作者：Mark Hulbert

　　【CBS.MW维吉尼亚州8日讯】大多数投资通讯编辑这样预计：美国中期选举将成为股市反弹的催化剂。

　　然而，他们的理由可能与你想像的不一样。如果你此前对投资通讯业界缺乏了解，也 许认为这种预计来自投资通讯编辑的共和党倾向或者对共和党将重新控制参院的猜测。

　　但是，这两种猜测并非大多数编辑作出上述预计的确切理由。

　　投资通讯业界的主流意识形态是自由主义，大多数编辑对两大党派都持有很深的怀疑。此外，编辑们对共和党是否将重新控制参院的问题多不愿发表意见。

　　那么，编辑们凭什么认为股市将在选举后强劲反弹呢？他们的主要依据是所谓的“总统选举年周期”理论。根据该理论，在中期选举与两年后的总统选举期间，股市通常都有超出正常的表现。

　　这种周期现象之所以存在的基本原因概括在自由派对两大党派错误管理经济的批评中：不管现任总统是民主党还是共和党，他和他的党派将使出浑身解数使经济--从广义上还包括股市--在下届总统选举之前有最好的表现。

　　然而，由于经济不能无限地持续高速成长，因此在四年总统任期的前两年中常常出现经济紧缩。

　　信奉“总统选举年周期”理论的人认为，这种周期性经济紧缩可以解释为什么股市总在新总统任期的头两年内表现低于历史正常水平，以及为什么非执政党通常能够在中期选举中获胜。

　　也许，投资通讯编辑中对该周期研究最深入的可能是Stock Trader's Almanac Investor的赫希(Yale Hirsch)。赫希指出，自1914年以来，“中期选举年低点至总统大选年高点”之间股市平均上升50.2%。

　　这一次，格外多编辑利用赫希的研究结果来分析今年中期选举对股市的可能影响。

　　当然，正如加州Technology Stock Letter的墨菲(Mike Murphy)提醒我们的，鉴于股票市值高居不下，赫希预计的这场反弹“仍然可能只是熊市中的反弹，但它毕竟是一种可入市交易的、延续数月之久的反弹。”

　　有些编辑甚至指出，总统选举年周期之后股市涨势仍然不减。其中之一是MPT Review的纳维里(Louis Navellier)：“你可能注意到了，1991年不错，1995年很好，1999年更了不得┅┅坦白说，这些都属于总统选举年周期。每隔四年都出现一个暴涨的年份。”

　　“现在，我们期待着2003年。」