美元贬值长期趋势 投资外汇有利可图

　　作者：Mary Anne、Pamela Aden

　　【CBS.MW纽约4日讯】在利率低、股市下跌的环境下，了解美元及其在国际汇市中担当的角色非常有益。

　　美元对各种金融市场都产生影响，自然，对你的投资也不例外。

　　例如，过去两年中，美元对欧元汇率下滑了23%。在此期间，股市持续下跌、黄金和外币强劲上扬。

　　我们认为，这种趋势还将继续。

　　美元的贬值趋势

　　近几月来，伊拉克战争已经使得美元下滑，但在伊拉克战争变成焦点新闻之前很早，美元的疲软便已经出现。

　　创纪录的低利率、创纪录的贸易赤字、低迷的经济、股市泡沫的破裂以及投资者信心的下降，都是导致美元贬值的原因。

　　伊拉克战争只是加剧了这种趋势。战争的拖延自然会给美元造成额外压力，但即便战争很快结束，美元存在的基本面问题仍然没有解决。

　　事实上，仅外国投资者信心下降一项，就足以使美元显着走低。

　　大多数人也许并不知道，外国投资者持有7兆美元的美国资产，他们不满意持有的美元资产贬值，已经开始撤出美元资产并转入其它外币资产。

　　只要这种资金流出的趋势继续，美元就可能进一步大幅下跌，外汇价格随之将显着走高。

　　这给投资者提供了一个极好的机会，也正是我们建议投资者至少将投资组合的一部分投入外汇市场的原因。

　　如何投资外汇

　　多年来，外汇市场对大多数美国投资者可以说很陌生，这很不幸，因为买外汇并不比买股票或买债券更复杂。

　　投资汇市的原则与投资股市和债市一样，如果你猜对了市场的方向，就能赚钱。

　　我们用1985年至1987年美元的下跌(这是1970年代以来美元跌幅最大的一段时期)作例子来解释。

　　假设，1985年你拥有1万美元且预料美元会贬值。你可以不用这1万美元来投资，而是将其兑换成瑞士法郎--瑞士法郎存在银行帐户里吃利息。

　　到1987年时，你在银行的瑞士法郎并没有增加，但由于美元在此期间贬值了，因此同样数额的瑞士法郎可以兑换更多的美元。

　　事实上，原先的1万美元可以变成2万3000美元，三年左右成长130%！相当吸引人。

　　显然，美元贬值愈多，投资者的收益愈高。

　　再如1989年至1990年美元贬值，虽然幅度不然前一次，但采用同样的策略在一年半中可以获得45%的回报。

　　当然，美元坚挺的时候应当持有美元，但现在的情形不是这样。

　　目前，我们最看好的是欧元、瑞士法郎和纽西兰元，其次是澳元和加拿大元。

　　投资外汇就像开立一个银行存款帐户那么简单。外汇投资的流动性高，且拥有联邦存款保险公司(FDIC)的保险--当然保险的只是银行破产的风险，而非外汇价格波动的风险。

　　不过，大多数从事外汇业务的银行要求投资者拥有很高的帐户资金。

　　据我所知，目前美国境内惟一面向普通投资者、且从事外汇业务的银行是Everbank，它可以根据投资者的选择设立一个外币存款帐户，最低存款额为2500美元。大多数情况下，当帐户余额超过1万美元时，利息便会计入帐户。

　　费用非常合理。除了正常的美元帐户收费以外，Everbank还收取兑换费用--不超过兑换时外汇汇率的0.75%。

　　另一种投资途径是购买Franklin Templeton Hard Currency(ICPHX)。该基金投资于一篮子外币，去年回报超过12%，今年第一季度收益在4.5%以上。

　　虽然这不是甚么令人激动不已的回报，但与大多数货币市场基金不超过1%的回报相比，已经相当了不起，而且这种投资非常安全。

　　要知道，一旦美元开始贬值，其趋势通常持续数年，这正是1970年代和1980年代中期的情形。现在看起来，目前的美元贬值也不脱这种轨迹。

　　既然美元贬值的趋势要持续几年，那么外汇的确是一个不错的投资领域，因此不要忽略这种重要的投资选择和收益来源。