周一收盘前的最后一个小时，美国股市开始强力反弹，道指几乎悉数收回四百余点的失地，最终仅跌收数十点。科技股方面，纳指开盘后即呈现缓步下滑势头，收盘时出人意料地安全着陆，获得了数点的增长。

　　周一收盘时，道琼斯工业平均指数下跌45点，收于8,639点，跌幅为0.5%。盘中道指的跌幅曾高达440点，跌势之重为9.11事件以来所仅见。科技股领军的纳斯达克综合指数上涨 8点，收于1,382点，涨幅为0.6%。

　　其他主要股指中，标普500指数下跌3.5点，收于918点，跌幅为0.4%，盘中该股指曾再度创下五年以来的最低水平。罗素2000种小型股指数跌收1.0%。

　　周一纽约证交所的成交量为19亿3000万股，纳斯达克市场为21亿1000万股。主要股市的市场广度极为恶劣，纽约证交所的上升股以5比25落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股也以9比21落后于下跌股。

　　保德信金融集团的市场评论家布莱恩-佩斯克诺夫斯基(Bryan Piskorowski)表示，“股市备受冷落，投资者纷纷抛售股票，今天尾盘的反弹似乎是空方迅速补仓所致，他们似乎愿意在今天兑现近期的所得，而不是继续拖累股市走跌。一天的行情不能说明股市出现了稳定的趋势，但是股市力图寻找支撑的努力值得肯定。”

　　开盘伊始，股市将获悉了重大购并消息。周一盘前，制药业巨头辉瑞制药(PFE)宣布，将以价值600亿美元的股票收购竞争对手法玛西亚药厂(PHA)。消息传来，辉瑞制药的股价大幅走低，而法玛西亚的股价强劲攀升。但是，这一消息给市场带来的激动迅速消退，随着盈余报告期步入高潮，投资者对美元疲软的担心和大量财会丑闻的恐惧仍挥之不去。

　　科技股是周一股市的大蠃家，硬件、半导体和网络基础设施板块都获得了不俗的增长。防卫型的黄金板块是今天的大输家之一，石油服务和制药板块也损失惨重。

　　午后，在总统布什向全国发表讲话的同时，股市跌至了日内最低点。在周一下午的演讲中，布什表示美国的经济基本面状况依然良好。市场预计在本周二和周三的国会听证会上，联储主席格林斯潘也会发表相似的言论。

　　缺乏信心的市场

　　到目前为止，经济数字整体状况还是好于预期，盈余方面也没有出现出人意料的利空消息，一些分析师指出，投资者信心的缺乏是导致股市持续抛售的原因。约瑟夫-斯蒂芬斯公司(Joseph Stevens)的股市研究主管唐纳德-塞尔金(Donald Selkin)表示，“市场的心理非常消极，现在已处于对国家和股市领导人信心不足的危急关头，Halliburton的股东们已对副总统切尼提出诉讼，投资者也要求皮特等证管会首脑辞职。”

　　另外一些分析师则警告道，当前股市这个最为艰难的阶段远不会就此结束。

　　First Albany的分析师休-约翰逊(Hugh Johnson)指出，“我认为股市的情绪还没有跌至预示着触底的极限状态。”约翰逊认为，预示股市触底的迹象包括非常高的成交量，投资者的乐观情绪处于非常低下的水平和股价的急速下挫，“现在我预计道指的底限在8,000点附近，在这个水平上，股价才能说被非常严重地低估。”

　　会计丑闻对石油服务股构成全面冲击。由于收到联邦主管部门要求提供有关交易细节的传票，Duke Energy和El Paso等能源公司的股价大跌，Duke的股价下跌4.2%，El Paso的股价下滑1.4%。

　　Halliburton(HAL)的股价下跌3.1%，此前其现任执行长戴维-雷萨尔(David Lesar)为公司的会计方法公开辩护。雷萨尔还指出，曾担公司董事会主席和执行长的副总统切尼知道公司将超过预算成本的费用计为营收的有关情况。

　　制药板块也是市场的大输家之一，塞尔金就此指出，“今晨的消息面状况并不是特别糟糕，你原本认为重量级的购并消息会激发投资者的热情，但它似乎却产生了相反的作用。”

　　辉瑞制药和法玛西亚的股票都是纽约证交所成交最为活跃的个股之一，辉瑞的股价重跌10.7%，是拖累蓝筹股市大幅走跌的罪人之一，而法玛西亚的股价劲扬20.4%。

　　其他大型制药股当中，强生制药(JNJ)的股价下跌1.50美元，收于49美元，默克制药(MRK)的股价增长15美分，收于45.7美元，礼莱制药(LLY)的股价上涨1.35美元，收于51.61美元。

　　可口可乐(KO)股票也是周一市场的关注股之一，其股价增长1.9%。上周末可口可乐宣布，将把股票期权记入自己的运营成本。可口可乐指出，这一前所未有的步骤将提高公司财务的透明度，防止目前正席卷美国企业的会计丑闻的威胁。

　　现在，企业会计欺诈的风波愈演愈烈，有报导称，电信巨头WorldCom(WCOME)在更早的时候就存在会计欺诈行为。WorldCom的股价下跌2美分，收于12美分。同时，联邦通讯委员会的主席表示，政府可能不得不让一家地方贝尔公司收购WorldCom，防止这家美国最大的电信网络运营商的彻底崩溃。

　　尽管受到美林证券的不利评价，芯片股仍然获得高收。此前美林向其客户透露，将对美国市场上的半导体板块“继续持谨慎立场。”

