，正在接受美国证管会(SEC)的调查，调查内容与2001年First Union和Wachovia合并前五年当中的股票收购活动有关。Wachovia的财务长罗伯特-凯利(Robert Kelly)将在本周三的会议上发言。

　　一些分析师指出，尽管如此，所谓的“错误”并没有妨碍金融服务公司的成长，银行仍然把购并看成一个维持成长和保持竞争能力的途径，只是不会在近期内采取大动作而已。

　　Putnam Lovell NBF的分析师杰弗里-汤普森(Jennifer Thompson)认为，“现在有许多银行希望叁与并购，但是目前市场的出价仍然没有吸引力。可供收购对象的数量要远远高於潜在买家的数量，将来我们可能会看到这种情况将出现倒置，大型银行将拥有足够的钱来从事收购。但是，这种局面的出现可能要等上12个月或更长的时间”。