周三，主要股指均重跌收场，道指的跌幅高达三位数，纳指也下挫2.5%。由于分析师对芯片业领袖英特尔发表不利评价，股市开盘即全面走跌，午后施贵宝药厂又宣布，公司一种药物的试验结果欠佳，股市的卖压更显沉重。

　　周二收盘时，道指已涨至九个月以来的最高点，投资者感到股市，特别是科技股的估价偏高，因此周三市场的购进欲望相当淡漠。此外，盈余预报期即将全面开始，投资者普遍认为股市还需要逾越诸多的盈利障碍。

　　科技股当中，芯片股的损失最为惨重，软件和网络板块也齐齐跌收。大盘方面，航空、制药、生物科技和经济循环板块遭遇沉重卖盘的狙击，尽管熊仕坦和李曼证券先后宣布盈余超过预期，但是券商板块仍然整体下滑，仅有黄金和天然气等板块吸引了少数买家进入。

　　周三收盘时，道琼斯工业平均指数下跌133点，收于10,501点，跌幅为1.3%。道指成份股中的大输家包括英特尔、AT&T、奇异电器、微软和J.P.摩根-大通，仅有杜邦、Home Depot、菲利浦-莫里斯和可口可乐等少数几支蓝筹股获得高收。

　　纳斯达克综指下跌47点，收于1,832点，跌幅为2.5%；纳斯达克100种大型科技股指数下跌53点，收于1,451点，跌幅为3.55%。

　　Hilliard Lyons的技术分析师里查德-迪克逊(Rickard Dickson)认为，他所跟踪的中期技术指标都表明，股市处于超购状态，因此在未来的几周中，股市的增长潜力将极为有限。

　　这位分析师引用了“净新高率指标”做为自己的论据，他指出纽约证交所和纳斯达克市场的这一指标都接近了最高水平。“净新高率指标”是一项透过股市的新高对新低的比率计算得出的股市技术指标。

　　迪克逊指出，“这一指标很少达到极端的状态，一旦它处于非常高的水平，我们就必须引起注意。目前，股市潜在的出售技术指标正在增长，我们几乎没有看到任何指示股市有望增长的技术数字，少数的几个也只是短期性的指标。”

　　迪克逊还表示，如果某些中期技术指标在三月底和四月初跌至低值，股市有可能迎来为期数月的反弹。

　　标准普尔500指数下跌1.6%，罗素2000种小型股指数损失1.1%。

　　周三纽约证交所的成交量为12亿7,000万股，纳斯达克市场为15亿3,000万股。主要股市的市场广度欠佳，纽约证交所的上升股以10比21落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股以14比22落后于下跌股。

　　房产数字继续强劲增长

　　根据最新公布的经济数字，二月份的新屋开建数字极为利好。

　　二月份的新屋开建数字上涨2.8%，涨至176万9000栋，超过经济学家所预计的163万栋。二月份的数字创下1998年12月以来的最高值。此外，二月份的营建许可数字上升1.8%，涨至175万2000栋。

　　托马斯-韦瑟尔伙伴公司的经济学家指出，“上述经济数字表明，房产市场不仅出现了反弹，而且是极为典型的『持续好转』，由于房产市场在2001年始终保持强势，二月份的房产数字有些出乎市场的预料。”

　　在周二发表的会后声明中，美联储向广大投资者透露，经济“正在大幅地增长”。

　　但美联储同时还强调，未来最终需求的状况仍然难以确定。经济学家认为，在没有明确的证据表明经济出现稳步复苏之前，格林斯潘不会采取加息措施。多数的华尔街专家认为，在今年夏天之前，美联储将一直保持中立的立场，而债市交易人士则预测，在六月底之前美联储将会加息两次，每次加息25个基点。

　　英特尔预期被调降芯片股重跌

　　由于分析师对半导体业界领袖英特尔发表不利评价，芯片股全线回落，费城证交所半导体板块指数下跌2.4%。

　　萨罗门史密斯-巴尼的分析师乔纳森-约瑟夫(Jonathan Joseph)宣布，由于本财季的前景欠佳，决定调低英特尔(INTC)第二季度的营收和盈余预期。这位分析师还调低了英特尔2002年和2003年的每股盈余和营收预期。

　　鉴于第二季度是半导体业一年中的季度性疲软期，约瑟夫还认为，英特尔的业绩还将受到订单调整和产品价格的影响。目前约瑟夫对英特尔股票的评级为“买进”，股价预期目标值为45美元。

　　英特尔的股价重跌3.8%，超微的股价下滑4.2%。

　　尽管最新的行业统计数字显示，芯片设备业的订单数字连续第三个月上扬，但仍然难以挽回该板块的跌势。

　　半导体设备和材料国际协会(SEMI)宣布，二月份北美地区半导体设备制造商的订单/出货比为0.87，高于一月份的0.81。订单/出货比为0.87意味着每接受价值87美元的新订单，有关企业就交付了价值100美元的产品。此外，全球半导体业近三个月的订货平均数字较一月份的数字高出10%，这是2000年3月份以来的最高增长率，但是比起2001年2月份，三个月订货平均数字还存在56%的巨大缺口。

　　SEMI的执行长斯坦利-迈耶尔(Stanley Myers)评论道，“尽管业界多数的意见认为，2002年半导体业将面临巨大的挑战，但是近期一些芯片制造商宣布将调高原定的资本开支计划，同时过去三个月种的订单数字也在加速增长，本行业的整体状况还是在好转。”

