综述：英特尔盈余前景勘忧 主要股指走软

　　周三收盘，受英特尔发布谨慎的前景预期影响，科技股普遍下挫；道指成份股杜邦的盈余预警也给股市带来向下压力。

　　截至收盘，那斯达克综合指数下跌了22点，至1438点，跌幅为1.5%；那斯达克100种大型股票指数下跌了1.9%。

　　道琼斯工业平均指数下跌了119点，至8723点，跌幅为1.4%；标准普尔500指数下跌了1.4%。

　　道指成份股英特尔(INTC)下跌了44美分，至17.35美元，跌幅达2.5%。该公司在周二收盘后报告的盈余结果超出预期，但对今年的产品需求持谨慎态度并调降了资本支出预算。

　　(收盘后，苹果电脑报告第四季度净亏损800万美元，雅虎第四季度每股盈余8美分，好于华尔街每股盈余6美分的预期。)

　　AmSouth Bank银行首席投资官约瑟夫━基廷(Joseph Keating)指出，“英特尔财务长表示今年行业复苏的可能性较小，投资者因此开始获利回吐，毕竟近期股市上涨的幅度较大。”

　　因英特尔制造的芯片是许多技术性装置的大脑，英特尔对股市具有广泛的影响。该股还是道指的一个重要成份股，该股以及杜邦的下跌对道指造成了重大冲击。

　　今日公布的褐皮书报告显示资本支出、就业以及零售额数字依然疲软。经济数据也表明通货膨胀压力仍然较轻，市场人士对此反应冷淡。国际局势再次对市场造成压力，北朝鲜拒绝了美国的对话要求以及如果北朝鲜放弃其核计划美国将可能对其提供经济援助的提议。

　　芯片类股损失惨重，费城半导体指数下跌了3.5%。英特尔主要竞争对手超微(AMD)上涨了0.2%，最大的芯片设备股应用材料(AMAT)下跌了5.9%。芯片测试设备制造商Teradyne(TER)下跌了16.1%。

　　升阳微系统(SUNW)下跌了0.8%，电脑制造商戴尔(DELL)下跌了1.7%，微软(MSFT)下跌了1.2%。

　　科技股的下跌还波及了电信与网络设置类股，朗讯(LU)下跌了6%，北电网络(NT)下跌了5.4%，思科(CSCO)下跌了2.6%。

　　杜邦(DD)的下跌对道指造成冲击。该股下跌了3.4%，该公司表示，第四季度盈余结果将“略低于”此前目标。道指成份股美国铝业公司(ALCOA)下跌了4.1%，跌幅名列道指成份股首位。

　　迪士尼(DIS)下跌了2.6%，美国在线时代华纳(AOL)下跌了0.7%。市场传言Viacom(VIA)报告第一季度有人正在劝说Viacome执行长对美国在线时代华纳互联网部门进行收购。同时，美国在线时代华纳旗下有线电视业务将在未来几天里发行初始股。

　　纽约证交所成交量为14亿2000万股，那斯达克成交量为17亿7000万股。纽约证交所上涨股以12比19落后于下跌股，那斯达克市场上涨股以13比19落后于下跌股。

　　通货膨胀压力依然较轻

　　联储局在褐皮书中表示，假日期间零售额令人失望，新增就业人数与去年同期持平，全美在过去几周里的资本支出没有任命改善。

　　十二月份制成品生产商价格指数与去年同期持平，该指数在十一月份下降了0.4%(季节性调整后)。若计入食品与能源因素的批发商核心通货膨胀率下降了0.3%，与十一月份的降幅相同。

　　High Frequuency Economics首席经济学家伊安━谢泼德森(Ian Shepherdson)表示，“汽车价格的连续下降是核心指数下降的主要原因，当月汽车价格下降了2%。其中轻型卡车价格下降了1.6%。”

　　同时，美国十一月份商业库存已连续第七个月增加，但总体库存依然较小。当月总体商业库存共上涨了0.2%。

　　第四季度盈余报告

　　今日发布的盈余报告数量较多。因前一年第四季度盈余结果较差，分析师普遍预期第四季度盈余将强劲增长。分析师更为关注今年第一季度以及全年的盈余前景。

　　金融类股的季报结果较为利好。美国银行(BAC)与联邦国民抵押协会(Fannie Mae)(FNM)第四季度盈余均超出了预期，Fifth Third(FITB)的季报结果符合预期并对今年盈余前景持“非常乐观”的态度。

