【CBS.MW纽约13日讯】周一，科技股继续推动大市攀升，其中金融和生物技术类股的涨势尤其突出，Sears完全以现金形式收购Lands' End的消息也加强了投资者的信心，各大股指均收於盘中高点，道指成功回归10100点以上。

　　Summit Everest基金的经理詹姆士-麦克格林(James McGlynn)说，上述并购案是令人鼓舞的消息，对股市构成了无形的心理支撑。

　　麦克格林认为，“Sears仅使用现金收购Lands' End是个好的开端，该事件的影响力预计比上周思科公司的利好盈馀消息更加深远。”

　　道琼斯工业平均指数涨169点，收於10109点，涨幅1.7%。道指成份股中，涨幅位居前列的是英特尔、惠普、微软、SBC Communications、JP摩根-大通和美国运通。下跌的成份股为柯达、AT&T和Caterpillar。

　　Credit Lyonnais的美国股票交易经理思科特-柯蒂斯指出，尽管目前投资者手中持有大量的闲置资金，但他们的心中依然充满了怀疑情绪，不愿对任何一类股票中投入过多的赌注。

　　那斯达克综指上扬51点，收於1652点，涨幅3.2%；那斯达克100指数上扬52点，收於1241点，涨幅4.4%。

　　晶片类股的涨势对那斯达克综指的推动最大，网路和软体类股则紧随其後。市场内部，上升股包括生物技术、零售、医药和黄金类股；仅有防卫性的公用设施类股下跌。

　　标普500指数涨1.9%，罗素2000种小型股指数上扬1.4%。

　　李曼兄弟证券的分析师杰佛瑞-阿普盖特(Jeffrey Applegate)指出，经济循环特征越明显的类股获利前景也愈加乐观，不过在科技股股价回归合理水平之前，标普500指数的表现仍将逊於美国其他股指。

　　阿普盖特指出，自从去年九月底以来，标普500指数仅仅反弹了12%。他认为，“而在以往的经济复苏时期，标普500指数在相对时刻的反弹幅度应达到32%左右。”由此可见，科技股对标普500指数造成了重大拖累。

　　纽约证交所成交10亿9000万股，那斯达克市场成交16亿1000万股。市场广度良好，纽约证交所上升股以19比13领先下跌股，那斯达克市场上升股以21比14领先下跌股。

　　资金流动方面，据Trim Tabs报告，在截至5月9日的过去三天中，美国股票基金获15亿美元资金流入，换算为月率为109亿美元。债券和混合基金流失了13亿美元的资金。

　　Trim Tabs表示，鉴於企业购股行为依然保持在较低水平，空方势力明显占优。股票回购势头趋缓，已宣布并购行为中的现金部分亦出现缩减，这意味着在过去一周中，防止股价下滑并对大市构成支持的因素实际上在明显减弱。

　　美林证券：毛利率反弹将促成企业盈馀成长

　　美林证券的首席经济学家布鲁斯-斯坦伯格(Bruce Steinberg)认为，生产率数字的大幅上扬表明，企业盈馀将在2002年强力反弹。

　　斯坦伯格在研究报告中指出，“生产率数字的上扬--企业重组措施的初期成果--将促使企业毛利率强力反弹。”

　　他表示，“随着毛利率水平的提升，企业盈馀将加倍成长。根据我们的预期，2002年标普500企业的每股运营盈馀将成长21%，2003年将成长19%。”

　　斯坦伯格预计，在今年年内，生产率水平将保持在高位，单位劳动力成本也将持续走低，这都将有利於企业毛利率的提升。

　　斯坦伯格总结说，“尽管根据国内生产毛额测算，去年的经济衰退是有史以来最为温和的一次，但企业盈馀的下滑幅度却创下了三零年代以来的最高水平，其中内在的原因就是企业毛利率的急遽上升。”

　　他认为，与去年第三季度相比，今年第一季度企业毛利率仍成长了约两个百分点。而毛利率每成长一个百分点都将带动企业盈馀成长率上升十二个百分点。

　　但美国银行证券部的分析师托马斯-麦克曼勒斯认为，市场对於今年企业盈馀的预期仍旧过高，为此他调整了第二及第三季度的每股盈馀预期。

　　曼勒斯(McManus)在研究报告中写到，“我们仍然认为，企业业绩反弹速度--盈利成长速度--将不如以往的经济复苏初期那麽快。明年消费开支的成长速度也不会像典型经济复苏中的第一年那麽快。另外，投资者对盈馀质量的密切关注也将影响复苏步伐。”

　　Lands' End股价飚升柯达评级遭调降

　　Sears (S)宣布，该公司将以19亿美元现金收购专业目录零售商Lands' End (LE)。并购预计将在六月份完成，并购所用资金将计入2004年盈馀中。消息传出之後，Lands' End股价飚升21%，Sears (S)股价上扬0.4%。

