周三收盘，WorldCom的财务诈骗案导致股市暴跌，但在美联储宣布维持短期利率不变后，主要股指强劲反弹，道指收盘微跌，纳指小幅上涨。

　　股市成交放量，成交量达到了今年以来的最高水平。

　　WorldCom的会计问题增强了人们对企业的不信任感并在稍早时候远远抵消了一些利好 消息影响，包括好于预期的部分建筑行业指标，以及奇异电器与高露洁等企业重申盈余预期。

　　美元继续贬值，投资人士在国债市场寻求庇护并导致国债价格大幅上扬。

　　零售、药物、生物科技与消费品类股带头反弹，银行类股出现下跌，投资者担心电讯行业的债务将给银行带来不利影响。花旗集团与JP摩根是道指成份股中最大的输家。但分析师指出，WorldCom的债务主要以债券形式存在，与银行关系不大。

　　科技股方面，芯片与软件类股推动纳指上扬，而网络类股仍大幅下跌。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌6点，至9120点，跌幅为0.1%。道指曾一度下跌了200点。花旗集团与JP摩根跌幅排在下跌股前列，南方贝尔、菲利普莫里斯与麦当劳紧随其后。柯达、宝洁、Home Depot、强生与通用电器上涨。

　　纳斯达克综合指数上涨了5点，至1429点，涨幅为0.4%，纳指曾一度下跌了48点。纳斯达克100种大型科技股指数上涨4点，至1027点，涨幅为0.4%。

　　纳指曾一度跌破九一一事件后底部12点，而道指盘中距九一一事件后低点也曾仅差900点。标准普尔500指数距离去年九月份的低点也曾仅有8点。

　　Hilliard Lyons技术分析师理查德━迪克森(Richard Dickson)表示，“一只股价仅有83美分的股票对市场竟然造成了如此重大的冲击，实在令人惊奇。人们不禁要问这样一个问题：许多人一直等待的股市崩盘是否真得已经到来？”

　　Ryan Beck & Co.贸易部经理杰伊━萨斯坎德(Jay Suskind)表示，“市场充满了恐惧。WorldCom再次打击了投资者的信心。市场需要时间来医治伤囗。这是一个很长的过程。”

　　标准普尔500指数下跌了0.3%，罗素2000种小型股指数上涨0.1%。

　　WorldCom的丑闻以及阿尔卡特发布的预警也给欧洲市场带来冲击，英国与意大利股市均曾相继大幅下挫，但收盘时有所反弹。

　　纽约证交所的成交量为19亿9000万股，纳斯达克市场为20亿500万股。主要股市的市场广度仍然较差，纽约证交所的上升股以13比19落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股以14比21落后于下跌股。

　　美联储声明

　　美联储在声明中表示，过去几周内终端需求增长适度，经济活动继续增长。联邦基金利率仍维持在1.75%，为四十年来的低点。

　　观察家表示，美联储的声明清晰明了

　　PNC Advisors首席投资分析师杰弗里━克雷托普(Jeffrey Kleintop)表示，“美联储明确地表明近期不会采取紧缩的货币政策。”该分析师指出该央行的声明给予了投资者以信心，投资者目前非常缺乏信心。

　　Naroff Economic Advisors首席经济学家约耳━纳洛夫(Joel Naroff)表示，“与美联储此前的声明相比，今天的声明更加具有积极的影响。我们认为这意味着人们对经济的持续发展越来越具有信心。有关终端需求增长的说明也表明人们在投资与消费品支出方面还存有疑虑。”

　　股市崩盘的困境

　　虽然WorldCom可能会成为股市狂泻的契机，许多人士认为市场需要股市暴跌来启动疗伤进程，但萨斯坎德担心投资者会采取观望态度而暂停交易。

　　萨斯坎德表示，“股市暴跌意味着卖盘的终止，实际上，投资者需要重新树立信心才能再次入市买进股票。而我不知道如何才能让投资者恢复信心。”

　　技术分析师迪克森也同意股市崩盘不是解决长期困扰股市问题的根本方法。

　　迪克森表示，“卖盘只是确定市场抵达底部的一半因素，这一点很重要。市场底部意味着股价将在未来上涨，意味着需要有买盘来推动股价的上涨。所以不要因为股市大跌就可以大量买进。”

　　迪克森表示，“除非有大量的买盘跟进，否则股市的大跌很可能形成一个陷阱，市场可能会在暂短调整后恢复下跌走势。只有在伴随成交量放大的上涨行情后我们才能买进。如果没有大量买盘跟进，我们就应该利用任何上涨机会脱手股票。”

　　克雷托普认为目前还不清楚周三是否代表着股市中期的底部。

　　他说，“我们也不知道困扰股市会计问题在未来几个月内能否得到解决。”

