【CBS.MW纽约1日讯】第三季度第一天尾盘，尽管3M盈馀前景转好，道指仍然上冲乏力，目前在持平线附近波动；由於技术类股加入生物技术类股进入下跌行列，那指下跌加剧。

　　截至美东时间下午2：45，道琼斯工业平均指数下跌了0.4%，至9209点；那斯达克综合指数下跌近2.7%，至1423点。

　　受联邦贸易委员会以及美国食品与药物管理局对几家公司发表负面评论影响，生物技术类股自开盘起就开始一路走低，而网际网路、航空与电脑软体类股也加入下跌行列。仅有黄金与石油类股上涨。

　　本周是盈馀报告季节的开始，一些分析师认为本周将有公司发布盈馀预警。因公共假日，本周交易时间将有所缩短。

　　投资者仍担心WorldCom(WCOME)会计事件将产生连带影响，监管机构与部门也将迫於压力而寻求惩罚犯有错误的公司。WorldCom下跌了90%，目前股价仅有几个美分。投资者担心该公司还隐瞒了其它不可告人的秘密。在该公司宣布误报38亿美元营收後，该股在上周暂停了交易。该股今日成交量超出10亿股。

　　经济数据方面，六月份反映制造业的指标采购管理人协会指数超出了经济学家的预期，从五月的55.7%上涨至56.2%，已为连续第五个月上涨，达到了自2000年2月以来的最高点。五月份建筑支出下跌了0.7%，四月份建筑支出有所上涨。

　　Naroff Economic Advisers总裁乔尔━那洛夫(Joel Naroff)表示，“在人们真正认识到经济已经实实在在地转好之前，股市仍将保持低迷状态。如果周五公布的支薪人数报告出人意料地利好，那麽证券与国债市场上的人气将大为改观。我认为该报告将给投资者带来惊喜的可能性较大。”

　　那洛夫表示，“今天的采购管理人协会指数使我更加确信周五将成为一个非常有意义的日子，尤其是届时每个都在度假。”

　　企业购并方面，诺斯洛普Northrop Grumman(NOC)最终以78亿美元收购了对手TRW(TRW)公司，并形成了美国第二大的国防项目承包商。

　　诺斯洛普下跌了4%，TRW上涨了0.4%，竞争对手波音(BA)下跌了0.2%，General Dynamics(GD)下跌了0.3%。

　　3M(MMM)上涨了2.9%，至126.52美元。因销售增长，尤其是亚洲地区的销售增长强劲，该公司调升了第二季度的盈馀预期。

　　Tyco(TYC)上涨了3.6%。该公司旗下CIT金融服务公司将在本周初始股上市。奇异电器(GE)持平。

　　药物与生物技术类股下跌显着，生物技术类股指数下跌了3.5%。

　　Alkermes(ALKS)下跌了50%，；Tripos(TRPS)下跌了46%，该公司发布了第二季度盈馀预警。娇生Johnson & Johnson(JNJ)下跌了2%。

　　美国食品与药物管理局拒绝了娇生Risperidone药物的申请。

　　Digene(DIGE)与Cytyc(CYTC)跌幅均超出了3%。联邦贸易委员会没有批准这两家公司的合并。

　　药物类股方面，辉瑞制药(PFE)下跌了1.4%。

　　据“洛杉机时报”报道，内部资料显示辉瑞制药旗下Warner-Lambert公司管理层故意向联邦监察机构隐瞒了其糖尿病药物Rezulin的毒??作用。

　　科技股方面，电脑软体与网际网路类股下跌。

　　硬体与晶片类股也出现下跌，尽管一半导体贸易集团的数据显示半导体行业已出现复苏迹象。英特尔(INTC)持平。

　　电信类股下跌，AT&T(T)下跌了4.7%，Qwest(Q)下跌了7.1%。

　　美林证券调降标准普尔指数目标

　　美林证券首席美国经济学家理查德━伯恩斯坦(Richard Bernstein)将标准普尔500指数十二个月的走势目标从1200点，调降至1050点。该分析师认为5%至6%的资金回报率较为恰当，而此前预期的20%的资金回报率不可能实现。

