经济展望：降息还是不降？

　　【CBS.MW华府16日讯】地缘政治紧张的升级令企业和消费者感到不安，联储虽然很可能对美国经济的现状表示更多担忧，但大多数经济学家预测至少在下周还不会采取进一步降息措施。

　　除了一些例外--其中包括美林证券(Merrill Lynch)、J.P. Morgan、大和证券(Daiwa)的知名经济学家和CBS MarketWatch首席经济学家克尔纳(Irwin Kellner)，大多数经济学家 认为，联储41年来最低的1.25%利率在下周二的公开市场委员会(FOMC)例会上不会被改变。

　　但另一些人认为，联储对这种状况不会放任太久，也许会预先向金融市场发出讯号。李曼兄弟(Lehman Brothers)经济学家小组上周五称，他们认为联邦资金利率到夏季时会再降0.75%，更可能在下个月、下次例会之前突然降息。

　　从短期利率期货合约的价格来判断，认为联储下周降息的机率为24%，认为四月份降息的机率为至30%，预测五月底降息的机率高达至72%。

　　企业投资、雇用和消费者信心显示，那些有权作出购买决定的人认为战争是当前的一个严重威胁。最近的就业报告极其可怕(尽管存在某些气候因素)，大大地影响了那些现在要求降息的经济专家。

　　在CBS.MarketWatch.com调查的经济学家中，7人认为联储下周应当并会降息，另外15人认为不会。

　　从最近的讲话来看，联储公开市场委员会的大多数委员很有信心地认为，一旦对伊战争局势明朗，经济将迅速复苏。

　　反对者称，目前联储主席葛林斯潘(Alan Greenspan)除了等待总统布希的决定以外，什么也干不了。

　　Economy.com的贺伊特(Scott Hoyt)说，这使得联储处于紧要关头。贺伊特认为联储下周不会降息，但会表示经济的风险就重新转向经济疲软的问题。

　　如果真的降息，将是2001年1月经济放缓开始以来的第13次。

　　贺伊特说，虽然已经给经济提供了大量支持，但一场耗时长、成本高的战争很可能使联储进一步警惕起来。战争对全球经济的冲击，可能会要求利率的进一步降低，以避免发生金融危机。

　　PNC Financial Services的首席经济学家霍夫曼(Stuart Hoffman)说，“令人失望的二月份就业报告引起广泛的猜测，认为本周二公开市场委员会将拉动降息的扳机。尽管在看到低迷的二月份就业数字后，我们更加担忧经济的双重衰退，但并不认为周二降息的可能性很大。”

　　他说，“此外，由于下次例会要到5月6日，公开市场委员会也许会重新起用『密切关注局势发展』的语句--可能突然调息的标志性语句，以便让市场作好准备，防止预料不到的地缘政治状况会威胁到美国的脆弱经济复苏。”李曼兄弟的经济学家同意这种观点。

　　Banc of America Securities的首席经济学家利维(Mickey Levy)说，由于喜忧参半的经济数字、战争担忧以及能源价格的上升，他预计本季度经济成长年率不会超过2%。

　　“有鉴于此，公开市场委员会的周二例会可能再次将风险倾向调整为偏重于经济的疲软方面。然而，由于对伊问题尚不明朗，我们预计它会维持目前的联邦资金利率不变。”

　　然而，The Royal Bank of Scotland北美调查机构的首席经济学家巴格维特拉(Ram Bhagavatula)不同意。

　　他说，“我们最大胆的预计是周二降息25个基点。自上次联储例会至今，数字已经显示经济出现了比政策制定者原先预计更广泛的恶化。”

　　本周将公布的经济数字很少，而且，由于市场的关注焦点都集中在联储例会和地缘政治进展方面，经济数字也不会吸引很多注意。