美国公司堕落 俄国资本家有吸引力？

　　作者：Paul Erdman

　　【CBS.MW旧金山25日讯】美国公司管理高层的行为，正在从单纯的不诚实转变为十足的令人恶心。

　　最近一个例子是美国航空(American Airlines)(AMR)，该公司管理层的贪婪令人难以 置信。尽管2003年第一季度面对多年累积的数十亿美元亏损，他们却仍然不忘在去年秋季给自己支付数百万美元的津贴，并设立不可撤销的信托，为自己预留了多达4100万美元的退休金，以保护这笔钱款不会因为公司破产而受到清算。

　　他们筑好了自己的安乐窝，转而却要求雇员为了挽救公司同意大幅削减薪资，同意将自己的退休金置于危险之中。显然，在美国航空董事会全体一致支持这些要求的背后，并不缺乏肮脏的交易。

　　不要对我说，这是个别现象。令人伤心的事实是：这种毒瘤已经渗入今天美国公司文化的每一个角落。

　　“财星Fortune”杂志上，曝光了不少财星500大公司的执行长，他们暴富之迅速、财富累积之规模，都超出人们的想像。有的任职仅六个月，便为自己累积了1400万美元的退休金。

　　标普500指数去年下跌20%，同期大型公司执行长薪资中值却上升了14%--这个简单的事实很能反映公司管理中存在的弊端。

　　难道，他们在哈佛商学院学到的就是这些东西？

　　如果可以选择，我宁愿他们像美国资本主义早期那样，虽然方式野蛮、残酷，但公开且能够给公司创造丰厚利润。谈到这里，首先出现在我脑海中的，就是洛克菲勒(John D. Rockefeller)。然而，如今哪里去找像他那样的企业家呢？

　　当然是俄国。

　　多年来，当这些哈佛商学院的“菁英”管理者在暗中掠夺我们的时候，他们同时也告戒我们避免投资俄国，甚至连这种想法都是不应该的。他们称这个国家是“黑手党”公司纵横的土地，公司的统治者是“寡头政治家”，其运作方式像一个黑社会，外国投资者的金钱和生命在那里都没有安全保障。

　　无疑，这种情形曾经在一段时间内存在，但今天的局面已经大为改观，甚至有一位公司领导已经俨然是二十一世界的洛克菲勒了。

　　我指的是39岁的库多克夫斯基(Mikhail Khodorkovsky)。他完成了将自己原来公司Yukos与俄国第五大石油公司Sibneft的合并，使之成为世界上最大的石油公司之一。

　　YukosSibneft的市值为350亿美元，日产出为210万桶--与战前伊拉克的产出相当。与世界其它石油巨头相比，它排名第六，仅次于埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM)、英国石油(BP)(BP)、壳牌石油(Royal Dutch Shell)(RD)、Chevron Texaco(CVX)和Total Fina Elf(TOT)。

　　为了消除历史施加于他的怀疑，库多克夫斯基力图树立一个全新公司领导者的典范形象。

　　他的国际总部在伦敦，他的个人代表是英国前外交部长欧文(Lord Owen)，他的审计公司是适华库宝(PricewaterhouseCoopers)，他资助学校、孤儿院、美术馆，他甚至还是英国查尔斯王子的亲密朋友。

　　然而据德国Der Spiegel杂志报导，在这些正面形象的背后，却是一个残酷、强硬的商人，拥有了不起的业务宏图。

　　他计划的头一项，是建造从西伯利亚至摩尔曼斯克(Murmansk)的输油管，这样他最终就能够将大量原油出口至美国。其次，他计划建造西伯利亚至中国沿海的输油管。对此，美国或中国肯定是非常欢迎的，因为这会减少它们对中东石油的依赖。

　　Yukos的美国存托凭证(ADRs)(YUKOY)在美国的点头市场交易，售价为176美元，略低于其52周高点179.50美元，成交量非常小。其过去12个月的股利收益率为2.667%，过去12个月的总回报为22%。对美国公司管理者不满、留恋美国资本主义早期扩张的投资者，不妨考虑这家俄国石油公司。