　　标准普尔500指数周五收於989点。

　　伯恩斯坦表示，“我们的卖出指标开始下降，但仍落在卖出区域。观察家目前已较了解当前的市场状况，但根据我们的指标，当前市场不会出现人们普遍预期的大跌局面。”该分析师还指出，在过去五十五个月里，标准普尔500现货指数一直高於标准普尔500期货指数。

　　那斯达克100种大型科技股指数下跌了3.3%。罗素2000种小型股指数下跌2.5%。

　　美林证券首席经济学家布鲁斯━斯坦伯格(Bruce Steinberg)表示，“如果人们相信金融市场的话，那麽美国经济就已深深陷入了危机。当前证券市场已接近五年来的低点，而国债殖利率已大幅下降。”

　　斯坦伯格表示，“然而美国经济表现远好於六个月前人们所做出的预期，近期公布的数据已非常利好。若非证券市场已提前??出了经济的难题，那麽经济将会继续复苏，企业盈馀将会继续增长，而市场将会反映出这一趋势，并最终上涨。我们相信後者。”

　　纽约证交所的成交量为9亿5700万股，那斯达克市场为11亿4000万股。主要股市的市场广度较差，纽约证交所的上升股以12比18落後於下跌股，那斯达克市场的上升股以11比23落後於下跌股。

　　海外市场方面，东京股市小幅下跌。周一公布的日本企业信心短观报告好於预期并显示出日本经济的长期疲软已经结束。

　　欧洲市场有所反弹。有关媒体巨人Vivendi Universal(V)执行长被迫退出的消息支持了市场。该股在欧洲上涨了19%。

　　目前十年期国债价格下跌了6/32点，殖利率为4.82%；三十年期国债价格下跌6/32点，殖利率为5.52%。

　　汇市方面，当前，美元对日圆的汇率上涨了0.3%，至一美元兑换119.85日圆；欧元对美元的汇率下跌了0.1%，至一欧元兑换99.72美分。

　　给予投资者恶梦的上半年已经结束

　　在刚刚过去的上半年中，投资者损失了1兆4000亿美元的资产，标准普尔500指数的表现是三十年中最糟糕的半年。

　　标准普尔指数在上半年与第二季度的跌幅均创下了自1970年来的最高水平。上半年道指共下跌了7.8%，跌幅为自2000年以来最高水平。

　　道指第二季度下跌了11.2%，那指下跌了20.7%，标准普尔下跌了13.8%。道指上周下跌了0.1%，已连续第六周下跌，那指上涨了1.6%。

　　若根据Wilshire 5000指数计算，上半年股市市场共减少了1兆4000万美元。美元疲软以及接连不断的会计丑闻动摇了投资者的信心。现在涉及几兆美元的问题是：股市在下半年中将会如何发展？

　　标准普尔MarketScope首席技术分析师马克━阿伯特(Mark Arbeter)表示，“如果并非所有的公司都在会计问题上做手脚，那麽我们就认为近来的市场下跌可能过於偏激，我们已经度过了最困难的时期。”

　　But not everyone agrees, including , chief investment strategist at .但并不是所有人均同意阿伯特的观点。Ehrenkrantz King Nussbaum首席投资分析师巴里━海曼(Barry Hyman)表示，“我们不能确定股市已经到达了底部，在未来一两个季度里，会计问题仍将继续困扰投资者。”

　　标准普尔500指数成分股中，科技、电讯与能源交易类股损失最为惨重：Dynegy(DYN)下跌了79%；Williams Cos.(WMB)下跌了77%；Vitesse Semiconductor(VTSS)下跌了72%；北电网络(NT)下跌了69%；朗讯科技(LU)下跌了68%。

