【CBS.MW纽约3日讯】Barron's杂志在探究如何衡量American Greetings(AM)的价值时指出,该贺卡公司在对某些费用打埋伏。
American Greetings是美国第二号贺卡公司,它向零售商支付新产品推介费(slotting fees)以获得展位。这笔费用是分期摊销的,但Barron's称即便对该公司官员进行了采访,仍难以确定合约的平均期限。当Barron's询问该公司两名高层官员,新产品推介费合约长度
是否随时间而变动,他们的回答甚至相互矛盾。
该公司官员称,这笔费用的细节不能透露,因为美国第一大贺卡公司Hallmark是一家私营公司,它并不透露这方面的讯息。该公司官员称,如果透露这些细节,对方可能获得竞争优势。
由于不知道确切的摊销期,分析师告诉Barron's,他们无法确定该公司的价值,甚至不知道如何将从这笔费用从估算盈馀中扣除。一位未透露姓名的分析师称,根据这笔费用如何记帐,该公司的盈馀水平可能被人为提高一半。
该文指出,American Greetings的实际会计操作并无不当之处,但这笔费用是巨大的:新产品推介费合约总价值高达10亿美元,已经超过了该公司的帐面价值。Barron's还指出,American Greetings在Kmart申请破产保护前数月曾向后者支付5700万美元的新产品推介费。该公司没有透露这笔费用是否已经冲销。
上周五,American Greetings升3.1%,收盘于15.51美元。
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