作者：Mark Hulbert

　　【CBS.MW维吉尼亚州16日讯】如果你认为熊市尚未完结的话，本文最後附表是可以考虑放空的股票名单。

　　表中的15支股票是过去三十天来投资通讯最不愿接近的。每一支股票，都至少有三家 “Hulbert Financial Digest”追踪的投资通讯推荐放空，或已经从其典型投资组合中售出。

　　事实上，即便你认为熊市已经结束，也应该对这份表单给予关注。因为，纵使不考虑放空这些股票，也可以考虑用表现更出色的股票来替代它们在投资组合中的位置。

　　我的这种观点是在“Hulbert Financial Digest”二十年多来研究的基础上作出的。我的研究表明，最受投资通讯欢迎的股票表现通常好于市场，而最不受投资通讯欢迎的股票表现通常落後于市场。

　　研究还显示，这些股票领先或落後于股市的幅度都不大，因此在剔除成本和税金之後，频繁交易这些股票不太可能有超越市场的表现。

　　但是，如果你反正得进行多次交易，并承担那些交易成本的话，那麽在买进或卖出时考虑某支股票受投资通讯欢迎的程度就变得有意义了。

　　你可以在後表中发现，至少7支股票(接近半数)是科技领域的。这反映了两个现象：第一，有些投资通讯直到八月中後期才售出科技股。他们原本希望早些售出这些股票，但在七月的低点上，他们下不了抛出的决心。

　　第二，相对大市，投资通讯行业更不看好那些在斯达克市场上市的股票。Hulbert那斯达克情绪指数目前比Hulbert股市情绪指数低30%。Hulbert那斯达克情绪指数追踪投资通讯推荐投资那斯达克的比重，而Hulbert股市情绪指数追踪投资通讯推荐投资整个股市的比重。

　　从反向投资的观点来看，这种对那斯达克市场相对悲观的情绪是一个牛市迹象。然而，我并不太兴奋。Hulbert那斯达克情绪指数仍然比其历史记录高出70%。因此，在该指数跌至通常表明市场探底的极端悲观水平之前，还有很长的路要走。

　　下面就是投资通讯最不欢迎的15支股票：

　　思科(Cisco Systems)(CSCO)，售出或调降评等的投资通讯数量：4

　　Concord EFS(CEFT)，售出或调降评等的投资通讯数量：4

　　Coventry Health(CVH)，售出或调降评等的投资通讯数量：4

　　Microchip Tech(MCHP)，售出或调降评等的投资通讯数量：4

　　CBRL Group(CBRL)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Danaher Corp.(DHR)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Eastman Chemical(EMN)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Hot Topic(HOTT)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　英特尔(Intel)(INTC)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　KLA-Tencor(KLAC)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　宝硷(Procter & Gamble)(PG)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Sears Roebuck(S)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Staples(SPLS)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Supervalu(SVU)，售出或调降评等的投资通讯数量：3

　　Western Digital(WDC)，售出或调降评等的投资通讯数量：3