【CBS.MW纽约5日讯】周五上午公布的三月就业报告大体令人满意，道指因此大幅高开，但科技股却受McData预警以及网路基础设施整体颓势的影响，疲软无力。午盘，道指曾短时下探至持平线附近，後因3M公司的利好盈馀预告以及美国铝业的盈馀报告推动，道指再度回升，最终温和收高，整日低迷的科技股收盘小幅下跌。

　　硬体类股受McData利空消息拖累，大幅下跌；本周利空消息不断的软体类股则出现连 续第四日下跌。由於北电网络的信用评级被降至“垃圾”级，网路基础设施整体下跌。

　　大市方面，卖家主要追捧零售、金融和纸业类股；生物技术、石油、石油服务、医药和黄金类股走跌。

　　三月份就业报告显示，劳动力市场正逐步好转，三月非农支薪人数上升了5万8000人。但失业率仍在上升，二月份的非农支薪人数也被大幅下调，这无疑增添了市场中的不确定因素。

　　道琼斯工业平均指数攀升36.47点，收於10271.64点，涨幅0.4%。道指成份股中的上升股包括3M、Caterpillar、美国铝业、杜邦、迪士尼和麦当劳；下跌的成份股包括IBM、SBC Communications、英特尔、波音和惠普。

　　Joseph Gunnar的首席分析师唐纳德-赛尔金(Donald Selkin)评论说，“周五道指得以收高主要是受益於3M、美国铝业和Caterpillar。如果没有上述三支股票的推动，道指很可能会收跌。”

　　IBM股价3.6%的跌幅严重削弱了道指的涨势。萨罗门史密斯巴尼的市场技术分析师比尔-拉夫特里(Bill Raftery)将道指成份股IBM的技术评级由“持有”降至“减持”。

　　那斯达克综指下跌19.72点，收於1770.03点，跌幅1.1%；那斯达克100指数下跌20.25点，收於1376.72点，跌幅1.4%。

　　标普500指数小幅滑落0.3%，罗素2000种小型股指数下跌0.1%。

　　目前困扰股市的最大疑问是，经济的初步反弹究竟能在多大程度上转化为实际的企业盈馀成长。

　　Stone & McCarthy研究协会的股票分析师乔尔-里罗(Joe Liro)评论说，“经济的走势的确令人满意，但我始终认为，股市反弹会比经济的复苏推迟到来。”

　　里罗说，“几乎所有投资者都认为，最糟的盈馀消息都已经过去了。我们目前探讨的都是股市反弹的幅度问题。”

　　里罗认为，第二季度的企业盈馀将首度较去年同期出现成长。因此，在盈馀复苏的具体幅度趋於明朗之前，市场将继续呈现目前令人疲惫的区间震荡行情。因此里罗感叹说，“几个月以来，我们一直都陷在这一交易区间中。”他认为，股市无法形成有力突破的主要原因是缺乏奇异电器一类的领袖股。

　　里罗指出，在目前这种波动不定的市场中，能获得可观收益的投资者已日益稀缺。短线炒家甚至已难以从类股行情中获取利润，股市已经完全为个股行情所主宰。

　　纽约证交所成交11亿股，那斯达克市场成交15亿2000万股。市场广度不一，纽约证交所上升股以19比13领先下跌股，那斯达克市场下跌股以19比16领先上升股。

　　资金流动方面，据Trim Tabs报告，在截至4月3日的一周中，所有股票基金获得10亿美元资金注入，此前一周流入的资金为28亿美元。主要投资於美国股市的股票基金获13亿美元资金注入，此前一周流入的资金为28亿美元。流入债券基金的资金总额为1亿美元，此前一周有2亿美元的资金从债券基金流出。

　　制造业就业状况明显改善

　　三月份非农支薪人数上升5万8000人，失业率由上月的5.5%升至5.7%。此前经济学家曾预计，三月份支薪人数上升4万人，失业率升至5.6%。

　　然而，二月份非农支薪人数大幅下调，这在一定程度上引起了市场的不安情绪。劳工部宣布，二月份的非农支薪人数由此前宣布的成长6万6000人下调至缩减2000人。

　　劳动力市场状况的改善主要体现在制造业领域，该领域的支薪人数下降了3万8000人，降幅创下了一年以来的最低水平。三月份服务业领域就业人数成长11万8000人，亦创下了18个月以来的最高水平。

　　High Frequency Economics的经济学家依恩-谢菲尔森(Ian Shepherdson)认为，从整体上看，三月份的就业报告喜忧叁半。他认为，就业报告减小了联储在5月7日FOMC会议上加息的机率。他认为，联储更可能从6月25日至26日的会议上开始加息。

　　Thomas Weisel Partners认为，该报告中传递出的讯号复杂，其中包括了强劲的三月份支薪人数数字、继续上升的失业率以及大幅下调的二月份支薪人数。然而，对於证券市场而言，这却可能是最为适宜的综合讯号，因为该经济报告并未偏离经济复苏的预期，而其中包含的疲软讯号却减弱市场对於联储加息的担忧，从而避免的债券价格的提前下跌。

　　本周以来，联储短期内加息的可能性已出现下降。

　　七月份联储基金期货价格显示的隔夜拆借利率从周一的为2.23%降至了2.05%，这与市场当前的预期相符。市场普遍认为，在六月底之前，联储利率将两度上调1/4点，即联储将加息两码。目前的市场预期为，联储在今年上半年之前加息两码的可能性为20%。

