【CBS.MW纽约2日讯】周五，CIBC World Markets的分析师斯蒂芬-波尼曼(Stephen Bonnyman)宣布，无需深加研究就可以发现Inco(N)的股票价值，因此决定调升该股的评级。

　　Inco是一家加拿大的矿业公司，自7月9日标普公司宣布将剥夺Inco和其他所有非美国公司股票的标普500指数成份股的资格以来，Inco的股价重跌了26%以上。波尼曼指出，重跌後的股价并没有反映出Inco的潜在价值。

　　波尼曼向其客户透露，“从根本上而言，无论从股价/净资产值比率来考察，还是从目前本益比与历史水平的对比来衡量，Inco的股票都具有相当的吸引力。”这位分析师还指出，Inco的主要产品是镍，在所有的基础金属中，镍的供需基本面状况是最具吸引力的。

　　波尼曼表示，在过去的九个月中，镍的价格是所有基础金属中表现最好的，这表明经济出现了初步的复苏和镍材市场的供不应求。这位分析师指出，尽管Inco为俄罗斯生产商Norilsk提供融资的镍存储量高达6万吨，因此他对未来镍价的上涨潜力持谨慎态度，但是正在执行中的融资协议将使市场很难以目前的市价获得这些库存的镍，这将进一步造成镍供应的紧张。

　　波尼曼对2002年镍价的预期为每英磅3.10美元，对2003年镍价的预期为每英磅3.25美元。

　　在过去的八年当中，镍的价格维持在每英磅3美元附近，目前也处於这一水平。波尼曼指出，Inco股票的历史本益比维持在18到40之间，但目前其股价低於他对Inco在2002年盈馀预期值的16.7倍或2003年盈馀预期值的12.6倍以下。如果本益比为20，那麽Inco的股价应为26.40美元，如果本益比为40，那麽Inco的股价应为49.60美元，如果把历史本益比水平打上10%的折扣以反映目前市场的不确定性，那麽2003年盈馀预期值的18倍还是高於23美元的水平，这表明Inco的目标股价应在23美元以上。

　　此外，促使波尼曼调升Inco股票评级的另外一个原因是可能的收购。波尼曼指出，“由於Inco的股价已明显收缩，我们认为股票估价足以使Inco成为一个具有吸引力的收购者。”

　　近期南非的财产所有法已经被修改，因此波尼曼预计Inco可能会收购南非的矿产公司，使自己的产品更加多样化或继续保持在镍市场的领先地位。

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