本周展望：英特尔季报是关键 国际局势存变数

　　【CBS.MW纽约12日讯】新年伊始，股市就展露出季节性强势，进入本周，即将出台的大量盈馀报告和经济数字，国际形势的发展和可能获得通过的新减税计划都将吸引投资者关注的目光。

　　在上周的交易中，道指上涨了183点，涨幅达2.1%，今年至今道指总计增长了5.22%；标普500指数由908点增至927点，涨幅为2%，今年至今，这一跟踪大型资本股票表现的股指共 上涨5.43%；那指由1,387点增至1447点，增长60点，涨幅为4.3%。三大股指当中，那指今年的表现最为出色，累计涨幅达7.8%。

　　普天寿证券的市场评论员布莱恩-佩斯科诺夫斯基(Bryan Piskorowski)指出，在货币市场和债市都黯淡无光的同时，股市继续显露出它的吸引力，只是股市的不确定性依然存在。

　　他表示，“目前股市仍面临许多的问题，国际政治局势早已使股市蒙上了一层阴霾，目前还丝毫没有消退的迹象。国会将召开讨论经济刺激计划的会议，布希总统将因此而坐立不安，我们必须观望这个皮球到底会踢向何方。”

　　佩氏还指出，在盈馀报告方面，季报公布期即将全面展开，所有人的目光无疑都会集中在英特尔(INTC)身上。

　　周二将公布的英特尔季报的重要性集中体现在它是否能够提供晶片业反弹的讯号，现在投资者一般预计晶片业将於2003年下半年开始复苏。目前，市场分析师对这家晶片巨头每股盈馀的平均预期为14美分。

　　周三苹果电脑(AAPL)、雅虎(YHOO)、大陆航空(CAL)、美国银行(BAC)、Fannie Mae(FNM)、通用汽车麾下的休斯电子(GMH)和Genentech(DNA)等重要企业都将公布财报。

　　本周盈馀发布最为繁忙的一天是周四，BankOne(ONE)、达美航空(DAL)、电子海湾(EBAY)、通用汽车(GM)、西尔斯(S)、FleetBoston(FBF)、升阳微系统(SUNW)、联合科技(UTX)和Wachovia(WB)等大型公司都将亮出自己的成绩单。

　　投资者本周还需要审阅大量的经济报告及数字：周二是零售业销售数字和进口/出口价格指数、周三是联储局的褐皮书报告，以及生产者价格指数和商业库存数字。

　　周四将出炉的是最近一周的首度申报失业救济人数和消费者价格指数。周五国际贸易赤字、工业生产力报告和重要的消费者情感指数将先後亮相。此外，房地产业界极为关注的NAHB住房指数也将在本周公布。

　　普天寿的佩斯科诺夫斯基表示，“目前不太可能存在可以推动股市一飞冲天的因素，但是一旦我们度过伊拉克危机这一关，股市将迎来新一轮的涨势。盈馀预报期的整体状况相对良好，公司调降财测的现象明显减少。”

　　BMO Nesbitt Burns的分析师戴维-瓦特(David Watt)指出，根据他的估算模型，股市将获得较往年同期更为强劲的增长。在一份致客户的公开信中他指出，“本次反弹已拥有稳定的支撑”。

　　他认为，今年股市的反弹似乎比2001年底九一一恐怖袭击事件後的反弹更为稳定。

　　瓦特表示，“根据相对水平计算，目前股市的价格非常便宜，而债市的殖利率却处於较低水平，投资者一意规避风险的想法已开始消散--当然对伊拉克和北韩局势的担忧依然存在。随着成本控制方面的努力推动公司盈利率的增长，企业财报的整体前景正在不断改善，更何况大量的政策刺激措施即将实施。”

　　上周五行情回顾

　　在上周五的交易中，尽管非农支薪人数的降幅超出市场预期，但是股市新年以来的强势仍在持续，盘中一度剧烈波动的主要股指最终均微幅高收。

　　股市开盘走低，随後在持平线上下小幅波动，但最终仍一举获得高收。上周五股市的交投相当活跃，纽约证交所的成交量为15亿股，那斯达克的成交量为16亿股。

　　上周五收盘时，道指上涨8点，收於8784点；那指上涨9点，收於1,447点；标普500指数大致平收於927点。

　　尽管涨幅甚微，但是这标志着面对不利就业数字的冲击，股市近几天获得的大额涨幅毫发无伤。

　　上周五上午美国劳工部报告，十二月非农支薪人数下降10万1000人，此前华尔街的预期为增加3万2000人。十一月的就业人数也被下调。失业率仍维持在6%的水平。

　　劳工部指出，十二月支薪人数的下降幅度是去年二月份以来最大的，当时的降幅为16万5000人。

　　Summit Everest的执行董事詹姆斯-麦克格林(James McGlynn)指出，失业数字并未使他感到特别担忧，因为通常情况下这些指标都是滞後型的经济指标，他更为看重最新的供应管理协会(ISM)指数，该数字明显指示美国经济正在温和成长。

