作者：Irwin Kellner

　　【CBS.MW纽约20日讯】由于生产力大幅成长的推动，人们的购买力在上升，消费者受益于物价的稳定，而公司的利润率也在扩大。

　　这是好得不能再好的结果了。

　　第一季度生产力年率成长8.6%，为近二十年来的最大成长幅度，但成长本身并不新鲜去年第四季度的成长为5.5%。

　　当然，这类季度数字总是容易波动的，即便两个季度的连续上扬也可能只是一种例外，而不是一种惯例。但是，如果将今年第一季度数字与2001年第一季度相比，可以发现成长达4.3%，为2000年第二季度以来的最大年度成长，这倒是令人印象深刻。

　　生产力的提高对未来经济成长是一个好兆头。原因如下：

　　生产力的成长像一个不断扩大的馅饼，每个人份额都在增加，却又不至于抢夺其它人的份额。这正是即将出现的情况。

　　第一季度单位产出劳务成本年率下跌5.4%--为1983年第二季度以来的最大跌幅，当时单位劳务成本曾下跌6.5%。由于劳务成本通常是公司最大的单项开支，仅此一项就可以为生产力成长提供巨大的动力。

　　然而，如果经济继续疲软，企业不得不按目前幅度甚至更大幅度削减售价的话，公司的利润将受到影响。幸运的是，这种情况不一定出现。第一季度非农企业产出内含平减物价指数(implicit price deflator)比去年第四季度下跌0.8%。

　　你也许以为薪资水平因此降低了，但事实上可能不是这样。

　　第一季度时薪成长年率为2.7%，前一季度为2.3%。剔除消费者物价因素以后，第一季度实际时薪(或说购买力)成长1.2%，去年第四季度成长2.6%。

　　事实上，在去年和前年的每个季度中，劳动者拿到手的收入都在成长，年度平均成长接近3%。这是消费者支出帮助抵御去年的衰退并使之呈现温和状态的原因之一。

　　只要生产力继续成长，美国公司将能够在增加员工工资的同时提高利润，从而保持经济的成长。这是医治目前经济病症的一个皆大欢喜的良方。

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