【CBS.MW伦敦17日讯】周二，着名制药商辉瑞制药(PFE)宣布，将其糖果业务部门Adams --世界第二大口香糖制造商--以42亿美元的价格售给英国公司Cadbury Schweppes(CSG)。

　　截至美东时间上午11:10，Cadbury股价下跌72美分，至25.23美元，跌幅为2.77%。市场担心Cadbury的出价过高，42亿美元相当於2001年Adams销售额的两倍和扣除税金前核心盈馀的12.8倍。辉瑞股价下跌53美分，至30.52美元，跌幅为1.71%。

　　Cadbury在一份提交伦敦证交所的声明中指出，公司买进Adams是为了进入快速成长的糖类食品市场。

　　Cadbury表示，所谓的“功能糖类食品”市场--其中包括无糖口香糖和使口气清新的薄荷糖--总值约100亿美元，在1998年到2001年，该市场出货量的年均成长率达5%，而同期糖类食品的年均整体成长率只有2%。

　　收购Adams将使Cadbury的净债务增长42亿美元，Cadbury预计这可能导致其信用评级降至“BBB”。Cadbury表示，公司已制订了价值61亿美元的融资偿债计划，其中包括修改原有的借贷协定。

　　Investec Securities伦敦分部分析师迈克尔-兰德摩尔(Michael Landymore)认为，市场对本次收购将稀释2003年Cadbury盈馀的担心将进一步压制Cadbury的股价。他指出，“这很有可能导致该股盈馀成长10%以上的计划暂时中止。”

　　购入Adams後，Cadbury总共将拥有全球糖果市场10%的份额。Cadbury指出，2001年Adams的运营盈利为2亿3500万美元，销售额为19亿美元。

　　Cadbury执行长约翰-桑德兰(John Sunderland)在一份声明中指出，本次交易“将树立强有力的品牌，显着增加公司在成长最为迅速的糖果市场的份额。”

　　Cadbury预计，收购将增加公司2004年扣除重组费用前的盈馀，2006年公司的成本和运营开支将分别因此而节省1亿2500万美元和6000万美元。

　　Investec指出，这一交易的价格是过去三年中糖果工业内部可与之相比的交易中最高的。分析人士认为，投资者肯定会非常关注Cadbury如何削减成本。

　　证券经纪人朱利叶斯-巴尔(Julius Baer)指出，“此前市场普遍预期这笔交易的价格最高不会超过40亿美元，投资者认为Cadbury的这顿饭有点贵，它将使Cadbury在制订值得信赖的整合计划方面蒙受更多的压力。”

　　今年六月，辉瑞制药曾表示准备出售Adams，辉瑞聘用了美林证券担任此事的谘询顾问。当时辉瑞还表示将探寻Schick-Wilkinson Sword --世界第二大剃须产品制造商--的战略转型选择方案，辉瑞聘用了摩根斯坦利担任此事的谘询顾问。

　　市场普遍认为，在收购Adams的过程中，Cadbury先後战胜了雀巢和卡夫食品(KFT)等对手。据报导，其中卡夫的报价是最低的。朱利叶斯-巴尔向其客户透露，“我们相信雀巢和卡夫都曾出价收购Adams，只是报价稍低而已。如果Cadbury证实收购消息，这可能导致其股价走低。”

　　Adams拥有的品牌包括Trident、Dentyne和Chiclets口香糖，Halls、Certs和Clorets薄荷糖。Adams在全球范围内雇有1万2000名员工。Cadbury指出，Halls、Trident、Dentyne Ice和Bubbas泡泡糖的销售额在Adams的销售总额中占据70%以上的份额。