【CBS.MW华府15日讯】股市从将于本周公布的经济数字中可能得不到多少支持。
虽然有些指标也许会出人意料给投资者一点惊喜,但更可能的结果是,主要经济数字将显示经济继续处于停滞状态。
花旗银行(CitiGroup)旗下所罗门美邦(Salomon Smith Barney)的经济学家迪克莱门特
(Bob DiClemente)说,“经济既没有出现成长也没有出现下滑。”至少在今后一个季度内,经济成长是微不足道的。
“我们预计这些数字将显示,经济既没有强力扩张,也没有直接跌入二次衰退,”李曼兄弟(Lehman Brothers)经济学家哈里斯(Ethan Harris)说。
至于更为长远的经济前景,迪克莱门特和哈里斯等经济学家抱持谨慎乐观的态度。
十一月份坚挺的零售数字再次证明,美国消费者带动的经济复苏是多么坚定。
迪克莱门特说,“消费者仍然充满活力,他们将继续推动经济复苏,直到度过目前的不稳定时期。”
李曼兄弟的阿贝特(Joe Abate)说,“当消费者支出降温后,我们预计企业投资将开始转暖。”
但这是关于经济的长期趋势,至于目前,经济数字很可能是喜忧叁半。
本周主要经济数字将于周二上午公布。十一月份工业产出数字(industrial production)、消费者物价指数(CPI)和新屋开建数字(housing starts)将分别由华府的三大统计机构--联储、劳工部和商务部--公布。
工业产出数字
该指标十月份下滑0.8%,十一月份数字有望略微上升。工业产出自七月份以来下滑了1个百分点。天气转冷有利于产出的提高,因此十一月总的工业产出可望成长0.1%。
然而迪克莱门特说,制造业产出可能持平。十一月份制造业在业人数减少4万5000人,而总的在业人数基本稳定。由于在业人数减少与生产力提高两个因素的共同作用,使制造业的产出水平保持不变。
不过调查显示,衡量经济停滞的一个关键指标--产能利用率(Capacity utilization)--在十一月份可能再次下降:从75.4%微幅下滑至75.3%。
联储调整后数字显示,放缓时期产能下滑的跌幅并不像原先预计的那么大。但联储对产能的未来趋势没有作出任何预计。经济学家认为产能成长将非常缓慢。
资本支出
所罗门美邦的迪克莱门特认为,一旦地缘政治风险消失,企业将再次掀起资本支出的高潮。
迪克莱门特说,“我们预计,科技行业的股本今年实际下跌了,科技业的成长特性要求大量新投资的进入。”
如果不包括科技业,迪克莱门特预计2003年总的资本支出将比2002年成长约2000亿美元。
然而高盛集团(Goldman Sachs)经济学家麦克维(Ed McKelvey)不同意迪克莱门特的结论。他说,“资本的低回报无法成为更高成长的理由。虽然从取代过时设备的角度考虑,科技行业支出明年应该有所成长,但非科技行业的资本支出可能不会出现任何成长。”
麦克维说,“股本的水平仍然相当高。”
新屋开建数字
房屋价格的上升加上超低的抵押贷款利率,十一月份新屋开建数字有望维持在较高水平。调查显示,经过季节调整的新屋开建年率可能从十月份的160万套升至十一月份的166万套。十月份新屋开建数字下跌11%,表明这个月度指标是多么不稳定和不可靠。
除非有证据表明房市繁荣开始消失,否则不用太关注新屋开建数字。房市目前仍处于健康发展的状态。
消费者物价指数
周二将公布的另一个重要数字是消费者物价指数。经济学家预计,消费者物价指数和核心消费者物价指数(core CPI)都将上升0.1%至0.2%。
不管怎样,由消费者物价指数来看都将出现温和的通膨,但不会让联储太担忧。通货膨胀和通货紧缩的威胁都比较小。
其它经济数字
周三,商务部将公布十月份贸易数字,预计贸易赤字将从九月份的380亿美元减少至十月份的359亿美元,部分原因是十月份西岸港口停工导致来自亚洲的进口减少了。由于该指标过于滞后,对股市的影响有限。
周失业救济首次申请人数预计将显着下滑,四周平均值也将因此下降。劳工市场仍然疲软。大多数经济学家预计明年前后失业率将维持在5.9%至6%。
周四将公布领先经济指标,预计成长0.5%,这将是五个月来该指数的首次上升。
最后,商务部将于周五公布第三次也是“最后”一次调整后的第三季度国内生产毛额成长预估数字,预计不会改变一个月前4%的结果。
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