作者：Thom Calandra

　　【CBS.MW旧金山19日讯】金矿类股的持有者希望看到美元走低，以此证明金融局势出现动荡，并使已有不少斩获的金矿类股进一步大显身手。

　　金矿类股收获累累，成为今年世界大多数股市中表现最好的领域之一。Gabelli Gold Fund(GOLDX)等黄金类共同基金自1月2日以来升幅高达50%。

　　投资通讯“Gold Stock Analyst”的都迪(John Doody)指出，他投资组合中的十支主要金矿股去年上升了21%，至今年三月份时，升幅已经达到51%。

　　大多数金矿股是逐步逐步上升的，黄金价格并未出现猛涨。自1月2日以来，黄金现货价格仅仅上升了9个百分点，周四为每盎司304美元。按照惯例，金矿类股升幅一般为黄金现价的三至四倍。

　　华尔街最主要的黄金信徒之一、Tocqueville Gold Fund(TGLDX)的经理人哈斯维(John Hathaway)周四说，美元也许能给黄金提供进一步上涨所需的动力。他还指出，本周美元对欧元汇率不引人注目地下滑对金融市场不是一个好兆头。

　　“美元对欧元、日圆、澳元、加元等货币的汇率呈下滑趋势，”哈斯维警告说，“这对投资意味着高利率、高通膨、股市价值缩水、黄金价格走高。”

　　哈斯维还谈到摩根士丹利(Morgan Stanley)的洛奇(Stephen Roach)周四的一封信。洛奇担心美国进口大幅上升将永久地损害本国的经济。美国一月和二月进口额成长近8%。

　　洛奇写到，“美国巨额的经常帐赤字可能是美国任何复苏的不利一面，二月份刚刚公布的315亿美元贸易赤字使这一点确凿无疑。这比2001年12月的贸易赤字增加了25%，也是十个月来贸易赤字最高的一个月，而且今後数月和数年中贸易赤字有进一步增加的危险。所有这一切表明以美国为核心的全球经济以及强势的美元遇到了麻烦。”

　　美元下跌时，黄金价格倾向上涨。本周欧元对美元汇率跌至1比0.89，为一月初以来的首次。哈斯维的共同基金1月2日以来上升了47%。他预计金价今後几年内将涨至每盎司1000美元以上。他和其它黄金信徒认为黄金将取代美元的地位。

　　至于金矿类股，它们每日的升幅常常高于金价的升幅。就像本周，追踪金矿类股的XAU(XAU)指数在一个交易日内上升了5%，但金价仅仅涨了1个百分点。多伦多TSE黄金指数是今年来股市中表现最好的股指。加州“Gold Mining Stock Report”的毕晓普(Robert Bishop)等长期从事黄金调查的专家指出，这是因为许多投资者，包括个人投资者和机构投资者，发现购买金矿类股比购买黄金期货合约、金条和金币更为容易。

　　北美、南非和澳洲的黄金股指上升至1999年10月以来的最高水平，某些个股涨势更盛，几乎像是搭上了无法停止的快速列车。

　　自1月2日以来，南非的Durban Roodepoort(DROOY)上升了190%；南非第二大金矿公司Gold Fields(GOLD)升幅达127%，周四突破11美元，创下1997年3月以来的新高。

　　加拿大、澳洲甚至美国的小型金矿公司在一年之中上升了两、三倍。不少急需资金以在非洲、南美和印尼等地勘测矿藏的金矿公司发现发行新股和认股权证更容易了。

　　主流投资者不知道Newmont Mining(NEM)、Anglogold(AU)、Gold Fields和Barrick Gold(ABX)等世界大型金矿公司能否继续上升。至于世界头号金矿公司Newmont Mining，它的股价为税前现金流的12倍。这种股价水平是很高的，但股东认为一家拥有数百万盎司黄金储备的大型金矿公司仍有上扬空间。

　　数量分析师约翰森(Christopher Johnson)最近预计Newmont Mining和XAU指数都将上扬。XAU指数周三升5%，周四上午又上升1.5%，至73.46点。“从技术角度看，70点的水平是XAU的支撑位/阻力位。1992年4月和1993年1月，70点为该指数提供了有力的支撑(1992年11月曾跌至70点以下)。该支撑线最近一次是出现在1997年11月，随後便转变成阻力线。”

　　约翰森看好的金矿股是Newmont和Freeport McMoRan Copper & Gold(FCX)，认为随着金矿类股的进一步上扬，科技股投资者会变得很失望。他说，“在1990年代後期的大牛市中，XAU几次短暂突破70点。现在，有了强有力的基本面和技术面的支持，XAU很可能再次将70点变成支撑线。股市继续下滑，投资者正在重新考虑他们在许多股票中的部位，因为在目前疲软的股市中，这些个股仍然被超卖。”

　　在都迪推荐的投资组合中，排在前面的包括非洲金矿公司Ashanti Goldfields(ASL)，该股自一月份以来上升了20%。欲访问都迪的投资通讯，请登录www.goldstockanalyst.com。

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