　　芯片设备制造股当中，应用材料的股价下跌3.0%，KLA-Tencor的股价下跌2.7%，Novellus Systems的股价下跌3.6%。

　　此外，电子制造服务提供商Jabil Circuit(JBL)的股价劲扬6.0%。周二晚该公司宣布，第二财季的业绩超过预期。展望第三财季的前景时，Jabil预计运营盈余将在11到13美分之间，营收将在8亿2500万到8亿5500万美元，而目前分析师对此的平均预期为每股盈余11美分，营收8亿8000万美元。对于全年的业绩，Jabil预计每股盈余在45到50美分之间，而华尔街的预期值为45美分。

　　瑞士信贷第一波士顿银行指出，近期内投资者将会继续购进Jabil的股票，但是由于这支股票的估价已经偏高，这种“信心型反弹”不会持久。其他主要的电子制造服务提供商的股价均不幸跌收：Sanmina的股价下跌4.2%，Solectron的股价下跌1.0%，Flextronics的股价下跌2.2%。

　　惠普(HWP)的股价下跌3.2%，康柏电脑(CPQ)的股价下跌2.9%。周二惠普公司宣布，计票代理机构的初步统计表明，惠普的股东已通过了对康柏的收购方案。

　　李曼、熊仕坦盈余利好券商股走跌

　　尽管熊仕坦证券(BSC)和李曼兄弟证券(LEH)的盈余都好于预期，但是由于大盘的形势欠佳，券商板块仍然整体下滑。

　　两家券商的第一季盈余都超过了分析师的预期，比较去年同期的盈余，由于固定收益投资业务的强势，熊仕坦的盈余超过了去年同期的水平，而李曼的盈余下降了23%。熊仕坦的股价下降1.7%，李曼的股价下跌2.0%。其他券商股也齐齐下滑：美林证券的股价下降1.7%，高盛证券的股价下降1.3%，嘉信理财的股价下降4.7%。

　　在评论李曼的业绩时，萨罗门史密斯-巴尼表示，在业务不足，股市交易和购并活动减弱的情况下，李曼第一季度的业绩应该被视为一个“极好的成绩”。在评论熊仕坦的业绩时，萨罗门史密斯-巴尼指出，熊仕坦业绩的强势集中在交易领域--这是一个最难预测的领域，而代理佣金和投资银行方面的营收稍微低于预期。

　　奇异电器(GE)的股价下跌2.8%。周三午后，债市基金巨头PIMCO的执行董事比尔-格罗斯(Bill Gross)对GE发表不利评价，GE股价的跌幅骤增。格罗斯认为，上周GE Capital出售价值110亿美元的巨量债券主要是因为GE感到商业证券市场的流通量不足。格罗斯在PIMCO的网站上指出，“虽然GE Capital的债券评级达到了AAA，但是GE债券担保银行所负担的流通商业证券总数却增加了两倍。”格罗斯表示，“在可预见的未来，PIMCO不会购进GE的商业证券。”

　　施贵宝药厂(BMY)的股价重跌15.6%，制药板块遭受重创。此前施贵宝宣布，在治疗心脏病的试验中，新药Vanlev并没有显露出比Vasotec更好的疗效。默克制药的股价下跌0.7%。美林证券指出，Vanlev曾被视为能为施贵宝带来巨大的市场，由于试验的结果令人失望，决定把施贵宝的股票评级从“强力买进”调低至“中立”。瑞士信贷第一波士顿银行、德意志银行亚历克斯-布朗和CIBC World Markets随后也宣布调低施贵宝的股票评级。

　　分析师评级方面，美国银行证券宣布，由于近几周石油板块连续上扬，该板块的风险/收益比状况恶化，决定把ChevronTexaco(CVX)的股票评级从“买进”调低至“市场表现”。Chevron的股价下跌1.0%。

　　李曼兄弟证券宣布，调低道指成份公司J.P.摩根-大通(JPM)第一季度和2002年的盈余预期。李曼认为，J.P.摩根-大通主要的投资和交易活动出现了下滑。J.P.摩根-大通的股价下跌2.5%，道指另外两支金融类成份股中，花旗集团的股价下跌1.3%，美国运通的股价下跌1.6%。

　　托马斯-韦瑟尔伙伴公司宣布，由于美元走强和合并低盈利的瓶装工厂，决定调低对道指成份公司可口可乐(KO)第一季度和2002年的盈余预期。尽管如此，可口可乐的股价仍上扬0.4%，是道指内部为数不多的上涨股之一。

　　伊斯曼化工(EMN)宣布，由于采取了改进成本结构的得力措施，决定调高公司对第一季度的盈余预期。伊斯曼化工的股价上涨2.3%。其他大型化工股当中，陶氏化工的股价下跌0.9%，杜邦的股价下跌0.3%。

　　债市重跌

　　周二上午，由于新屋开建数字出乎意料地上扬，债市投资者对加息甚为担心，各种国债的跌势加剧，最终齐齐跌收。

　　穆迪投资服务公司的一位经济学家评论道，“2002年前两个月新屋开建数字的增长超过了市场的预期，债市对此的反应有些过度。该数字的增长进一步说明了经济基本面的改善，过去的这个暖冬为这一数字提供了巨大的推动力，来自天气的推动今后很难重演。”

　　这位经济学家指出，营建活力指标所预示的房屋销售增长率将低于透过新屋开建数字所预测的水平。

　　穆迪还表示，“总而言之，金融市场的叁与者都必须为一系列的加息做好准备。如果联邦基金利率在今年底达到3.5%的水平，没有人会为此而感到惊讶。”

　　十年期国债价格下跌22/32点，殖利率涨至5.38%；三十年期国债的价格下跌1 1/32点，殖利率涨至5.82%。

　　汇率方面，美元对日圆的汇率下跌0.6%，收于一美元兑换131.38日圆；欧元对美元的汇率上涨0.3%，收于一欧元兑换88.44美分。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！