EHSTX选股经：高成长+低股价

　　作者：William L. Watts

　　【CBS.MW波士顿23日讯】马奇(Michael Mach)创造了一种价值投资哲学以及一套买进-卖出程序。

　　马奇是Eaton Vance Large Cap Value Fund(EHSTX)和Tax-Managed Value Fund(EATV X)的经理人，他说，“我们的哲学其实很简单，就是多样化与重点相结合。我们的选股对象是：强大的授权业务、有吸引力的成长和被低估的股价。也就是说，只有当高成长公司的股价被低估时我们才买进。”

　　EHSTX基金资产为1亿8440万美元，成立于1931年。根据理柏(Lipper)资料，截止1月22日的过去一年中，该基金亏损12.6%，同期同类基金亏损16.5%，标普500指数下跌近20%；过去三年中，该基金年均回报0.54%，同比标普500指数下跌14.2%。

　　EATVX基金过去一年亏损12.3%，但过去三年年均回报1.8%。

　　马奇所首选是美国最大的储蓄银行Washington Mutual(WM)。该公司的内部成长预期非常高。马奇认为，该公司今後三、五年内盈余成长将达到10%至12%。该公司的股利收益率为3.1%。该股周三跌90美分，收盘于34.40美元。

　　马奇其次看好能源巨头ConocoPhillips(COP)。其全球授权业务非常好，股价仅为其明年盈余预期的11倍。今後三、五年内，该公司盈余成长将达到8%，股利收益率为3.3%。该股周三升6美分，收盘于47.46美元。

　　马奇最好推荐TJX Companies(TJX)，它是美国最大的折扣服装零售商，T.J. Maxx和Marshall's的母公司。该公司的股东权益报酬率(return on equity)超过40%，折扣零售巨头沃尔玛的股东权益报酬率也只有20%。然而，沃尔玛的股价是其明年盈余预期的25倍，而TJX股价仅为其明年盈余预期的15倍。该股周三升13美分，收盘于19.29美元。