　　瑞银华宝证券在给客户的一封信件中表示，“美国经济并不像就业报告所反映得那样疲软。”

　　但是，另外一些市场人士则认为，就业数字表明万众瞩目的经济复苏在开始陷入泥沼。

　　High Frequency Economics的首席美国经济学家伊恩谢菲尔逊(Ian Shepherdson)认为，就业数据“看起来糟糕”，投资者对此也“感到不快”，但是这些数字并没有反映出经济正在成长的实际情况。

　　谢菲尔逊在致客户的一封信件中指出，“你不能够要求尽善尽美，因为整个第三季度生产力增长的速度都超过国内生产毛额(GDP)增长的速度，第四季度这种情况大概也不会改变，因此支薪人数与/或劳动时间必然会出现下滑。”

　　上周五，北韩加快了准备退出国际核不扩散条约的步伐，国际形势的变化再次对市场施加影响，黄金价格的收盘价已逼近六年以来的最高点355美元。

　　RBC Capital Markets的执行董事比尔-米德(Bill Meade)指出，由於SAP(SAP)、Foundry(FDRY)与EMC(EMC)等大型科技公司先後宣布调升盈馀预期，近期科技股一直在稳步走高。

　　米德表示，“出人意料的是，利好盈馀预报的比例之高明显超出一般水平，这意味着许多股票的价值被低估，投资者因此而大举购进。未来股市上涨的可能性较大，因为股市的价格的确相对低廉。”

　　TrimTabs.com宣布，在截至1月8日结束的一周当中，所有股票基金的资金流入量为12亿美元，而此前一周的流出量为22亿美元。

　　该公司的研究主管卡尔-威腾伯特(Carl Wittnebert)指出，在截至1月8日结束的一周当中，主要投资於美国股市的股票基金的流出量为58亿美元，此前一周的流出量为16亿美元。全球股市基金的流出量为20亿美元，此前一周的流出量为6亿美元。

　　同一时期中，债市基金的流入量为21亿美元，此前一周的流入量为19亿美元。

　　个股方面，朗讯(LU)股票的成交量仍排在纽约证交所的首位，上周五共成交了1亿1100股，该股最终上涨3%，收於1.70美元。

　　道指成份股中，英特尔(INTC)上涨2%，收於17.42美元；国际纸业(IP)上涨3%，收於37.65美元。联合科技(UTX)是道指成份股中的领跌股，跌幅为1%，收於64.32美元，此前该公司宣布，计画向养老基金中投入5亿美元。

　　那斯达克的大型股当中，微软(MSFT)上涨0.2%，收於55.92美元；思科(CSCO)上涨1.8%，收於15.22美元。

　　FleetBoston(FBF)股价下跌0.4%，收於27.40美元。因信贷品质问题，该公司调降了盈馀预期。

　　线上房地产服务提供商Homestore.com(HOMS)的股价暴涨40%，收於1.32美元。此前该公司表示，已与全美连线-时代华纳(AOL)就一桩销售纠纷达成和解。

　　利盟(LXK)的股价下跌4美元，收於62.26美元，跌幅达6%。此前该公司表示，第一财季的每股盈馀将在62至72美分之间。这一预期的上限与当前市场分析师的平均预期相符。

　　制药商先灵葆雅(SGP)的股价下跌10美分，收於22.96美元。此前这家公司发布预警称，因抗过敏药物Claritin的销售额低於预期，最近一个财季的盈馀将低於预期。

　　零售商JC Penney(JCP)的股价下跌98美分，收於23.60美元。此前该公司表示，计画裁员2000人，这将给公司带来每股10美分的支出。

　　能源批发商Mirant(MIR)的股价上涨12%，收於2.40美元。该公司表示，准备出售价值3亿美元的资产并使今年资本支出的预算从去年的18亿美元降至5亿7000万美元。

　　全美连线-时代华纳(AOL)的股价上涨3.8%，收於14.88美元。据报道，该公司正在考虑采取进一步削减成本的措施。