　　国防、消费品与家居建设类股涨幅最为显着：Big Lots(BLI)上涨了38%；Aetna(AET)上涨了26%；洛克希德马丁Lockheed Martin(LMT)上涨了24%；Pulte Homes(PHM)上涨了22%；可囗可乐企业(CCE)上涨了20%。

　　投资者不断遭受打击

　　第二季度，有关恐怖主义的警报、中东暴力冲突、盈馀预警以及会计问题层出不穷。

　　此外，使第一季度免受过多损失的宏观经济状况在第二季度转化成负面因素，消费者大幅减少了消费。

　　令投资者担??的是构成美国经济基础消费者在商务支出疲软的情况减少了消费，这对经济、盈馀增长以及股市来说无异於一个重大打击。

　　但希??仍然存在：联储局近期内不会调升利率，经济复苏仍在继续，而且，与上一个季度相比，公司预警数目有所减少。

　　此外，对於上周出现的会计风暴，股市竟然出人意料之外地经受住了考验。

　　周五，全录的会计丑闻曝光。近月来企业会计问题层出不穷并给股市带来了巨大震荡。本周三披露的WorldCom财务欺诈案冲击了金融市场并沉重打击了投资者的信心。安容破产案、美元疲软以及对恐怖主义已经给投资者的信心造成了重大伤害。

　　但周三股市在暴跌後强劲反弹并收於持平线附近。周五，在全录的会计丑闻曝光後，股市在大部分时间里处於上涨状态，仅有该公司股票大幅下跌。

　　Los Angeles Capital Management董事长兼总裁汤姆━史蒂文斯(Tom Stevens)表示，股市另一颗潜在的炸弹，全录的会计问题，已经避免。

　　史蒂文斯指出，“目前也许市场已经吸收了大部分的利空消息。”

　　史蒂文斯认为股市已经洗茈了九十年代後期形成的泡沫以及因此导致的过高股价。他表示，“现在是应该考虑投资何种股票的时机。”

　　他仍继续看重公司的价值，而不是其成长性，看好小市值股票，而不是大型股市。

　　标准普尔分析师阿伯特指出，股市并未出现预示中期上涨的积聚形态。

　　该分析师表示，“在未来两至三周里，股市将出现积聚形态并伴随大量成交。如果没有迹象表明强劲的积聚形态取代了机构扩散形态，那麽就不应急於入市买进股票。”

　　美元汇率将成为关键因素

　　目前美元价值已十分接近欧元，并将在下半年成为决定股市走势的关键因素。美元的疲软在华尔街上竖起了红旗，因为美元疲软不利於海外资本在美国进行投资。

　　研究与金融管理公司Bridgewater Associates，“在过去的几年里，海外投资者大量买进了美国企业与股票，但当前的市场损失实在令他们难以承受。”

　　该公司认为在相当长的一段时间里，海外投资者将不会收购美国的资产，但他们仍将会大量购买美国的证券。

　　同时，美国需要解决当前日益增长的经常帐目赤字问题。

　　该公司表示，“赤字将导致美元进一步大幅贬值。”

　　盈馀展??

　　盈馀调查专业公司Thomson Financial/First Call在每周研究报告中表示，第二季度企业盈馀仍将有好的结果，未来两周将是企业报告盈馀的高峰期。

　　该公司表示，“当前企业预警仍少於往常，对盈馀预期的调整也在正常范围之内，因此我们认为企业盈馀报告超过预期的情况也将符合正常的情形。”

　　但令人担??的是企业下半年的盈馀前景。

　　该公司表示，在过去两周里，下调第三季度盈馀预期的公司数量增加。在第三季度开始前资本支出的大幅削减，给一些类股第三季度的盈馀带来恶兆。

　　本周发布季报的公司包括Research in Motion、Interstate Bakeries与Supervalu。

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