　　美林指出，“我们认为该板块的估价尚不足以补偿投资者因经济复苏前景不明所带来的风险。”美林预计半导体板块第三季度的营收增长率为6%，第四季度为9%。

　　芯片业巨头英特尔(INTC)的股价增长6.3%，其头号竞争对手超微(AMD)的股价增长1.7%。

　　大型科技股当中：升阳(SUNW)的股价劲扬8.0%，思科(CSCO)股价增长0.4%。PC股领域，戴尔电脑(DELL)股价上涨1.6%，IBM(IBM)的股价增长2.6%，微软(MSFT)的股价下跌0.1%，甲骨文(ORCL)的股价上涨4.9%。

　　网络板块最终扭亏为盈，美国在线-时代华纳(AOL)的股价损失0.5%，雅虎(YHOO)股价增长0.9%。

　　金融股遭遇卖压狙击。FleetBoston Financial(FBF)宣布盈余不足的消息，同时还宣布了分离其投资银行部门Robertson Stephens的计划，FleetBoston的股价遭受强力打压，跌幅达5.7%。尽管盈余超过了预期，美国银行(BAC)的股价仍下挫1.2%。

　　美元对日圆和欧元的汇率继续下滑，这表明世界资本正继续逃离美国市场。美元对欧元的汇率已跌破平价，至1.0021美元兑换一欧元，跌至十个月以来的最低点。

　　一些分析师表示，推动欧元对美元汇率超过1的原因还不得而知，目前市场对联储主席格林斯潘的关注程度正不断增长，预计在本周二和周三的国会听证会上，格主席会倾向更为谨慎的立场，他对美国经济增长评价可能会低于市场的预期。

　　德利银行伦敦分部的分析师保罗-马克尔(Paul Mackel)表示，“市场关注的是联储可能会回到倾向降息的立场。我们并不这样认为，但可以预料的是，格林斯潘的言论可能比人们的预期稍微悲观一些，这将引发市场的紧张和美元的继续走低。”

　　美元疲软使黄金买家可以更便宜地购入黄金，周一八月期的每盎司黄金期货价格上涨4美元，收于319.9美元。

　　美银证券调升股市投资比重

　　美银证券传来了一些对股市有利的消息，美银宣布把推荐投资组合中股市投资的比重调高5%，增至60%的水平。

　　美银证券的分析师托马斯-麦克曼纽斯(Thomas McManus)表示，“我们不太可能承认股市已接近底限，但从我们的估测和情感指标来看，股市的状况仍在改善。”这位分析师将债市投资的比例下调5%，降至30%的水平，现金的比例认为10%。

　　债市方面，在股市尾盘强力反弹的同时，国债价格由升转跌。十年期国债的价格下跌3/32点，收于102 8/32点，殖利率上涨1个基点，涨至4.58%；三十年期国债价格下跌8/32点，殖利率涨跌至5.34%。

　　盈余和经济展望

　　本周华尔街将迎来第二季度盈余报告的大潮，许多市场领导企业都将公布自己的业绩。

　　全球伙伴证券的首席投资分析师彼特-卡迪诺(Peter Cardillo)表示，如果第二季的盈余报告显示公司的成本削减计划获得成功，经济的增长也逐渐推动了企业盈利的增长，这将为当前深陷困境的股市带来一丝曙光，

　　这位分析师认为，“如果上述情况变为现实，这将为股市提供了一个喘息的余地。”

　　本周将公布盈余报告的道指成份公司包括：Caterpillar、通用汽车、强生制药、花旗集团、J.P.摩根-大通、可口可乐、Honeywell、联合科技、国际纸业、菲利浦-莫里斯和微软。

　　其他将公布盈余报告的重要企业还有：美国银行、美林证券、摩托罗拉、福特汽车、超微、Schlumberger、礼莱制药、洛克希德-马丁、诺基亚、爱立信、斯普林特、AMR、达美航空、大陆航空、UAL Corp.、北电网络、电子海湾、捷威、苹果电脑和升阳微系统。

　　本周将公布的经济报告和数字包括：六月份的工业生产率和产能利用率数字、六月份的新屋开建数字、六月份的领先经济指标指数、五月份的美国国际贸易赤字和六月份的财政预算陈述。

　　经济领域已经出现的一个不利讯号是，五月份美国的商业库存出人意料的出现增长，这是该数字16个月以来首度上扬。五月份零售商、制造商和批发商的库存共增长了0.2%，超过经济学家所预期的下跌0.1%。

　　此外，联储主席格林斯潘将在国会就货币政策问题出席每年例行两次的听证会，这也是下周投资者极为关注的经济事件。

　　美国银行资本管理公司的首席经济学家莱恩-瑞瑟尔(Lynn Reaser)指出，“投资者将继续关注政府主管部门的动向，因此他们会非常重视格林斯潘的讲话，预计格老还会表达对生产力增长潜力的信心，同时也会对投资者信心持续下滑对股市造成的风险表示高度关注。”

　　FX Analytics的合伙人戴维-基尔默(David Gilmore)认为，“格林斯潘仍会告诉国会和投资者美国经济的基本面状况良好，经济中长期的增长前景乐观，但是他肯定也会指出美国经济的近期前景阴云密布。”

　　基尔默还表示，“格林斯潘担心的事情很多，但是他可以控制并加以改善的事情很少。在格老的百宝箱中没有可以恢复企业会计诚信的宝贝，货币政策也无法监测到国内和国外的会计师行。”

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