　　该分析师认为在企业盈余情况明了之前，股市不会出现有意义的上涨，他认为企业的盈余状况至少要在年终之前才能有较明确的结果。

　　WorldCom诈骗案暴露时机不隹

　　WorldCom诈骗案恰恰发生在市场已处于严重信任危机之时。在过去几周里，盈余与经济的不确定性以及对恐怖主义与战争的恐惧使股市接连遭受重大损失。

　　四面楚歌的WorldCom(WCOM)目前距破产仅有一步之遥。该公司38亿美元的诈骗案导致了1万7000人失去了工作。证管会表示将积极对该公司的会计问题进行调查，美国司法部也表示已对其盈余报告进行了质询。

　　WorldCom周二盘后下跌了76美分，因交易所要求WorldCom与MCI Group(MCIT)提供“额外的讯息”，WorldCom周三暂停了交易。

　　电讯类股方面，斯普林特暴跌了10.5%，Qwest Communications暴跌了57.3%，AT&T下跌了3.3%，南方贝尔下跌了0.3%。

　　萨罗门史密斯巴尼首席美国证券机构分析师表示托比亚斯━莱夫科维奇(Tobias Levkovich)表示，WorldCome一旦破产，其涉及金额可能会超出安容破产案，并将进一步伤害投资者的信心。

　　该分析师表示，“股市的疲软已持续了几个星期，技术指标严重超卖，但在未来一两天内仍有可能出现暴跌。”莱夫科维奇认为如果股市跌幅过大，投资者可以发现一些逢低买进良机。

　　奇异电器上涨Priceline全美连线暴跌

　　芯片类股方面，Cirrus Logic(CRUS)下跌了6.6%。该公司在周二宣布，因微软Xbox需求减弱，第一财季营收结果将低于预期。

　　线上旅游公司Priceline.com(PCLN)发布预警。该公司表示，因六月份机票销量下降，第二季度盈余将符合此前预期的下限值，而营收将较此前目标低5%。该股暴跌了25.5%。

　　CMS Energy Corp.(CMS)下跌了13.7%。该公司调降了2002年盈余目标，该公司还宣布，因能源交易下降，将在能源交易部门裁员25%。

　　道指成份股奇异电器(GE)上涨了2.7%。该公司在周二宣布，第二季度业绩将符合分析师的预期。

　　General Mills(GIS)上涨了3.5%。该公司上调了2003财年盈余预期并报告第四财季业绩结果符合预期。

　　高露洁(CL)上涨了3.6%。该公司重申了第二季度与全年的盈余目标。

　　Avon Products(AVP)上涨了6.6%。该公司表示，第二季度盈余结果将符合或超出分析师的预期。该公司还重申2002年盈余增长率可达两位数。

　　网路类股3Com Corp.(COMS)上涨了22.1，该公司第四财季业绩结果超出了市场预期。

　　全美连线时代华纳(AOL)下跌了11.5%。该公司表示不会发布第二季度的盈余预警。

　　Martha Stewart Living(MSO)下跌了23.5%。据“华尔街日报”报道，司法部加强了对该公司执行长斯图尔特有关内线交易的调查。

　　美元贬值投资者争相买进国债

　　随股市下跌，投资者在政府国债市场寻求避风港，国债价格随之上扬。十年期国债殖利率跌至12月4日以来的低点，三十年期国债殖利率创自二月底以来新低。

　　目前十年期国债价格上涨了19/32点，殖利率为4.74%；三十年期国债价格上涨14/32点，殖利率为5.43%。

　　经济指标方面，五月份耐久材订单数字增长了0.6%，超出了0.3%的预期增长率。五月份新屋销售数字劲升8.1%，至103万户，好于经济学家预期的92万2000户。

　　周四将公布首次申报失业救济人数以及第一季度国内生产毛额最终修订数字以及美联储的会议纪要。

　　汇市方面，美元大幅贬值，但有挽回部分损失。当前，美元对日圆的汇率下跌了1.2%，至一美元兑换119.94日圆创九个月来新低；欧元对美元汇率上涨了0.4%，至一欧元兑换98.19美分，为自2000年2月以来的最高点。

　　分析师透露，日本银行昨夜三次进市进行干预，两次在亚洲，另外一次在伦敦外汇市场买进美元。据悉日本央行已经支出了50亿美元来保护美元的汇率。这已是日本央行本周第二次入市干预。

　　JP摩根Fleming资产管理公司分析师加里━杜甘(Gary Dugan)表示，“美元汇率似已开始加速下跌。在过去的七年里，美元出现过几次虚假的牛市，如果当前基本面的发展不利于美元汇率，那么这一次的美元贬值将可走上很长的一段距离。”

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