周四，由于生物科技股的强力反弹，美国股市再度上演尾盘发力进而高收的好戏。此前美国食品和药物管理局(FDA)的一个评估小组宣布，Biogen的一种重要药品通过了自己的审核。此外，上午公布的耐久材订单数字出人意料地大幅增长，投资者更加相信美国经济正在稳步复苏之中。

　　尽管股市连续两天获得高收，但一些市场人士并不为所动。

　　Ryan Beck的交易主管乔伊-萨斯金德(Jay Suskind)评论道，“在长周末来临之际，交易商都在努力进行平仓操作。我们获得了一份上佳的耐久材订单报告，但是期货市场的大幅增长并没有引来股市的全力跟进。股市已经反弹过多次，却总是难以获得足够成交量的支持。”

　　萨斯金德认为，卖方退场观望的决心要超过买家进场的欲望，“在股市交投清淡，走势很不明朗的情况下，我们很难对股市做出具体的推断。”

　　周四收盘时，道琼斯工业平均指数上涨58.20点，收于10,216.08点，涨幅为0.6%。道指成份股中的大蠃家包括奇异电器、南方贝尔、J.P.摩根-大通和微软。周三盘后3M宣布，维持第二季度和2002年的业绩目标不变，其股价增长0.7%。Home Depot、麦当劳、英特尔和沃尔玛沦为道指内部的大输家。

　　科技股内部，芯片和网络基础设施板块仍然受到卖盘的冲击，但是软件和网络板块的适时反弹最终推动纳指获得高收。由于Priceline.com(PCLN)宣布维持第二季度的业绩目标不变，周四网络股获得了有力的支撑。

　　大盘主要板块当中，仅有国防工业板块不幸跌收，而生物科技、金融、公用事业和航空等板块最受投资者的青睐。黄金板块继续大幅攀升，最新的黄金期货价格上涨了4.50美元，增至322.80美元的高位。

　　纳斯达克综合指数上涨24.18点，收于1,697.63点，涨幅为1.4%；纳斯达克100种大型科技股指数上涨22.26点，收于1,286.77点，涨幅为1.8%。

　　RBC Dain Rauscher的资金经理罗伯特-迪基(Robert Dickey)指出，近期股市的反复波动行情与“交通高峰期在高速公路上驾车回家”极为相似。

　　迪基表示，“虽然你不得不在油门和刹车之间频繁切换，但最终你还是回到了家中。虽然股市仍将面临坎坷，但是它最终也会步上光明之路。应该关注的是那些连续下探新低(比如康宁)和接连跌破重要支持线(比如Home Depot)的股票，相对股市的平均水平而言，这些领域的股票要花更长的时间才能实现筑底和反弹。”

　　标准普尔投资策略委员会指出，人们对恐怖活动的担忧、会计丑闻、管理部门的调查、市场对盈余的怀疑态度及美元的疲软是导致目前股市连续下跌的主要原因。

　　标普公司表示，“目前投资者正在考虑如何保全他们退休后的资产，他们的投资目光转向了国际股市和黄金。我们认为市场正力图构筑中期的底部，但目前离底限还有一定的差距。”

　　标准普尔500指数上涨1.0%，罗素2000种小型股指数上涨1.5%。

　　纽约证交所的成交量为11亿7,000万股，纳斯达克市场为16亿8,000万股。主要股市的市场广度良好，纽约证交所的上升股以20比11领先于下跌股，纳斯达克市场的上升股也以20比14领先于下跌股。

　　Hilliard Lyons的技术分析师里查德-迪克逊(Richard Dickson)认为，除非市场广度和成交量出现显著的改善，否则股市将难以集聚足够的力量来支撑一次持久的反弹。

　　迪克逊指出，“尽管上周主要的股指都获得了可观的增长，但是股价的上扬并没有使股市的整体技术状况出现明显的好转。道指的反弹没有突破10,300点的抵抗线，标普500指数也没有冲破紧邻的1,100点阻力线，纳指虽然超越了中期内的下跌趋势线，但随后就出现了回落。”这位分析师还表示，市场情绪的研究模型显示，市场的满足感达到了相当高的水平，对股市而言这决不是一个好的讯号。

　　四月耐久材订单增长1.1%

　　四月份的耐久材订单数字上涨了1.1%，超过经济学家所预期的增长0.8%。扣除波动较大的订单成份后，该数字的增长更显强劲：扣除运输业方面的订单，耐久材订单数字攀升了2.9%；扣除国防方面的订单，该数字更是劲扬3.4%。

　　除航空器的订单大幅下滑外，耐久材订单报告的所有成份订单数字都出现显著的增长：旺盛的需求推动汽车订单大幅度增长，非国防的资本财订单数字--该数字可以准确衡量商业投资的状况--也可观地增长了1.9%。

　　纳诺夫经济咨询公司的首席经济学家乔伊-纳诺夫(Joel Naroff)评论道，“所有的目光都关注着投资的状况。这个报告表明，投资疲软的窘境已离我们远去，我们已进入经济复苏的初级阶段。基本设备和机器制造等领域出现订单令人感到非常鼓舞。尽管这个报告不会改变联储主席格林斯潘的想法，但是它会促使格主席重新评估他的政策。在八月份的联邦公开市场委员会会议之前，我们还将迎来两个耐久材订单报告，我们必须密切关注它们的动向。”

