【CBS.MW纽约15日讯】周二，在通用汽车、花旗和强生等公司利好盈余报告的激励下，道指开盘涨幅即超300点，整个交易日股市涨势平稳，最终道指收于本月的最高点位。

　　道指涨幅高达4.8%，过去四个交易日，道指已累计攀升了约970点。纳斯达克综指飚升5.1%。

　　与此同时，债券价格大幅回落，十年期指标国债殖利率五周内首度升至4%大关以上。自本月初以来，十年期指标国债殖利率已飚升了40个基点。

　　First Albany的首席投资长休-约翰逊(Hugh Johnson)认为，“盈余消息完全符合投资者的预期：超出预期。本次盈余季节实现了开门红，为投资者提供了重量级的利好消息。”

　　他指出，“然而，这并不意味着熊市的结束，也不代表始于2000年第四季盈余衰退的结束。”

　　除黄金板块外，整个股市均呈现涨势。科技板块中晶片和硬件板块涨幅最大，大市方面，零售、航空、银行、生物技术和汽车板块上扬。

　　道琼斯工业平均指数()飚升378.28点，收于8255.68点，涨幅4.8%。上升的道指成份股包括花旗集团、JP摩根-大通、惠普、Home Depot、通用汽车、英特尔和美国运通。三十只道指成份股中仅有两只下跌。

　　Legg Mason的资深投资副总裁乔纳森-马雷(Jonathan Murray)评论说，“此前投资者情绪低至极点，这正是爆炸性反弹发生的最佳时机。”

　　马雷认为，“与一年前相比，目前股票订价的吸引力已显着增强，而持有股票的风险则大大降低。很多板块的订价都已相当合理，甚至还有些过低。”

　　纳斯达克综指飚升61.92点，收于1282.45点，涨幅5.1%；纳斯达克100指数涨49.67点，收于950.42点，涨幅5.5%。

　　标普500指数涨4.7%，罗素2000种小型股指数涨4%。

　　股市成交量巨大，纽约证交所成交18亿4000万股，纳斯达克市场成交19亿6000万股。

　　市场广度极其良好，纽约证交所上升股以24比8领先下跌股，纳斯达克市场上升股以25比8领先下跌股。

　　另据报导，美林证券的十月全球基金经理调查显示，基金经理目前普遍认为股票订价已过低估计，或处于超卖状态，但他们同时也指出，企业的利空盈余预期将引发股市新一轮的下跌。

　　美林的首席全球投资分析师戴维-鲍尔斯(Davis Bowers)指出，机构投资者对全球新兴市场的投资兴趣仍旧超过了美国市场。英国的企业盈余质量最高，日本的企业盈余质量则位居榜尾。

　　全球股市均出现显着上扬，其中以日本日经指数、法国、德国和英国股市涨幅最为明显。板块方面，基金经理增持的目标是日用品、制药/健保、资源板块--主要是能源板块。

　　Q4季和明年Q1季盈余令人担忧

　　分析人士认为，盈余方面的隐忧都在第三季度盈余预报季节充分反映至股价之中，因此实际盈余报告公布之后，股市反而会出现上扬。

　　萨罗门史密斯巴尼的机构股票分析师托比亚斯-列夫科维奇(Tobias Levkovich)在给客户的短信中写到，“今天的First Call无疑令人眼前一亮，企业盈余普遍超出预期，但企业也不约而同的调降了未来的预期数字。在我看来，企业调降未来盈余的具体幅度其实更值得投资者关注。无论如何，只要企业领域无灾难性利空消息公布，股市就将继续维持短期的反弹势头。”

　　对比2000年4月，当时的投资者不仅期待企业盈余超出预期，而且对超出预期的幅度也十分苛求。列夫科维奇认为，绝大多数企业的盈余已出现回稳势头-- 2002年企业盈余较去年同期的成长幅度越来越高--这无疑为股市提供了急需的支撑力量。

　　RBS Greenwich Capital的分析师皮特-麦克提格(Peter McTeague)评论说，“某些利空消息已计入股价之中，因此目前几乎所有消息可称为利好消息。但总体而言，这都是短期现象，与2003年的盈余稳定表现无关。对未来几季度盈余过度乐观的憧憬以及营收和开支的下滑压力依旧存在。”

　　第四季度和明年第一季度仍存在盈余隐忧。

　　First Call在每周公布的研究报告中指出，“我们目前的担忧是，与第二季度的很多盈余报告类似，第三季度的盈余报告仍将包含对第四季度和2003年第一季度的利空展望。”

　　该公司认为，“第四季度很可能出现更多利空的盈余消息，”其中风险最大的无疑是依赖于资本开支的科技板块和依赖于消费开支的消费循环、材料、运输和日用品板块。

　　First Call指出，2003年的盈余展望还存在另一重大问题，即年金基金问题。“今年年内，年金基金帐户数量下滑的问题还不会明显表露出来。多数分析师还未将明年年金基金帐户数量严重下降的因素计入其股价预期之中。”

　　First Call认为，目前统计，第三季度盈余的成长幅度在5.4%左右，估计最终的涨幅将接近7%。

　　Biggs:已实现重大筑底新牛市尚未形成

　　摩根史坦利的知名全球股市分析师波顿-比格斯(Barton Biggs)认为，始于上周的涨势具有很多典型技术特征，标志股市已实现重大筑底。

　　但比格斯也指出，目前还需要数天时间才能确定股市已暂时摆脱困境。

　　他在研究报告中向客户指出，“我个人认为此次股市反弹持续的时间将超出多数人的预期。但归根到底，股指都只是在回归交易区间的中点，这绝对不会是新牛市的开始。”