　　瑞银华宝将道指成份股柯达(EK)的评级由“买进”降至“持有”。瑞银华宝认为，柯达股价已从去年十一月的低点明显反弹，重组的积极因素也已反映在股价之中。其股价下跌2.1%，为跌幅最大的道指成份股。

　　航空类股整体上扬，但其中有两只股票的走势却呈现出鲜明的对比。

　　由於劳工纠纷在周末得到解决，上周五下跌的UAL(UAL)股价飚升19.9%。周一，高盛公司也将该公司的评级由“市场表现”提升为“酌情买进”。但US Airways集团(U)的股价却持续下跌，由於投资者担心该公司宣布破产，其股价狂泻22.5%，降至3美元以下。上周五，该公司宣布，如果劳方不同意让步，联邦政府也袖手旁观，该公司将被迫考虑申请破产以重组的可能性。

　　道指成成份股宝硷(PG)股价上扬0.9%。宝硷公司表示，该公司正考虑售出与Clairol并购案有关的数个品牌。

　　防卫性股票方面，Northrop Grumman (NOC)重申了2002年和2003年的盈馀和营收预期，其股价上扬3.1%。

　　WorldCom持续下跌晶片类股上扬

　　上周股价惨跌的WorldCom (WCOM)股价再跌8.9%。引发WorldCom股价下滑的主要原因是三家主要评级机构同时将其信用评等调降至“垃圾”级。周一，H&R Block将该股的评级由“中立”降至“价值完全体现”。WorldCom目前举步维艰，并可能在一两年内申请破产保护。

　　晶片类股引领科技股上扬，其中晶片设备类股的涨势尤其突出。周一，Thomas Weisel Partners在给客户的短信中对晶片设备类股发表了乐观评论，该公司认为科技需求状况已逐渐改善，晶片设备厂商的营收将因此趋於稳定。

　　领先厂商应用材料(AMAT)股价上扬7.9%。该公司将在周二盘後公布第二财季盈馀报告。SG Cowen预计，预计该公司的营收和盈馀将超出预期。其他同类厂商中，Novellus Systems股价上扬6.7%，KLA-Tencor股价上扬5.6%。

　　美光科技股价上扬5%。瑞银华宝向分析师表示，该公司认为美光科技的股价跌幅过大，建议投资者利用该股走低之时加紧购入。瑞银华宝认为，2002年和2003年个人电脑将出现换代循环，DRAM行业的形势也必将回稳，美光科技将成为这一过程的主要收益者之一。

　　与此同时，由於四月份个人电脑需求疲软，瑞银华宝降低了2002年和2003年的DRAM价格预期。但瑞银华宝认为，六月份可能将是个人电脑需求反弹之时，届时DRAM价格可能回升或至少趋於稳定。

　　硬体类股中，IBM股价上扬3.2%。SG Cowen认为IBM公司2002年和2003年的每股盈馀将超出市场预期，因此该股当前的股价被明显低估了。其他硬体类股中，戴尔电脑股价上扬6.2%，惠普股价上扬3.7%。Sanford Bernstein认为，惠普周二晚间公布的强势盈馀报告将支撑该股近期的上扬。

　　光纤类股中，朗讯科技股价上扬1.8%。瑞银华宝认为，朗讯科技经过重组之後，已拥有充足的资金应付通讯设备市场长期疲软的局面。

　　但北电网络(NT)股价下跌了约3%。北电网络公布了抛售25亿美元股票的计划。康宁(GLW)股价上扬4.4%。本周末的Barron's杂志发表了消极评论，公开质疑了光纤行业的复苏前景。

　　高通公司(QCOM)股价上扬8.5%。由於韩国四月份手机出货量超出预期，瑞银华宝将其对该股的评级由“持有”提升为“买进”。瑞银华宝指出，该股经过近期的重跌之後，股价二度回调的可能性不大。

　　债市脉动

　　周一股市的持续上扬直接导致了债券价格的下跌。

　　另外，知名基金经理PIMCO的债券基金比尔-格罗斯(Bill Gross)在接受CNBC的采访时预测说，今年今年债券殖利率可能会继续走高。

　　十年期国债价格下跌25/32点，殖利率升至5.225%；三十年期国债价格下跌1 1/4点，殖利率升至5.69%。

　　周一无任何经济报告出炉。不过，本周的经济报告依旧繁多，其中包括预订於周二公布的零售业绩报告、工业生产数字、四月份消费者价格指数以及贸易数字。

　　巴灵顿研究协会的经济学家亚历山大-巴尼斯认为，本周的经济报告将显示经济在持续稳定的复苏中。但这样的结果可能仍不能让部分投资者满意，因为对科技股而言，实现快速的V形反弹几乎是已不可能了。

　　汇率方面，美元对日圆汇率上扬0.1%，至一美元兑换127.80日圆；欧元对美元汇率下降0.2%，至一欧元兑换91.13美元。

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