周二，由于芯片和网络板块遭遇沉重卖压，科技股市场连续第五个交易日下跌，在埃克森-美孚和杜邦利空消息的冲击下，道指苦苦支撑，但最终仍晚节不保，以温和下挫报收。

　　科技股市再度遭受电信股的冲击，WorldCom和爱立信等重要股票连续重跌。尽管芯片设备制造业的最新行业统计数字让投资者感到满意，但是芯片股却没有从中获得明显的推动。

　　微软(MSFT)的股价重跌近3%，令科技股市场雪上加霜。在第二天的出庭作证中，微软主席比尔-盖茨强调，针对微软的反托拉斯措施是强加给微软的沉重负担。

　　大盘内部，制药、生物科技和券商等板块遭到投资者的遗弃，而石油服务、零售、公用事业、天然气、黄金和国防工业等板块的涨幅领先。

　　太平洋成长证券的总裁兼交易主管斯蒂芬-马索卡(Stephen Massocca)评论道，“股市仍面临着诸多的不利因素：盈余的成长还没有与经济保持一致的步调；中东局势仍动荡不安，这将对油价构成严重威胁；安龙事件的余波对市场心理仍存在消极影响。”

　　但是马索卡还指出，前所未有的宽松货币政策将继续为股市提供了一个稳定的基础，他预计股市这种波动的行情仍将维持一段时间，也许会延续到今年底盈余复苏的速度逐步明朗之时。

　　周二收盘时，道琼斯工业平均指数下跌47.19点，收于10,089.24点，跌幅为0.5%。道指成份股中的输家包括微软、杜邦、波音、英特尔、默克制药和埃克森-美孚，而美国运通、AT&T、通用汽车、柯达、菲利浦-莫里斯和沃尔玛等股票的涨幅领先。

　　尽管业已公布的盈余报告的整体状况还不错，但是瑞银华宝证券的资金经理兼上市股票交易主管罗伯特-哈林顿(Robert Harrington)仍然指出，多数的公司仍表示，所在行业的市场需求仍然处于停滞状态。

　　哈林顿认为，“由于需求没有出现明显的好转，企业将无法获得稳定的盈余，已经公布的盈余报告实在难以让我们感到兴奋。目前没有什么有利因素能推动需求的反弹。”

　　纳斯达克综合指数下跌28.39点，收于1,730.29点，跌幅为1.6%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌27.02点，收于1,322.81点，跌幅为2.0%。

　　标准普尔500指数下跌0.6%，罗素2000种小型股指数下跌0.1%。

　　纽约证交所的成交量为13亿2000万股，纳斯达克市场为19亿5000万股。主要股市的市场广度欠佳，纽约证交所的上升股与下跌股的数量大体相当，纳斯达克市场的上升股以16比19落后于下跌股。

　　盈余备忘录

　　Thomson Financial/First Call宣布，迄今为止，标普500强中的277家已经公布了季度报告，其中161家的业绩超过预期，比例为61%。这家盈余专业研究公司指出，70家公司的业绩符合预期，比例为25%；34家的业绩低于华尔街的平均预期，占据的比例为近14%。

　　此外，First Call还指出，那些业绩超预期的公司的毛利率较2001年第三季和第四季均有所增长。

　　上周五，First Call曾预计，如果计入商誉摊销，第一季的盈余较去年同期将下降约12%。

　　该公司还表示，自己对市场关于第三季和第四季的盈余预期，特别是科技股、金融股和工业股的预期仍持怀疑态度，上述三个领域的股票在标普500指数的高盈余成长率预期中扮演着重要的角色。

　　在一份每周例行公布的研究报告中，First Call写道，“实际上，上述三个领域企业的盈余可预见性其实等于零，而且这种趋势还可能延续一个月直至几个月。”

　　杜邦、埃克森-美孚回落电信股继续沉沦

　　埃克森-美孚(XOM)第一季度的业绩大幅低于华尔街的预期，化工巨头杜邦(DD)第一季度的盈利也不及预期，周二埃克森-美孚的股价下跌1.2%，杜邦的股价下跌3.3%。

　　埃克森-美孚表示，盈余欠佳是各项业务都面临疲软的商业环境所致，其中包括原油价格的低迷，石油提炼业和营销毛利率的大幅下跌。

　　同时，杜邦表示美国的商业环境将有所改善，预计第二季度的每股盈余将达到55美分，而华尔街当前对此的预期为56美分。

　　周一大幅跌收的电信股中仅有少数几支显露出反弹的迹象，多数电信股的股价仍在继续下滑。

　　AT&T的股价上涨0.7%，斯普林特的股价上涨5.1%，但是WorldCom的股价再跌14.9%。上周五WorldCom发布了营收预警，本周一其股票遭受了沉重卖盘的冲击。此外，在标普公司调降WorldCom的信贷评级仅一天之后，穆迪投资服务公司也宣布了同样的决定。

　　尽管Verizon Communications(VZ)宣布，由于第一季度的销售额下降，决定削减2002年的业绩预期，其股价仍然上涨0.4%。Verizon还宣布，第一季度修正后的盈余达到了预期。

　　AT&T Wireless(AWE)的股价大幅反弹10.4%，此前该公司宣布，第一季度的运营亏损低于预期，销售额也出现增长。

　　移动电话制造商的股价再度下挫，爱立信(ERICY)的股价再跌9.1%。周一爱立信曾宣布调低自身的业绩预期。此外，摩托罗拉的股价下跌6%，诺基亚的股价下跌0.7%。