　　纳罗夫经济顾问公司的首席经济学家乔尔-纳罗夫(Joel Naroff)认为，“就业市场的状况至少在一段时期内能够令联储袖手旁观。但这并不意味着联储将继续在下次FOMC会议上保持利率不变。在6月26日政策制订会议之前，还将公布四月和五月的就业报告，在未来十二周中，形势可能出现根本的转变。随着制造业的日益复苏，劳动力市场出现根本转变的可能性很大。”

　　McData拖累存储类股北电评级遭调降

　　周四盘後，McData (MCDT)宣布，由於来自其最大客户的订单锐减，第一季度营收和盈馀将双双低於预期，该股股价下跌22.9%。McData表示，受不确定经济前景的影响，高端存储领域的IT开支出现延迟，其业绩也因此遭受负面影响。消息公布之後，萨罗门史密斯巴尼、C.E. Unterberg和First Albany都立即降低了对该股的股票评级。

　　存储巨头EMC(EMC)也立即对McData的预警作出反应。EMC公司表示，该公司从不同领域的供货商采购零部件和产品，因此该公司不能就供货商、客户或合作夥伴的盈馀状况发表特别评论，也不能就McData预警对EMC的潜在影响发表相关看法。EMC股价股价下跌5%，Brocade Communications股价下跌2.3%，Emulex股价下跌6.6%，Network Appliance股价下跌6.8%。

　　因McData方面传出利空消息，Inrange Technologies (INRG)股价收跌1.5%。此前，该公司向投资者表示，其第一季度盈馀应能达到当前的市场预期，该股盘中最高曾上扬13.5%。

　　北电网络股价下跌11.6%，美国证交所网路基础设施类股指数下跌5.5%。为反映电信运营商开支的持续下滑，穆迪集团降低了对北电网络的长期债务和商业本票评级。穆迪集团预计，电信运营商资本开支下滑的幅度和时间都将超出市场此前的预期。

　　令市场担忧情绪雪上加霜的是，Enterasys Networks (ETS)股价狂泻了67.6%。此前，该公司发布的警讯显示，其关键管理官员已宣告辞职，此外Enterasys也扩大了内部营收统计方式的调查范围。

　　受上述利空消息影响，思科股价下跌4.3%，Tellabs股价下跌4.3%，JDS Uniphase股价下跌5.7%，Juniper Networks股价下跌7.2%。

　　Legato Systems (LGTO)为最新一家发布预警的软体公司。本周，受不利消息面因素影响，软体类股中的警讯出现得尤其频繁。周四盘後，Legato宣布，由於客户在IT开支方面保持谨慎，该公司第一季度亏损将超出预期。该股股价收跌3.5%。

　　电信类股中，Qwest Communications (Q)股价上扬1.1%。此前，证管会已正式开始对该公司进行调查，调查的主要目标是Qwest在过去一段时期统计盈馀结果的具体方式。但标普公司指出，证管会将非正式调查转为正式调查的消息并不会影响Qwest的信用评级或盈馀前景。

　　明尼苏达矿业和美国铝业推动道指走高

　　周四盘後，道指成份股3M (MMM)公布了利好的盈馀预告，该股股价上扬6.8%。3M公司向投资者表示，受益於卓有成效的缩减开支措施，其第一季度盈馀将超出预期。此外，3M公司--即明尼苏达矿业公司(Minnesota Mining and Manufacturing) --还宣布，该公司将正式改名为3M公司。受上述消息推动，萨罗门史密斯巴尼将3M公司的股票评级由“中立”提升至“表现超越”。瑞士信贷第一波士顿将该股评级由“持有”提升至“买进”。

　　美国铝业(AA)是首家公布第一季度盈馀季报的道指成份股。该公司的每股盈馀符合此前的市场预期。美国铝业指出，近期的运营环境仍较为严峻，因此该公司将继续专注於自己原有的优势业务。其股价上扬3%。

　　Adelphia Communications (ADLAC)股价上扬4.2%。此前，该股曾连续九日大幅下跌。Adelphia股价下跌的主要原因是，该公司宣布雇用三家投资银行协助售出其资产。

　　零售类股则受到评级上升消息的推动。其中，Wells Fargo将Gap (GPS)的股票评级由“市场表现”提升至“强力买进”。Wells Fargo认为，该公司对流行趋势错误判断而引起的消极影响正在逐步消除。普天寿证券也将Federated Dept. Stores (FD)的股票评级由“持有”提升至“买进”。Gap股价上扬1.2%，Federated股价上扬3%。

　　生物技术类股方面，Xoma (XOMA)股价大幅下跌42.1%。此前，该公司及其合作夥伴Genentech宣布，推迟递交有关最新牛皮癣疗法的申请。Genentech (DNA)股价下跌8.8%，CIBC World Markets将该股评级由“强力买进”降至“买进”。生物技术类股为周五股市跌幅为明显的领域之一。

　　债券价格连续四日上扬

　　就业报告公布之後，国债价格小幅上扬，至此债券价格已连续四日攀升。

　　科技股本周的低迷走势和中东地区武装冲突的加剧令债市呈现亮丽走势--对多数投资者而言，债券市场无异於是避险天堂。

　　十年期国债价格涨13/32点，殖利率降至5.20%；三十年期国债价格涨22/32点，殖利率降至5.66%。

　　汇率方面，美元汇率下降0.5%，至一美元兑换131.65日圆；欧元汇率上扬0.2%，至一欧元兑换87.85美分。

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