　　周四公布的其他经济数字有：上周首度申报失业救济人数下降9,000人，降至41万6,000人。

　　周五将公布四月份的新屋销售数字和第一季度的国内生产总值的最终修订值。

　　软件股反弹；Qwest下滑

　　软件板块终于结束了连续三天的下滑，高盛软件板块指数高收2.6%。继周三高盛证券调降多家软件股的评级后，德意志银行证券也以类似的理由调降了更多软件股的评级。

　　德银证券认为，目前企业还没有充分的信心推动其资本开支的显著增长，第三季资本开支大幅增长的可能性将随之下降。德银证券调降了Siebel Systems(SEBL)、PeopleSoft(PSFT)、Manugistics(MANU)、Vignette(VIGN)和Documentum(DCTM)的第二季盈余预期，还调降了Vastera(VAST)和I2 Technologies(ITWO)在2002全年的业绩预期。上述软件股中的大部分都获得高收，Siebel的股价上涨4.5%，Vignette的股价上涨7.4%，Manugistics的股价增长10.1%，PeopleSoft的股价增长4.5%。

　　甲骨文(ORCL)的股价增长6.5%，此前RBC Capital Markets宣布，将甲骨文的评级从“同业平均表现”调升至“超出市场表现”。这家券商认为，大多数有关甲骨文的不利消息已折算在其股价当中，当前甲骨文股票的风险/回报率非常理想。

　　尽管面临财政结果的调整，Peregrine Systems(PRGN)的股价仍增长3.9%。此前这家软件公司宣布，由于会计方面的错误和有关数字的不规则变化，公司将重新公布2000-2001财年和2002财年前三个财季的财政结果。该公司还宣布，美国证管会(SEC)已对其会计工作展开正式调查。

　　周四芯片股损失惨重，多支芯片设备股继周三之后再度重跌。投资者担心英特尔(INTC)将削减2003年的开支计划。高盛证券发表了一番安抚市场的言论，这家券商向其客户透露，英特尔削减来年的开支计划是一个旧消息。高盛认为，目前就断言英特尔2003年的开支意图还为时为早。英特尔的股价下跌0.7%，芯片设备业领袖应用材料的股价下跌2.3%，KLA-Tencor的股价下跌2.3%。

　　在股市尾盘反弹的推动下，Qwest Communications(Q)的股价也扭亏为盈，最终高收1.4%。周三晚，信贷评级机构标普公司宣布，把这家电信运营商的信贷评级从“BBB-”调降“BB+”，也就是降至垃圾级。标普认为，在过去的几个季度中，由于宏观经济的持续疲软和现实的竞争威胁，Qwest所面临的风险明显增长。

　　光纤股领域，Ciena(CIEN)宣布第二财季的亏损超过了去年同期的水平，该股重跌5.6%。美林证券随即宣布，维持对该股的“减持/卖出”评级不变。美林指出，Ciena的主要客户Qwest、斯普林特及AT&T都在裁减支出，这将抑制Ciena营收的增长。Ciena的主要竞争对手康宁的股价下跌3.7%，朗讯的股价下跌0.2%.

　　零售股当中，Williams-Sonoma(WSM)的股价猛涨10.6%。此前该公司宣布，第一财季的盈余结果好于预期，并调升对第二财季的业绩预期。

　　生物科技股在尾盘开始强力攀升，此前美国食品和药物管理局的一个专家小组宣布，批准使用Biogen治疗牛皮癣的药物Amevive。周四全天Biogen的股票都停止交易，生技业领袖Amgen的股价劲扬6.6%。

　　其他生物科技股当中，ImClone Systems(IMCL)的股价由升转跌，最终跌收3.7%。此前该公司宣布，执行长萨默尔-沃克塞尔(Samuel Waksal)已经辞职。

　　深处困境的Adelphia Communications(ADLAEe)的股票再度遭受重击。周四这支股票自5月15日以来首次恢复交易，当时Adelphia宣布其执行长、公司创始人约翰-李嘉斯(John Rigas)辞职，并暂停了自己股票的交易。周四该公司宣布，李嘉斯家族的成员已全部脱离公司的董事会。

　　周四的初始股市场出现升温，在第一天的交易中，线上DVD出租商Netflix(NFLX)的股价猛涨12%。

　　行情多变债市跌收

　　周四尾盘，在股市尾盘反弹的冲击下，国债最终跌收。由于周四的股市几度起落，导致国债价格的波动也非常剧烈。

　　十年期国债的价格下跌1/4点，殖利率涨至5.15%；三十年期国债价格下跌12/32点，殖利率涨至5.67%。

　　汇市方面，日本银行连续第二天采取干预措施，美元对日圆的汇率上涨0.6%，收于一美元兑换124.99日圆。日本央行认为，近期日圆对美元汇率的增幅过大。欧元对美元的汇率下跌0.5%，收于一欧元兑换92.08美分。

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