　　美国银行下跌了1.4%，联邦国民抵押协会下跌了1.3%，Fifth Third下跌了3.9%。

　　投资银行高盛证券(GS)下跌了1.6%，该公司计划投资13亿美元用于收购Sumitomo Mitsui Financial Group股份。

　　Maxcor Financial Group(MAXF)暴跌11.7%。该公司表示，第四季度将产生“巨大的”亏损。Automatic Data Processing(ADP)下跌了8%，该公司第二财季盈余符合预期，但该公司表示2003年盈余将低于华尔街预期。

　　软件公司Ariba(ARBA)下跌了8.3%。该公司表示将重新报告截至2000年与2001年9月30日财年以及2000年3月31日至2002年6月30日季节的业绩结果。

　　雅虎(YHOO)与苹果电脑(AAPL)分别上涨了0.6%与1.2%，这两家公司将于收盘后报发布季报。

　　通用汽车(GM)下跌了0.7%。该公司将于周四发布季报。

　　生物技术类股方面，Transkaryotic Therapies(TKTX)暴跌了25.7%。美国食品与药物管理局顾问委员会表示，该公司未能证实其药物对Fabry疾病具有疗效。

　　航空类股方面，大陆航空(CAL)上涨了2.2%。因营收增长了17%以及成本下降，该公司报告的第四季度亏损额低于预期。

　　英特尔发布季报

　　RBC Dain Rauscher分析师费尔━道(Phil Dow)指出，投资者对英特尔的季报反应不尽相同。

　　在周二收盘后，英特尔报告的第四季度盈余结果好于预期，但英特尔对季节性疲软的第一季度前景持谨慎态度。英特尔当季盈余10亿美元，即每股盈余16美分，营收76亿6000万美元。该公司去年同期盈余5亿400万美元，即每股盈余7美分，营收69亿8000万美元。

　　英特尔预期第一季度营收可达65亿美元至70亿美元。该公司未提供盈余预期，但预期毛利润率可达50%，开支可达20亿至21亿美元。分析师此前平均预期当季营收可达66亿美元，每股盈余13美分。第一季度业务通常较为惨淡，该公司表示今年也不会例外。

　　英特尔还表示，今年资本支出预算为35亿至39亿美元，低于40亿美元的预期。

　　CIBC World Markets将该股评级从“低于行业表现”调升至“行业表现”，但JP摩根与SG Cowen则发表了较为谨慎的评论。

　　海外市场方面，对于英特尔有关今年的谨慎预期，科技股做出了消极反应。

　　在阿姆斯特丹，欧洲最大的芯片设备股ASML(ASML)下跌了5%并拖累欧洲市场走低。在亚洲，芯片测试设备制造商Advantest(ADTTF)下跌了2.1%，但日经指数依然有所攀升。Wells Capital Management资深经济学家加里━施洛斯伯格(Gary Schlossberg)表示，“由于英特尔占据了市场主导地位并对许多其它行业产生影响，英特尔的表现至关重要。由于美国经济疲软、订单状态不佳，行业产能过剩以及产品价格压力较大，我们对英特尔的盈余前景持谨慎态度。”

　　因通货膨胀压力减轻以及股市下跌，国债价格上涨。

　　十年期国债价格上涨了5/32点，至99 17/32点，增长率为4.06%，低于昨日的4.08%；三十年期国债价格上涨了11/32点，至106点，增长率为4.98%，低于昨日的5.00%。

　　周四展望

　　本周盈余发布最为繁忙的一天是周四，BankOne(ONE)、达美航空(DAL)、电子海湾(EBAY)、通用汽车(GM)、西尔斯(S)、FleetBoston(FBF)、升阳微系统(SUNW)、联合科技(UTX)和Wachovia(WB)等大型公司都将亮出自己的成绩单。

　　周四将出炉的是最近一周的首度申报失业救济人数和消费者价格指数。周五国际贸易赤字、工业生产力报告和重要的消费者情感指数将先后亮相。此外，房地产业界极为关注的NAHB住房指数也将在本周公布。