　　SEMI：行业性好转

　　根据最新的行业统计数字，芯片设备业的状况正在持续改善，但是芯片股却没有获得这一消息的推动。

　　周一晚，国际半导体设备和材料协会(SEMI)宣布，三月份北美地区半导体设备制造商的订单总额为8亿3900万美元，较二月份的修正数字高出14%，整体订单/出货比为1.04，这表明北美地区的半导体设备制造商每交付100美元的产品，就可以收到价值104美元的订单。

　　SEMI的总裁兼执行长斯坦利-迈尔斯(Stanley Myers)评论道，“整体订单/出货比16个月以来首次大于1，这表明在未来的几个月中，本行业的营收前景将进一步改善。”

　　芯片设备制造股领域，业界领袖应用材料的股价下跌0.6%，Teradyne的股价下跌0.7%，KLA-Tencor的股价下跌1.9%，Novellus Systems的股价下跌2.4%，Lam Research的股价下跌2%。

　　欧洲两家最大的芯片制造商发布一些利好消息。德国的Infineon Technologies(IFX)宣布，三月所在财季的亏损额低于预期，STMicroelectronics(STM)则表示，预计本季度的盈利率将有所增长，而营收的成长率将超过预期。Infineon的股价下跌2.1%，STMicro的股价上涨1.6%。

　　Lattice Semiconductor(LSCC)的股价重跌25.9%，此前该公司发布预警称，预计第二季度的营收仅能与第一季度持平，难以达到分析师当前的预期。

　　尽管发布利好消息，Altera(ALTR)的股价仍然下跌2.4%。周一晚该公司宣布，第一季度的业绩超过华尔街的预期，预计第二季度的营收将比第一季增长4%到6%，而销售额将达到1亿7890万至1亿8230万美元。当前华尔街对其第二季销售额的预期为1亿7880万美元。Xilinx的股价下跌3.8%。

　　光纤制造板块整体下跌，康宁(GLW)的股价跌收3%。周一晚该公司宣布，第一季度的亏损额与公司调降后的预期相符。对于第二季度，康宁预计销售额将在9亿到9亿2500万美元之间，而营收将会稍微低于分析师所预计的9亿3080万美元。康宁还表示，公司的目标是在2003年实现扭亏为盈。在评论康宁的业绩时，瑞银华宝证券表示，目前康宁股票“下跌的空间有限”，但是其股价完全不具备推动因素。瑞银华宝还指出，“在即将开始下一阶段重组之际，康宁必须做出果断的决定。”朗讯的股价上涨1.1%，JDS Uniphase的股价下跌0.4%，北电网络的股价下跌0.5%，Ciena的股价下跌4.1%。

　　网络基础设施板块当中，Juniper(JNPR)的股价重跌5.6%。此前著名券商美林证券宣布，由于缺乏推动因素，决定把Juniper的股票评级从“强力买进”调低至“买进”。Juniper的头号竞争对手思科的股价下跌5.8%。

　　默克维持预期不变消费品、建筑股高扬

　　尽管默克制药在收盘前最后一小时宣布，维持对2002年的盈利预期不变，并预计2003年的每股盈余成长率将达到10%以上，但是制药板块仍然不幸跌收。默克制药的股价下跌1.8%，道指成份公司强生制药的股价下跌0.9%。

　　房屋建筑商板块是大盘之上的一个亮点。Pulte Homes(PHM)宣布，第一季度的盈余超过预期，其股价高收4.4%。Toll Brothers(TOL)的股价增长4.1%，此前瑞士信贷第一波士顿银行宣布，把Toll Brothers的股票评级调升至“买进”。D.R. Horton(DHI)的股价增长3.6%，此前A.G. Edwards宣布，把D.R. Horton的股票评级调升至“强力买进”。

　　消费产品制造股齐齐上扬，吉列(G)的股价上涨4.2%。此前吉列宣布，第一季度的盈余大幅超过市场的预期，由于美国以外地区，尤其是欧洲地区的销售极为强劲，第一季的营收明显增长。其他消费产品制造商当中，Dial的股价上涨3.3%，高露洁的股价上扬0.8%。

　　国防工业股也是大盘之上的蠃家之一，洛克希德-马丁(LMT)的股价上涨5.2%。洛克希德宣布，第一季度的运营盈利超过华尔街的预期。该公司还预计，2002年的销售额将达到250亿到258亿美元，与华尔街所预期的256亿美元大致吻合。其他国防工业股也齐头并进：通用动力的股价上涨2.2%，Northrop的股价上涨2.8%。

　　Calpine(CPN)的股价猛涨近12%，此前该公司完成了与加州水资源署之间长期能源合同的修订工作。

　　国债涨跌互现

　　周二各类国债最终有涨有跌。由于没有最新的经济数字为股市投资提供线索，债市获得了投资者的些许青睐。

　　十年期国债的价格上涨3/32点，殖利率跌至5.165%；三十年期国债的价格上涨1/8点，殖利率跌至5.67%。

　　周二不公布任何的经济数字。周三将公布的经济报告和数字包括：三月份的耐久材订单数字，市场预计该数字将增长0.1%，三月份的新屋销售数字，市场对此的预期为88万4,000栋，以及联储阐述经济现状的褐皮书。

　　汇率方面，美元对日圆的汇率上涨0.1%，收于一美元兑换130.19日圆；欧元对美元的汇率下跌0.1%，收于一欧元兑换88.85美分。

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