【CBS.MW纽约17日讯】由於美国股市在最近不停地大幅下跌，分析师对於一支股票做出“股价过低”的评价似乎只是时间的问题。

　　Sanford Bernstein的分析师查尔斯迪伯纳(Charles Di Bona)认为，现在正是对微软做出这种评价的时候，这家软体巨子将在今日收盘後公布第四财季盈馀报告。

　　微软股价在周三上涨了75美分，收於每股52美元。

　　迪伯纳向投资者表示：“微软目前的股价并不能完全反映出该公司的成长前景，我们建议投资者在市场对该公司的短期和长期有力地位有所感知之前买进该股。”

　　迪伯纳认为，不管按照何种传统的价值估算方法计算，目前微软的股价都已经差不多跌至了过去5到10年间的最低点，可以说现在微软的股票在市场中是非常具有吸引力的。尽管投资者倾向於以未来的增值前景来估价软体公司的股票，但与过去的数据进行比较仍然是评估一支股票价格的有效方法。

　　从微软过去12个月的股价和盈馀情况来看，迪伯纳认为目前微软的股价是自从1990年代中期以及泡沫时期以前从未出现过的，与标准普尔的其它成份股相比，从现金流的状况来看，该股同样接近历史的最低点。

　　迪伯纳表示：“我们认为微软股价之所以跌至目前的水平，并不是因为该公司的业务模式成长缓慢，而是不管该公司具有多麽美好的成长前景，投资者都对此不很看重。我们预计，随着该公司的.NET产品成为网站服务市场中的主要平台之一，该公司业绩的成长将会重新加速，这必将引起该股股价的上扬。”

　　迪伯纳维持了对该股“超越表现”的评级，但由於整体市场在最近出现大幅下滑，他将微软的目标股价从70美元调降至65美元。

　　至於该公司即将公布的2002财年第四财季盈馀报告，迪伯纳预计微软第四财季每股盈馀将超出预期，并且预计该公司2003财年的每股盈馀将超过他预计的2.04美元的数字，此前市场普遍预计微软2003财年每股盈馀1.92美元。

　　此外，美林证券的分析师克里斯希拉克斯(Chris Shilakes)也在微软公布盈馀报告之前对该公司进行了评价，他向美林证券的客户表示，预计该公司第四财季营收将为70亿9000万美元，每股盈馀42美分，符合市场预期。他同时维持了该公司2003财年每股盈馀1.92美元的预期。

　　他指出：“微软股票在短期内的交易情况将更多地取决於该公司对2003财年的业绩做出的预期，而不是该公司2002财年第四财季的业绩如何。微软曾经预计，2003年上半年个人电脑业务将出现小幅成长，我们认为目前个人电脑市场中的艰难环境已经反映在了该股的股价中。”

　　希拉克斯将该股的中期评级定为“买进”，长期评级定为“强力买进”。

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