　　Arnhold & S. Bleichroeder的资深副总裁约翰-罗克(John Roque)仍认为，目前股市仍处于漫长熊市之中，从上周四开始的反弹并不意味着熊市已经结束。当前的市场广度数字的确不错，但仍不足以使人信服，牛市距离我们还十分遥远。

　　罗克认为，“企业方面还存在众多的盈余报表等待修复，这样看来，股市将很难实现V型反弹。上周的涨势将持续下去，直到标普500指数回归至到50天均线(即876点)附近。股市在没有历经进一步盘整之前，是很难回升至910点之上的。”

　　罗克认为，投资者目前最好采取观望态度，因为股市的再度上扬很容易引发新一轮的“追高买进”潮流--这无疑蕴含了更大的风险。

　　列夫科维奇也认为，当前市场出现了熊市中的典型反弹。

　　列夫科维奇指出，“数月以来，我们一直在期待熊市中亮丽反弹行情的到来，目前的股市反弹很可能形成此类典型行情。经济面消息依然惨淡，经济风险不断增加，不过这也无法阻止股市的继续反弹。”

　　花旗集团、美国银行和嘉信理财带动金融板块上扬

　　道指成份股花旗集团(C)的运营盈余数字超出预期，带动银行板块全面攀升。由于消费者业务成长迅速，加之缩减开支措施得力，花旗集团第三季度盈余超预期。美林分析师朱达-克劳莎尔(Judah Kraushaar)指出，尽管法律和监察方面均面临障碍，花旗集团的仍交出了令人极其满意的财务结果。

　　花旗集团股价飚升12.6%，带动整个金融走入上升轨道。JP摩根股价上扬10.2%，周三该公司将公布盈余季报。美国运通股价飚升8.4%。

　　美国银行(BAC)股价上扬8.3%，此前，该公司宣布其第三季度大幅超出市场预期。地区性银行中，Bank One (ONE)宣布，其第三季度盈余符合预期，该股股价上扬5.4%。

　　不动产抵押贷款巨头Fannie Mae (FNM)宣布，其第三季度盈余超出市场预期。此外，该公司还宣布，其2002年盈余成长幅度将超出远期成长目标。该股股价上扬6.8%。

　　券商板块中，嘉信理财(Charles Schwab)(SCH)宣布第三季度盈余符合预期。在第三季度中，该公司新增帐户数量达16万个，涨幅为3%。嘉信理财股价上扬10.4%。

　　IBM、通用汽车、微软和英特尔推动道指攀升

　　道指成份股通用汽车(GM)股价上扬10.3%。此前，该公司宣布第三季度盈余超出预期。此外，该公司还提升了明年的盈余预期。竞争对手福特汽车股价亦飚升11.9%。

　　英特尔(INTC)股价上扬9.4%。周二盘后，英特尔宣布其第三季度盈余低于市场预期。

　　IBM (IBM)股价上扬8%。周三该公司将公布盈余季报。SoundView Technology预计，IBM公司的盈余将超出当前预期，其美国和亚太业务持续回稳，这正好抵销了欧洲地区业务疲软的不利因素。瑞银华宝认为，IBM公司的营收将持平，盈余则符合市场预期。“其业务状况较竞争对手为佳，必将获投资者一致认同。”

　　微软(MSFT)股价上扬6.1%。高盛公司预计，由于注册权证业务成长迅速，微软公司盈余将达到或略微超过其盈余和营收目标。微软预订于周四公布盈余报告。

　　药业巨头强生(Johnson & Johnson)(JNJ)股价涨3%。该公司第三季度盈余超预期。

　　受达美航空(Delta Air Lines)(DAL)利好季报推动，航空板块全面上扬。达美航空股价飚升21.2%。此前，该公司宣布第三季度亏损低于预期，亦低于去年同期水平。其他航空板块中，大陆航空股价涨6.1%，AMR股价涨19.8%。

　　周二分析师评级变动方面，全美连线-时代华纳(AOL Time Warner)(AOL)股价涨7.2%。此前，SoundView技术集团将该股评级由“中立”提升至“表现超越”。随着其AOL 8.0版本软体的推出，AOL部门全新的经营理念也呼之欲出--那就是“盈利和稳定”。

　　道指成份股菲利浦-莫里斯(Philip Morris)(MO)股价涨4.5%。此前，高盛公司将该股的股票评级由“市场表现”提升至“荐股名单”。高盛提升评级的主要是考虑到菲利浦-莫里斯股票的价格已日趋合理，此外，投资者对美国菸草行业基本面状况的担忧情绪也将在未来六至十二个月内逐步减弱。

　　伺服器巨头升阳微系统(Sun Microsystems)(SUNW)股价上扬10%。美林证券在给投资者的短信中指出，该公司本季度可能将裁员8000人，占其员工总人数的20%。

　　债券价格大幅回落

　　受股市连续四天飚升行情影响，上周最后两天惨跌的债市本周二继续回落。

　　十年期国债价格下跌2 3/32点，殖利率升至4.05%；三十年期国债价格暴跌2 27/32点，殖利率升至4.995%。

　　经济消息方面，八月份商业库存数字出现了四个月来的首度下跌，下降了0.1%。市场预期为成长0.1%。

　　本周的重头经济报告包括九月份工业生产数字和产能利用率数字、十月份费城联储指数和九月份消费者价格指数。

　　汇率方面，美元汇率随股市一齐上扬。美元对日圆汇率涨0.4%，至一美元兑换124.73日圆；欧元对美元汇率跌0.7%，至一欧元兑换98.05美分。